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    广告:168金服票据投资新模式 2018-03-08 09:03:04 来源:和讯网 已入驻财经号 作者:
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      橡胶回落整理,格局偏强还将上攻

      【基本面】从 2018 年 1 月 1 日起,车辆购置税将由目前的 7.5%恢复到 10%。一般来讲,购置税 7.5%乘用车增长 3%,购置税 10%乘用车增长 0%。购置税的影响已经开始逐步转弱,因此对今年的基数的影响减弱。中汽协发布了 2018 年 1 月汽车产销数据,产销总体概述:1 月汽车生产 268.8万辆,环比下降 11.6%,同比增长 13.6%;销售 280.9 万辆,环比下降 8.2%,同比增长 11.5%。 从中汽协发布的数据可以看出, 今年汽车市场将恢复期潜在的增速, 18 年汽车整体销售将保持 5-7%的稳速增长。轮胎厂库存方面, 本月库存整体呈现上涨态势,但是上涨幅度同比下滑明显,多数商家年前库存储备相对理性。 一级代理商库存压力较大,不少库存超 2 个月销量,二级及以下代理商多常规库存水平为主。 不三包轮胎经销商库存压力不大,重卡厂商库存从正常开始累积库存。本月全国轮胎企业全钢胎平均开工率为 43.48%,较上月开工下滑 21.59 个百分点。半钢轮胎生产企业月均开工率为 35.35%,较上月下滑 34.21%。 春节成为影响开工的主要外因,全钢轮胎开工迎来全年开工最低水平。保税区的库存数据还未公布, 1 月 17 日青岛保税区天然橡胶库存13.70 万吨。 截止 2 月 23 日沪胶库存为 43.5 万吨,注册仓单 39.04 万吨, 期货巨量库存与期货主力合约与现货价格存在较高的升水有关。 一般而言,期货升水不消除,就难以实现交易所去库存。

      【走势预测】橡胶昨日震荡下行,盘面上看,橡胶本周高位回落,当前日线下探,短期内走弱。大海认为,橡胶节后阶段性上涨,下方支撑坚挺,近期频繁放量试探上攻,伴随节后基本面走好,预测橡胶当前依然偏强,短期回调整理后行情继续上攻,操作上建议企稳后跟进多单

      双焦连续上行遇阻,回调后再启上攻

      【基本面】目前焦煤走势比较稳定,部分地区小有上涨。多数大矿已经复产,临汾地区部分矿1/3焦煤(S1.0)资源偏紧,节后上涨30元/吨左右,但多数地区煤炭价格以稳为主。其中低硫煤市场较好,需求紧张,这与近期邯郸、唐山等重工业城市延长限产时间有关。据CCTD中国煤炭市场网数据显示,最新一期CCTD唐山主焦煤报收1450元/吨,连续7周价格指数保持平稳,较去年12月底价格上涨50元/吨;CCTD唐山肥煤报收于1525元/吨,连续7周保持平稳,较去年12月底价格上涨50元/吨。3月份是钢厂复产的开端,需求增加或导致炼焦煤有上行动力。另外,稳定了三个月的长协价格,即将迎来调价窗口。长协价与市场的差距相差150—200元/吨,上调长协季度价,有望得到煤炭企业的共识。加上近日焦炭价格从底部上涨100元/吨,将对炼焦煤长协价格提供支持。值得注意的是,由于河北部分地区部分企业延长限产时间,焦炭、焦煤、铁矿石需求将受到一定抑制,或许难以再现往年辉煌。数据方面,1日,国务院对外公布2017年《政府工作报告》量化指标任务的落实情况表,去产能方面,全国压减钢铁产能5000万吨以上,累计化解煤炭过剩产能2.5亿吨,超额完成相关目标任务。1月,全国铁路煤炭发运量2.1亿吨,同比增长9.2%。价格方面,山西主流一级报1900-1950、准一级报1850-1900、二级报1800-1850,均出厂承兑含税价。

      【走势预测】焦煤焦炭昨日下跌,整体上看,双焦本周回落,当前多根均线上扬,日线上探后回落,形成阻力位,双焦当前位置上方还有较大空间,大海认为双焦前期涨幅较大,上行面临较大压力,基本面上看当前利空不占主导,预测阶段性回调后行情再度上攻,操作上建议企稳后重点布局多单

      豆粕菜粕格局偏强, 调整过后继续上攻

      【基本面】  消息面:2月26日,加拿大谷物委员会发布的数据显示,截至2018年2月18日的一周里,加拿大油菜籽出口量降至2017年9月份以来的最低水平。截至2月18日的一周里,加拿大油菜籽出口量只有12.9万吨,相比之下,五周平均水平为19.48万吨。本年度迄今为止,油菜籽出口总量为590.8万吨,去年同期为592.2万吨。阿根廷天气干旱的助力下,美豆表现优异,间接提振国内油脂油料走势。不过国内菜粕市场自身的基本面并未有明显改善,菜籽原料的供应较为宽松,随着假期结束后油菜籽加工厂的陆续开机,菜粕被动供应将会加大,同时菜粕需求仍处于淡季,价格虽继续走高,但预计难以放量。菜油当前面临国储拍卖的额外供应压力,而春季过后将进入油脂的季节性淡季,加之另两大油脂库存压力依旧高于往年同期,因此油脂盘面的供应压力依旧较大。 受拉尼娜现象影响,今年阿根廷大豆产区出现了罕见的旱情,大部分大豆产区降雨量不足去年的一半,大豆播种面积连续第三年下降。今年阿根廷大豆减产已成定局,变数只是幅度问题。随着旱情继续深化,市场机构不断大幅下调阿根廷大豆产量,其中阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所上周预计今年阿根廷大豆仅在4400万吨,比上年的实际产量低1350万吨之多。天气预报显示,近一周内仅有零星降雨,不足以缓解旱情,阿根廷大豆产量仍有下调的可能,部分机构则将预计数字下调到4200万吨,甚至4000万吨的水平。

      【走势预测】豆粕菜粕昨日震荡行情。整体上看,两粕冲高后本周小幅震荡,当前两粕多头上攻,均线整体上扬,格局偏强,近期持续上涨,当前面临上行压力较大,需短期调整磨合,巩固当前位置,当前上方空间较大,两粕基本面偏利好,价格支撑稳定走强,预测短暂横盘后继续上攻,近期操作逢低做多

      pp、L、pta、沥青和甲醇持上攻后劲不足,低位偏弱格局还将延续

      【基本面】供需面:国内内地甲醇工厂仍有排货压力,市场整体心态偏弱,传统下游逐渐回暖,整体需求相对疲软。国内甲醇整体装置开工负荷为69.76%,环比下跌1.48%;西北地区的开工80.55%,环比下跌0.30%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在78.99%,较节前上涨7.36%。沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存增加至67.95万吨,整体沿海地区甲醇整体可流通货源则增加至16.2吨附近。总的来看,甲醇5月合约进展还会维持偏压运行可能,主要压力来自于采暖季结束后气头装置集中复产预期以及可流通货源的稳步提升。不过当前价位继续下滑的空间也已不足,因为空头情绪实际上在春节前后已经得到了释放,并且从最新数据上看,下游烯烃负荷提高,而且部分国外装置在二季度存在检修计划。因此综合来看,随着时间的推进,市场供需格局或逐步趋于稳定,5月合约在换月期间横向震荡收场的可能性偏大。 2月份港口库存上升7.7万吨至72.5万吨,进口到港的增加以及兴兴上半月停车检修之后甲醇外卖,导致了库存上升,整体沿海地区甲醇整体可流通货源增加至18.3万吨附近。从平衡表来看,1-2月份累库较大,3月份环比2月份供需有所收紧,但是依然处于累库状态。

      【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇周三下探回升,整体上看,化工前期探底后持续低位震荡,昨日小幅上涨,行情突破日线,当前多根均线下探,行情依然偏弱,基本面上节后延续弱势,未能出现回暖反弹的迹象,上攻缺乏基本面支撑,当前底部支撑较强,不易跌破,预测低位震荡行情还将延续,操作上逢高抛空

      螺纹热卷铁矿石连续回调,企稳后重点跟进多单

      【基本面】 唐山市在2018年3月16日至2018年11月14日,共244天继续实施错峰限产,影响产能987.5万吨。邯郸市宣布,2月26日至3月31日,全市18家钢铁企业产能严格限产50%;4月1日至9月30日对存在五大问题之一的钢铁企业,实施高炉限产 20%的方案。限产延长的背后,是我国政府对于环境保护的高度重视。2017年,全国74城市中,空气质量排名后10位城市依次是石家庄、邯郸、邢台、保定、唐山、太原、西安、衡水、郑州和济南,唐山和邯郸均属于2017年空气质量倒数的城市,这使得当地政府延长高污染行业的限产时间。港口库存方面,全国45个港口铁矿石库存为15879,较上周五数据降77,较去年同期增2822,日均疏港总量264.01,上周五为289.07(单位:万吨)。华东港口受大雾大风天气影响,疏港量下降;而华北港口库存小增且后期到船仍多,其中曹妃甸和京唐预计有17条船到港,其中PB粉、超特混合粉居多,整体库存压力可见一斑;南方港则因到港下降,使得库存下降较明显。目前成品钢材下游开工增加有限,但个别主要城市已经发布了春季建设复工的红头文件,如天津建设网发布了名为《市建委关于做好2018年春季建设工程全面复工的通知》预计未来下游工地开工将陆续增多。 6日全国废钢延续偏强运行,主要以南方补涨为主。在期盼已久的等待中,今华东主导厂沙钢涨价终于落地,废钢价上调150,涨后重废不含税价2264-2335。带动南方其余厂家一波拉涨为主,部分敏感市场以及码头跟随调涨。

      【走势预测】螺纹热卷和铁矿周三同步回调,整体来看,螺纹热卷铁矿前期冲高后行情连续回落,当前日线下穿,行情破位下调,走弱迹象明显。大海认为,黑色系当前整体支撑较强,基本面上利空不占主导,此波回调不会持续太久,预测短期调整过后行情还将继续上攻,内部群已重点布局,企稳后重点介入多单

      铜锌镍铝行情分化,近期将有重大行情出现

      【基本面】不锈钢方面,依然维持增长但增速逐渐放缓。全球2018年不锈钢产量将会提升至4900万吨,增速约为3.3%左右,增速同比小幅放缓。不锈钢价格方面的压力主要来源于印尼低成本的不锈钢厂的大量投产。同时,印尼产不锈钢相对于国产不锈钢成本上普遍便宜 800-1000元/吨。一旦大量的不锈钢回流国内将对国内的不锈钢产业造成压力,打压不锈钢产业链的利润及价格,从而拖累镍价。镍需求的新增长点新能源电池有望维持年均增速超10%的高速增长。从全球角度来看,各国将逐渐淘汰燃油车,以更加清洁的电动或混合动力汽车取代。中国则是计划2018年产销超100万辆,2020年达到200万辆,依然维持高增速。三元电池在这两年逐渐成为目前市场上新能源汽车配备的主流,对三元电池的重要组成部分硫酸镍的需求量进一步提高。由于硫化镍矿的主要产品是电解镍和镍盐(包含硫酸镍),因此增加硫酸镍的产量则将使得电解镍的生产份额受到挤压,我们的交易标的电解镍的供给有望进一步减少,在目前交易所库存低位的情况下,使得整体镍价易涨难跌。 从库存角度出发,可以看到2017年沪镍库存数量一路走低,从年初接近9万吨的持续下降至年底的3万吨附近。类似情况同样发生在LME的镍板库存,LME镍板库存特别是亚洲地区库存下降较快,2017年LME镍板库存同比大幅下降近50%,目前仅7.3万吨左右。由于预计2018年电解镍产量同比继续下滑,电解镍市场缺口将导致电解镍全球库存继续逐步下降。

      【走势预测】铜锌镍铝周二尝试企稳上攻,行情遇阻回落,昨日再度下探,整体上看,铜锌镍当前处于上行区间底部,利空不占主导,底部支撑相对强劲,不易跌破,锌周二低开后昨日上探回落,短期走弱,铝继续在低位徘徊,当前位置下方反复磨合,破位几率不大,低位行情还将延续。铜锌镍铝当前整体支撑较强,大海预测近期个别品种将有大幅上涨行情,内部群已开始入场,操作上重点低位把握多单

      黄金白银上探回落,贵金属偏空行情还将延续

      【基本面】 黄金在日内稍早走势平稳,欧市盘中朝鲜方面传出重大消息,朝鲜表达了与美国就无核化问题举行会谈的意愿,令市场出现大震:美元指数短线下挫近20点后持续走低,多数主要非美货币、现货金银纷纷强势上扬。截至收盘,黄金期货价格上涨1.12%,报1335.7美元/盎司;白银期货价格上涨2.07%,报16.78美元/盎司。普氏能源周二发布的报告显示,2月份OPEC石油产量较前一个月下降7万桶/日至3239万桶/日,其下滑部分是由于委内瑞拉的石油产业遭遇重创。另一方面,EIA在月度报告中上调了今明两年美国原油产量预期,今年产量预期上调1%至1070万桶/日,明年预期则上调0.8%至1127万桶/日。今日凌晨公布的美国至3月2日当周API原油库存大增566.1万桶,预期为增加300万桶;精炼油库存和库欣库存分别增加148.7万桶和减少79万桶;汽油库存则意外减少453.6万桶,预期为减少180万桶。报告公布后,美布两油短线下挫。对于今晚23:30公布的EIA原油库存报告,市场预期为增加300万桶。原油库存往往在炼厂的季节性停工检修之前上升,因为它们对原油的需求有所减少。美联储2015年12月首度加息,截至2018年初,累计加息5次,联邦基金利率已经升至1.5%;2017年10月,开启缩减资产负债表操作,每月到期停止再投资的债券规模将在2018年四季度达到500亿美元。欧央行每月购债规模从此前的800亿欧元降至2017年的600亿欧元,2018年1月开始已经缩减至300亿欧元,9月有望削减至零。英国央行也已加息一次,由于通胀处于目标之上,2018年存在再度加息的可能。

      【走势预测】黄金白银上攻回落,报收上阳,贵金属近期低位震荡,昨日上攻后遇阻回落,整体来看,贵金属近期多条均线下探,日线上近期有回暖迹象,昨日放量有所突破,大海认为,贵金属整体上格局偏空,近期频繁放量,当前位置还需磨合企稳,预测短期继续震荡偏弱,操作上逢高位布局空单

      动力煤下探寻底,当前位置还将回落

      【基本面】政府工作报告中提出2018年“去产能”目标:再压减钢铁产能3000万吨左右,退出煤炭产能1.5亿吨左右,淘汰关停不达标的30万千瓦以下煤电机组。对此,中金公司认为,煤炭去产能规模符合预期。2016/2017年分别完成2.9亿吨/1.5亿吨,累计完成超过4.4亿吨。2018年计划继续退出1.5亿吨,与2017年目标相同,符合市场预期。优质主焦煤供求紧张的局面难以缓解,价格易涨难跌。一是近期蒙古焦煤的进口量开始恢复,根据汾渭能源资讯,随着节假日结束,蒙古口岸的通关情况恢复的较好,单日进煤达5.7万吨,后续或短期内恢复至正常通关量。二是铁路运力紧张的情况有所缓解,对煤价的支撑力减弱。三是下游钢材库存持续攀升,如果后续需求不达预期,钢价下跌将会对焦煤价格形成压制。四是动力煤价格快速下跌,供求关系明显改善,部分跨界煤种将转向炼焦煤。年后坑口市场复工节奏逐步加快,尤其是到了正月十五以后,动力煤煤企产量明显提升,同时叠加需求面走弱迹象,近期市场开始进行高位补跌。由于目前动力煤价格仍处高位,季节性的支撑褪去,短期内动力煤市场仍有下跌空间存在,降幅多在20-30元/吨。

      【走势预测】动力煤周三继续下探,动力煤近期连续回调,符合大海之前判断。整体上看,当前多根均线下探,行情走弱,短期重要支撑可关注610一线。大海认为,动力煤节后一路下行,当前下方空间较大,上攻支撑不足,近期行情逢高回落,预测当前位置无法企稳,今日继续下探

      玻璃上攻回落,震荡偏强格局还将延续

      【基本面】 现货市场上,上周,全国主要城市5mm浮法玻璃平均价格约为1615元/吨,周内微跌;沙河地区重点厂库报价1426元/吨;沙河大光明报价1426元/吨;华东重点厂家报价1733.6元/吨,武汉主要厂家报价1716元/吨,价格较前一周整体攀升。生产线与库存方面,据统计,截至上周末,全国浮法玻璃生产线总数362条,全周无增减;总产能12.95亿重量箱,较前周亦无变化;生产线开工数232条,周环比增加两条;生产线开工率为64.09%,周环比增加0.55%;全国浮法玻璃在产日熔量为150610吨。生产线库存3293万重量箱,周环比增加20万重箱。 从库存方面看,目前浮法玻璃生产线库存与15年同期基本持平,仍低于16-17年同期。生产厂家虽然在春节假期期间的库存增量明显,但当前库存压力仍未凸显。此外,今年春节假期前,大部分生产厂家并未提供较大幅度的价格优惠政策以刺激贸易商和下游加工企业大量囤货,预计随着节后贸易商和加工企业陆续复工,或会采取一定的补库存操作,有利于加快生产企业出库速度。整体来看,虽然从中长期看,后续玻璃需求端处于下行通道几乎是不争的事实,但当前需求端走弱态势并未明显凸显,生产厂家普遍对节后传统销售旺季仍有所期待,近期也有调涨举动以烘托市场氛围

      【走势预测】玻璃昨日上攻回落,玻璃前期前期横盘后本周回落,当前处于宽幅震荡区间,上方还有空间,短期重要压力在1515附近,整体上看,当前下方均线粘合,支撑坚挺,日线上探后近期回落向下,形成阻力位,随着节后下游需求端的走好,玻璃价格有所支撑,震荡偏强格局还将延续,操作上建议企稳过后重点布局多单

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