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    试错交易:6月13日市场观察

    市场深度观察来袭! 2018-06-12 17:16:04 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:试错交易
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      《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。主要涵盖【期货、期权、股票、股权、房地产、国债和黄金投资】等多个金融领域,以四大象限的全局视角来观察整个金融市场的动态。 

      第一象限(杠杆象限)——商品增加活跃度 资金流入紧跟随

      黑色再度引爆,市场情绪转暖。今日商品指数上涨0.78%,工业品上涨0.92%,农产品上涨0.44%,其中煤炭板块大涨3.32%,建材板块上涨1.11%,化工板块上涨0.63%,饲料板块小幅下跌0.13%,油脂板块下跌0.56%,谷物板块上涨0.01%,软商板块上涨0.01%,贵金属下跌0.09%,有色板块下跌0.09%。整体来看,今日商品市场涨多跌少,投资者情绪回升。

      截至5月底欧洲原油库存为4.86亿桶,同比减少2%,伊朗与委内瑞拉原油供应中断令油价得到支撑,原油价格短期企稳反弹,作为全球最重要的工业原材料,其价格波动也牵动了世界经济的敏感神经,受局部地区动荡的影响,国际油价今年以来的波动幅度明显加大,这也使得内盘原油期货的走势跟随震荡反复。目前环保督查工作持续严格进行,山西地区环保督查影响焦化企业开工率,秦皇岛市场动力煤价格持稳,支撑煤炭价格稳中走强。

      今日黑色板块成为市场热点,煤炭盘中急速拉升带领黑色系集体上涨,冲击前期关键阻力位,如能延续上涨动能有效突破,多头行情后市可期。苹果期货自上周五跌停之后,今日再次全线涨停,暴涨暴跌循环反复,波动性也在不断加大,给市场增添了一道亮丽的风景。在这种复杂的行情之下,建议投资者朋友降低仓位,做好资金管理乃是重中之重。

      黑色系震荡走强,量能后来居上。今日市场资金大幅增加39.48亿,沉淀升至1283.03亿,爆发新高。其中黑色板块资金流入19.51亿,流入比例高达5.23%,成交同步回升17.28%,量价配合良好。农产品板块受棉花提保影响,资金表现增加23.26亿,幅度高达7.92%,不过成交继续下滑18.27%,创新低。化工、有色板块资金分别流出0.39亿和2.9亿,流出幅度分别为0.22%和0.72%,小幅调整。成交量同样是分别下滑12.22%和17.37%。除黑色系外,其它板块成交量表现都较差。

      环保力度再加大,生态环境部定于2018年6月11日-2019年4月28日在重点区域开展大气污染防治强化督查工作,煤炭供需预期进一步紧张,使得黑色系价格在昨日回升后,今日配合量能回升更为明显。其日内沉淀更新至392.21亿,资金趋势加速上扬,同时今日成交量也配合积极回升,多个品种在量价配合情况下走出了多头价差共振条件,可适当关注轻仓进场机会。农产品板块持续震荡分化,苹果合约集体涨停,震荡再度加剧。今日农产品板块沉淀更新至316.83亿,资金维持高位调整,同时成交量连续两日回落,创新低,行情趋势性、走势连续性不足,新仓还需耐心等待价差共振出现。化工、有色板块日内沉淀分别更新至174.38亿和399.61亿,资金趋势分别短期调整,且成交量分别出现明显回落,日内资金活跃度偏弱,未能带来有效进场机会,也需耐心等待价差共振出现。

      在市场的震荡环境下,今日黑色系独自配合量能崛起。其中黑色系煤炭供需预期趋紧,价格受到提振,虽震幅偏大,但依然表现强势;农产品则在资金、成交量回落过程中,震荡分化加剧;化工、有色板块则陷入调整。目前可关注黑色系价差共振走势延续,轻仓把握短线机会;趋势行情仍需确认。整体来看,我们需重点关注价差共振的出现对行情节奏的进一步引导。

      双粕破位下行,供应宽松短期难改。美国销售数据不急预期,美豆继续承压下行。USDA公布的数据显示,截止5月31日,大豆新旧作物出口净增19.95万吨,不及预期,导致美豆开始继续走弱。巴西货币贬值,刺激大豆出口,给美豆形成一定的压力。美豆的走弱也带动了国内豆粕的下跌。随着夏季的到来,国内猪肉销售也迎来淡季,生猪养殖规模相对缩减,猪肉价格在经历上涨之后,又开启下跌模式。中国5月CPI同比1.8%,猪肉价格的下跌直接拖累CPI。中美贸易争端目前尚未定论,如果后期达成一致,将加大中国的进口,对国内的豆粕将会再次形成压力。而6月14日国储大豆将开启竞价拍卖模式,无疑将给市场供应端再次形成压力,豆粕近期利空因素较多,导致豆粕价格短期弱势难改。

      第二象限(交换象限)——股市止步三连跌 贵州茅台盘中再上800

      市场今日强势反弹,止步三连跌。民航、酿酒、食品饮料等消费板块涨幅居前,贵州茅台以799.19收盘,盘中触及803.50,总市值首次超过1万亿人民币。其中,上证指数收涨0.89%报3079.80点;深证成指收涨1.38%报10315.28点;中小板收涨1%报7067.11点;创业板收涨1.43%报1712.77点。资金方面,市场在连续大幅流出4日后,今日实现小幅净流入4.07亿元,占比0.11%,通过沪港通与深港通流入A股的资金量为27.04亿元。虽然北向资金一直呈流入状态,但是相较于市场资金流出量,依旧是杯水车薪,短期内,市场资金疲软态势不改,股市在低位弱势震荡的趋势不改。6月13号将有一只新股申购:锐科激光

      CDR愈来愈近,独角兽基金销售火爆。今日,在新加坡举办的特金会吸引全球眼球,美朝将会迎来新的外交环境。而对于国内,由于《存托凭证发行与交易管理办法》的公布,使得国民对于CDR的讨论甚嚣尘上。此外,6月11日独角兽基金首募日当天,整体销量约300亿元。经测算,CDR初步融资规模在1700亿元-3500亿元,约占当前A股总市值的0.3%-0.6%,对二级市场冲击有限。但是CDR的有效推进,给予了国内投资者对于在境外上市的优质高科技企业(如腾讯、阿里、小米、网易等)的投资机会,但是要谨防过度投机,要重点考察估值的合理性。

      酿酒与保险不负所望,继续追随618热点近半年来,通过沪港通与深港通流入A股的北上资金共1646.17亿元,大约占A股总市值的0.27%。通过数据统计,北上资金更青睐拥有较好基本面的白马股,大蓝筹也是重点关注对象。虽然北上资金相较于整个A股市场,占比非常有限,但是北上资金的投资步伐可以作为境内投资者的参考对象,专注长期增长股。其中酿酒板块、家电板块、金融板块(保险、银行)是重点流入板块,在个股选择上主要是各个行业的龙头企业。这一直是我们近期重点推荐的板块,而今日,酿酒板块与保险板块不负所望,涨幅居前。就热点板块方面,近期,各大电商618年中大促甚嚣尘上,其中影响最大的当属家电行业,可以继续关注。

      第三象限(资源象限)—— 股权市场调整中发展VIE+CDR机会几何

      截至2018年4月底,私募股权、创投基金规模共计为7.8万亿元。其中,私募股权投资基金数量为24621只,规模达到7.04万亿元,较3月增加3647.46亿元,环比增长5.46%;创业投资基金5198只,规模为0.72万亿元,较3月增加550.80亿元,增速为8.28%。

      从数据来看,股权投资市场依旧保持高速增长。同样在政策方面也得到支持,主要包括:一、各地纷纷出台创投人才落户新政,希望创投企业坐落当地。同时各地政府也积极响应三创号召,为创投企业出台优惠政策。二、证监会在IPO严监管环境下对于独角兽企业的态度也反映出国家政策对创新企业的支持。从最近的大环境来看,资管新规的出台意味政府全面规范金融机构的资产管理业务,加强金融机构风险管控能力。不管是从资金端还是资产端,都将会对私募股权、创投行业的未来生态带来影响。股权投资市场短期进入调整,但整体依旧保持蓬勃动力。

      近日,证监会连发9份文件,将CDR回A的流程与管理办法落地。11日凌晨,小米A股招股书正式披露,CDR回A靴子落地。小米通过CDR方式在A股上市为之后的独角兽创造了可以借鉴的经验,也意味着CDR通道正式开通。对于投资境外上市公司的股权投资机构而言,该政策不仅为他们提供了新的退出路径,而A股更高的估值也使得投资收益得以倍增,未来或将形成一波以VIE+CDR形式的上市热潮。百度、阿里等企业回A在即,在资金方面对国内上市与非上市科技企业具有相当的冲击作用;在市场上也对一些虚估值科技企业起到一定震慑作用。回A风暴必定会影响相关创业企业估值,或将吹落部分企业虚假的外衣,但也同样是优质企业投资的良好时机。

      第四象限(信用象限)——调控次数再创记录  重点向三四线转移

      宜昌市近日深夜发布一则楼市调控政策,规定商品房自网签之日起两年内不得上市交易,这一限售政策的出台成为近期全国楼市调控的缩影。事实上,截止今年5月底,全国范围内出台的各类房地产调控政策已多达159次,其中仅在刚刚过去的5月份,就有逾40个城市发布各项调控政策超过50次,创下单月调控政策发布数量之最,由此可以看出政府对楼市的调控没有任何放松迹象,相反,调控还在适时加码当中。

      与以往不同,本轮调控政策发布的主阵地由一二线城市转移到了三四线城市,宜昌限售令的出台就是其中的代表。调控政策之所以会向三四线城市下沉,也是因为近期这些地区房价出现了较大波动。宜昌市房价已连续6个月上涨,近期房价涨幅更是超越部分热点二线城市,跃居全国前十,这也直接导致了限售令的紧急出台。同样的情况也出现在其他三四线城市,统计局数据显示,4月新房销售价格环比涨幅超过1%的16个城市中,三四线城市占据其中10席,房价短期内快速上涨迹象明显,所以相关调控政策也落地到相应城市,以遏制投机炒房在这些地区蔓延。

      调控政策向三四线城市的倾斜再次表明了政府对楼市的强硬态度,在“房住不炒”的大方针下,楼市调控将对房价过热地区保持“有调控的加码,没调控的上马”的思路,以期引导市场转向良性发展之路。根据国家发展规划,三四线城市在未来三到五年仍将处于棚户区改造高峰期,货币化安置等政策将继续激发当地购房需求,所以这些城市房价虽然处在历史高位但仍有需求支撑,但是随着调控的逐步覆盖,当前的快速上涨局面将得到有效遏制。

      【期货市场主力品种分析】

      【主力板块】

      股指*IF1806合约:宽幅震荡结构,低位整理中,资金流出,避险意图明显,建议观望

      J*焦炭1809合约:试多。高位震荡后今日小周期价差突破,幅度逐渐收窄,资金热度尚可,短期依旧维持多头思路

      JM*焦煤1809合约:试多。宽幅震荡幅度收窄后今日小周期价差突破,资金动能增加,维持多头思路

      rb*螺纹1810合约:趋势多头中,近期日内波动剧烈,现货成交较好,库存降幅尚可,资金关注度有所下降,多头思路不变 

      hc*热卷1810合约:趋势多头中,近期提供了不少入内短多机会,现货库存有限对盘面较为支撑,可重点关注

      i*铁矿1809合约:区间震荡,465附近为下方关键位,资金关注度回升,有望开启一段多头行情 

      FG*玻璃1809合约:趋势多头行情中,高位震荡整理。资金盘面较小,暂不建议关注,有待价差确认

      ZC*郑煤1809合约:周期价差共振,多头行情中,配合基本面上夏季需求增长,继续看多头

      【化工板块】

      sc*原油1809合约:高位震荡回落,本月沙特增产预期逐渐加强,市场情绪略微降温,对政策较为敏感,不建议关注

      ru*橡胶1809合约:供应充足,价格持续低位震荡,资金关注度有限,下游现货需求目尚可,但不建议过多关注,耐心等待合适的价差开仓机会

      L*塑料1809合约:弱势整理中,今日有小周期价差突破失败,近日不再过多关注。 

      PTA*1809合约:高位调整走弱,资金热度不高,回调势头较强。现货上供需尚有支撑,耐心等待市场自己选择

      MA*郑醇1809合约:趋势多头行情中,资金关注度尚可,大概率再次冲2580关键点位,多头思路对待

      PP*1809合约:日线冲高回落,资金热度衰减,建议观望 

      bu*沥青1812合约:趋势多头行情中,多单止盈离场较多,建议逐渐减少关注度

      PVC*1809合约:趋势多头行情,高位震荡,下游需求旺盛,资金热度尚可,耐心等待价差机会 

      【农产品板块】 

      m*豆粕1809合约:趋势空头中,日内走势震荡,资金关注度持续下降,趋势动能减弱

      RM*菜粕1809合约:趋势空头中,日内走势震荡,资金关注度持续下降,趋势动能减弱

      AP*苹果1810合约:今日再次冲击涨停,近日行情变化大,强供需逻辑与政策调控冲突,建议少量参与

      y*豆油1809合约:5700-6050区间震荡,振幅逐渐加大,走弱趋势明显,资金关注有限,建议观望

      p*棕榈1809合约:试空,小趋势空头行情中,向下价差共振,资金关注度校服加强,可逢高试空对待

      OI*郑油1809合约:低位反弹后回落,趋势空头继续走弱,前期获利资金持续流出,建议观望

      jd*鸡蛋1809合约:区间震荡偏弱, 4040关键位附近争夺加剧,可等待进一步明确

      al*豆一1809合约:近期处于疲弱态势,昨日走弱创新低后今日小幅反弹,近期有技术性反弹可能

      c*玉米1809合约:近期持回落,高位盘整加剧,多方力量上推较差,建议观望 

      cs*淀粉1809合约:小趋势空头行情中,逐渐逼近2170关键位,支撑较为明显,建议观望

      CF*郑棉1901合约:高位盘整后开始震荡,供需关系上位多头,但政策调控意图坚决,可重点关注

      SR*白糖1809合约:试空,趋势空头行情中,可选择日内价差向下突破时试空 

      【有色板块】

      au*沪金1812合约:宽幅震荡,近期中美贸易摩擦再起避险情绪提升,沪金震荡偏强

      ag*沪银1812合约:宽幅震荡,复杂的国际形势使得市场避险情绪升高,看震荡偏强

      cu*沪铜1807合约:小趋势走强,矿山合约到期数量增加,预期生产成本上升,但是美联储加息在即,今日不建议开仓 

      zn*沪锌1807合约:试多。趋势多头中,高位宽幅震荡后,日内有再次走强迹象,多单可重点关注

      ni*沪镍1807合约:趋势多头中,高位整理,多单可重点关注下一次试多机会

      al*沪铝1807合约:整体处于宽幅震荡态势,资金及价格表现较为弱势,走势方向可进一步观察

      《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。 

      策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货发展最快的部门之一。

      试错交易自2012年推向市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力,已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌,目前培训已经成功举办23期。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

      


      SCJY《职业交易能力训练》第24期培训 

      6月30日-7月1日正式开课

      首次对外讲授全域资产管理模型 

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      试错交易全域资管俱乐部现已正式开通,想报名参训的朋友可联系:18810699583(游老师)

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      更多干货内容可搜索微信公众号:交易兵法

      


      【风险揭示】: 

      1.投资咨询证号:Z0012362。 

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