大海看期：4月25日操作建议
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橡胶跳空低开，近期坚定逢高抛空
【基本面】2018年4月20日起，进口经营者在进口原产于美国、欧盟和新加坡的卤化丁基橡胶时，应依据裁定所确定的各公司倾销幅度(26.0%-66.5%)向中华人民共和国海关提供相应的保证金。据隆众资讯数据统计，2017年国内卤代丁基橡胶产量在15万吨，有效产能利用率50.8%。2017年丁基橡胶总进口量27.5万吨，其中卤代丁基橡胶进口量21万吨，占总进口量的76.4%。而据统计美国、欧盟及新加坡为进口卤代丁基橡胶的主要进口区，占到卤代丁基橡胶进口量的80%左右。
【走势预测】橡胶昨日受外盘影响大幅跳空低开，盘中来看，橡胶近期低位整理区间，基本面上持续承压，行情冲高乏力，大海分析近期难以出现明显走势，预测本周持续低位震荡格局，操作上今日继续偏空对待，11800下方逢高抛空
双焦如期上攻，本周操作上逢回落短多布局
【基本面】23 及 24 日隔夜，双焦放量上行。河北邯郸钢厂开工受环保限产压制，对原料采购意愿偏弱。而焦企虽有部分盈利较差的企业主动限产 30-50%，但限产推进情况有待观察。焦煤库存压力较大，下游采购偏弱，价格弱势。操作上，现货偏弱，短期系统性利好存在，市场对双焦供需格局预期可能会有所改观，叠加政策面陕西、山西地区因环保问题而引发的环保监管在主要焦炭产区发酵的预期，双焦短期仍有上涨动能存在。近期焦炭库存总量延续小幅下降，其中焦企、钢厂库存环比小幅增加，港口库存环比大幅下降，库存阶段拐点出现;上周焦企开工率在徐州、内蒙古限产影响下小幅下降， 18日中焦协、河北焦协、山东焦协以及34家大型焦化企业代表于18日下午召开了18年第二次执行委员会，会议核心观点仍是呼吁主动限产稳定焦价，预计主动限产范围会再次扩大，再者近期山西、陕西等地爆光企业违规生产导致的环境问题凸显引发环保趋严预期，目前来看主动限产已取得一定效果，焦炭现货价格下调声音渐弱出现企稳迹象;整体来看虽然供应端出现收缩并有进一步下降预期，但是需求端延续缓慢增长趋势，供需仍显宽松，高库存压力仍在，所以焦炭反弹高度不宜过度看高，后期需关注环保政策是否趋严。
【走势预测】焦炭焦煤昨日如期上涨，大海之前提示双焦本周将大幅走强，继周一大幅上涨后周二再度上攻，行情如期。大海分析，双焦当前处于低位区间上沿，连续反弹后有一定回调压力，基本面上，四月末双焦有一定利好提振，近期操作不宜介入空单，操作上逢回落短多布局
豆粕菜粕如期下跌，近期偏弱整理后还将大幅回落
【基本面】美豆已开始种植，截至上周，美国大豆种植率2%，去年同期5%，五年均值2%。USD自4月10日以来一直都没有公布新的向中国的大豆交易，向其他目的地的销售也是4月11日之前的事，这令市场担忧。周度美豆出口检验量470817吨，去年同期647813吨；本年度累计42822784吨，上年度同期48944679吨。阿根廷农产工业部介绍了2017/18年度的农业预估报告：由于阿根廷农业经历了近50年来最严重的干旱，人们对于官方数据颇为期待。据农产工业部的报告显示，受从去年12月至今年3月份不利气候条件的影响，大豆产量预计为3760万吨，比预期产量下降了29%(减少了1540万吨)。国内方面，后期大豆到港压力较大，5月起国内大豆到港预估均在950万吨左右，上周油厂开机率回升至52.86%。
【走势预测】豆粕菜粕周二小幅回调，盘中来看，两粕近期横盘震荡偏弱，昨日如期同步下跌，大海分析，随着基本面炒作淡化，两粕回归整理态势，预测今日冲高回落，近期操作上逢高抛空
pp、L、pta、沥青和甲醇如期反弹，今日短多操作
【基本面】4月开始，甲醇内外盘进入春季检修旺季，库存去化明显，持续低位徘徊。部分焦化企业和禾元检修延后，引爆了下游的补库，现货流通性迅速收紧，期现价格轮番上涨。然而，4月下旬开始，部分装置将会检修结束，加上新装置的投产，供给端将会看到环比提升;需求方面，反而因华东几套大型MTO装置的检修将会有明显的缩量，4月甲醇的供需格局将由强转弱。周内随着安徽昊源80万吨甲醇装置的点火和禾元、阳煤恒通检修时间明确后，甲醇开始高位回落，我们认为之前建议的空单仍可持有滚动操作。甲醇先扬后抑，价格波动加剧。国内甲醇现货市场延续涨势，表现偏强，沿海与内地价格全线上扬。西北主产区企业库存处于低位，新签订单顺利，出货平稳，报价上调。部分焦炉气甲醇装置降负或者停车，但西北几套大型装置前期检修结束恢复生产，导致西北地区企业负荷提升明显。在下游企业补货需求提振下，甲醇市场交投活跃，市场可售货源依旧偏紧俏。近期运费有所上调，甲醇到货成本增加。持货商心态谨慎乐观，惜售情绪明显。进口船货集中到港卸货，下游企业提货量尚可，港口库存波动有限。沿海地区甲醇价格涨幅明显，上破 3000 元/吨。传统需求企业饱受成本压力，部分降低运行负荷。
【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇昨日同步上涨，大海之前预判化工板块将大幅上攻，本周行情如期。大海分析，基本面上化工成本提振明显，本周触底反弹后重返底部区间上沿，当前位置逼近压力密集区，预测今日继续上攻，操作上重点短多
螺纹热卷铁矿整体偏强，本周操作上逢回落多单布局
【基本面】钢材方面继续保持较快的去库存状态，需求稳定释放。一季度强劲的房地产数据也带来支撑。短期内需求释放存在一定惯性加快的动力，但由于宏观风险仍存，反弹动力有待观察。目前钢材期货贴水较大，具有一定的安全边际，热卷和螺纹钢建议继续多头参与。铁矿石调整较为充分，但基本面库存高企和进口增加，压力仍大。 截至4月20日当周，螺纹钢社会库存报于804.55万吨，较此前一周减少63.14万吨，已连续六周环比小幅下降，螺纹钢企业库存截至4月13日当周报于289.88万吨，较此前一周的319.99万吨减少30.11万吨。社会库存与企业库存双双回落，显示出近期螺纹钢出库情况较好，下游需求正在回暖。此外，全国高炉开工率上周继续小幅回升至67.27%，增幅为0.28个百分点，相较于3月中旬，回升幅度已超过5个百分点，河北高炉开工率上周已经重回60%之上，较3月中旬增加近10个百分点，这显示出钢材生产也有显著回暖。不仅是基本面出现改善，近期宏观层面也给予一定支撑。除央行意外降准以及3月地产数据良好外，此前六部委联合发文通知称，今年将再压减钢铁产能3000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨左右，淘汰关停不达标的30万千瓦以下煤电机组的目标任务，亦对市场构成利多刺激。
【走势预测】螺纹热卷和铁矿周二冲高回落，盘中来看，黑色系整体处于反弹趋势中，近期突破底部区间上沿后整体承压，大海分析，近期黑色需偏强对待，空单不易介入，预测今日继续上攻，操作上逢回落短多介入
铜锌镍铝跳空低开，近期操作上逢高抛空
【基本面】国内一季度经济运行整体维稳。据国家统计局数据显示，1季度国内生产总值198783亿元，同比增长6.8%，符合市场预期。分产业看，第一产业增加值8904亿元，同比增长3.2%；第二产业增加值77451亿元，增长6.3%；第三产业增加值112428亿元，增长7.5%。房地产数据表现抢眼，1-3月房地产开发投资同比名义增长10.4%，增速是时隔三年之后(2015年1-2月份以来)的两位数增长。虽然这种“超预期”的反弹在房地产调控趋紧的背景下不具有持续性，但大海认为，伴随着官方在棚户区等工程上的继续推进，可以预计终端市场依然存刚需。从数据看，2017年全国各类棚户区改造开工609万套，完成投资1.84万亿元，而2018年棚户区改造将达到580万套。总体而言，国内宏观面延续稳定态势，前期市场悲观情绪得到一定修复。
【走势预测】铜铝锌镍受外盘影响周二跳空低开，随后行情震荡上行，大海之前重点提示有色将大幅回落，昨日行情如期。大海分析，有色当前多空因素参杂，盘面来看趋势转变迹象明确，预测还将整体下跌，今日高位重点空单布局
黄金白银跳空低开，预测今日继续下跌
【基本面】1.避险情绪消退：韩国称韩朝将发表宣布结束两国战.争状态宣言，朝鲜向国际社会表明其无核.化意志，也向韩方传达了积极对话的意向，综合美朝领导人将要正式会面的消息以及韩朝领导人的表态，可以预见朝鲜半岛的紧张局势有望消除，利空黄金。2.美联储官员再放鹰派言论：美联储官员杜德利表示：看到了美国收入正以“稳健的速度”上涨，在薪资、物价上涨太多之前加息至“中性水平”，经济表现良好，而美联储将会对利率不断的调整来实现美国经济目标，美国6月份加息的概率大为增加，对美元形成支撑，打压黄金。3.特朗普决定放弃对俄罗斯实施更多制裁，并承诺维持与俄罗斯的“良好关系。此外，在中美贸易争端之际，美国财长姆努钦周六表示愿意赴中国访问，对中美贸易达成共识持谨慎乐观态度。随后，中国商务部新闻发言人表示，中方对此表示欢迎。贸易降温，利空黄金。
【走势预测】黄金白银昨日在外盘影响下大幅跳空低开，大海分析，近期多个因素引发的市场恐慌情绪有一定缓解，贵金属开始遭受打压，昨日回调幅度较大，行情重回低位，预测今日继续下跌，操作上270上方逢高抛空
动力煤如期上涨，短期偏多对待
【基本面】最新一期的环渤海动力煤(605, 12.00, 2.02%)价格指数报收于570元/吨，环比下降1元/吨。月度长协价格超预期下调。月度节点，国内主要煤炭企业全面下调长协价格，其中月长协价格超预期下行，部分煤种降幅接近80元/吨。长协与现货价格继续靠拢，为保证长协兑现率，直接制约现货出货，打压现货煤价加速走低。大秦线春季集中修于上周末开始，但有消息表明蒙冀铁路将同步开行万吨大列，日均煤炭下水量将直接从目前的4万吨左右增长一倍以上，能够在春检期间对沿海市场起到补充供应作用，这明显缓解了此前市场对运输瓶颈的担忧，进一步压制了价格走势。下游方面，截至4月4日，沿海六大电厂煤炭库存为1442.69万吨，日耗煤量69.29万吨，可用天数20.8天。
【走势预测】动力煤本周伊始大幅上攻后周二再度上涨，盘中来看，动力煤前期触底后连续反弹，本周伊始大幅上攻，大海分析，动力煤近期获得一定政策提振，短期走强，行情重返600上方后整体重心上移，近期不宜做空，操作上等待回调后的做多机会
玻璃冲高回落，今日操作高空为主
截至上周末，全国主要城市5mm浮法玻璃平均价格为1634.71元/吨，较前一周有所下滑。重点厂库中，沙河安全报价1426元/吨，周涨2.96%；沙河大光明报价1426元/吨，周涨2.96%；秦皇岛耀华报价1488元/吨，与前一周持平；山东金晶报价1745元/吨，与前一周持平；武汉长利报价1667.4元/吨，周跌幅为3.15%。从供需来看，他分析，清明假期过后，需求迟迟未能释放，厂家库存持续累计压力较高，为增加出库缓解库存压力，沙河地区大厂率先降价且幅度较大，基本回吐春节后涨幅，降价影响迅速蔓延，华中、华南及华东地区企业为减轻外埠低价玻璃入侵，也相继调价，现货价格春节后首次大规模回落，市场信心也随之走弱，中下游观望情绪加重，现货销售情况一般，周内行业库存小幅下降，个别大厂压力仍高。
【走势预测】玻璃本周连续反弹，周二冲高回落，大海分析，玻璃下游需求仍在缓慢释放，反弹缺乏一定支撑，1400附近区间顶部难以突破，预测还将回调整理，操作上依托压力位高空为主
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