【瑞昊交易】1.17交易策略分析
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【豆粕可以考虑买入】
CBOT因马丁路德金日休市。USDA报告显示，美国2017/18年度大豆年末库存预估上调至4.70亿蒲式耳，市场预估为4.72亿蒲式耳，12月预估为4.45亿蒲式耳，大豆产量预估调降至43.92亿蒲式耳，12月预估为44.25亿蒲式耳，数据意外利多给市场带来一定的提振，预计短期美豆走势向好。国内目前处于消费旺季，1月份大豆价格有望逐渐企稳，易涨难跌。国内豆粕市场昨日报价略有提高，华东地区价格2950元，我们认为国内多头因素累积，因此豆粕价格下行空间很有限，下行则是更好的买入机会，建议投资者低点可大胆买入。在美豆上行的带动下，今日豆粕上行至2750一线，短期有望企稳，震荡走高的概率大。
【螺纹钢观望为主】
螺纹钢价格今日震荡为主。现货市场报价略有上涨，沙钢在华东市场主流报价4070左右。普氏铁矿石指数报价76.5美金，跌2.3%。螺纹钢社会库存和钢厂库存持续回升，不过这主要是需求走弱下的被动增库存，贸易商并未开始入场春节储备。但是从库存绝对量来看，尽管近几周库存有所增加，但无论是钢厂库存还是社会库存均处于同期低位。目前钢铁成本继续在升高，国内港口铁矿石价格持续走高，目前62%品位铁矿石基本在620左右，成本因素将对钢价带来极大的支撑。在春节储备，需求叠加，以及成本支撑等因素影响下，后期螺纹钢继续下跌的可能性不大。螺纹钢期货主力1805合约震荡为主，期货价格受近期现货价格大幅走低压制影响逐渐减小。我们建议投资者近期观望为主。
【铜价看多不变】
伦铜价格今日震荡下行。LME库存202850吨，减1275吨。伦敦金属交易所(LME)基本金属周一在亚洲交易时段攀升，美元下跌提振。欧洲央行(ECB)可能很快开始缩减货币刺激政策的预期打压美元。美元走软使得大宗商品对于使用其他货币的买家更加便宜，因此提振大宗商品需求。供应方面，铜精矿供应偏紧的格局将延续，此外，中国废铜进口政策或影响废铜整体供应。短期受消费淡季拖累或出现一定的回调，但不具备深跌的条件。沪铜1803合约今日再次下行，我们认为投资者多单可继续持有，中长期还有较大的上行空间。
【PTA可少量买入】
PTA价格今日震荡走低，1805合约短期上行压力较大。PTA市场目前整体供应处于相对紧张的状态，产量基本稳定，但下游行业需求较为旺盛。中长期来看，原油价格延续上涨趋势，形成成本端偏多提振，给PTA价格带来较大的支撑。目前现货报价5900元左右，大幅提高。1805合约在5650一线盘整多日，预计在快速上行修整后，有望继续走高。建议投资者可在5600一线少量买入。
【郑糖可择机买入】
国际市场原糖价格在近期再次快速回落。国内郑糖价格跟随下行，昨日再次创出新低。目前产区新糖报价基本稳定在6150左右。期货主力1805合约逐渐下探，但郑糖短期并不存在大跌的基础，当前主产区广西与云南的库存并不大，下游企业也存在一定的补库需求，我们认为中短期在外盘强势和国内低库存的背景下，临近国内春节消费旺季，白糖价格反弹走势必将呈现，1805合约存在300元左右的贴水，则对多头来说有很高的买入安全边际，因此我们建议投资者可持有糖多单，静待价格走高。
【橡胶区间震荡为主】
沪胶价格近期小幅震荡，现货市场的疲弱一直制约着胶价走高。本周国内现货价格基本保持平稳，国产全乳胶报价12100左右。青岛保税区橡胶库存增幅超7%。我们认为现货市场的疲弱将继续制约期货的走高。后市底部区间振荡仍会是沪胶期货的运行主旋律，近期持续反弹动能依然不足，价格仍处于低位，依旧缺乏刺激胶价上涨的动力，保持底部区域震荡筑底走势，由于油价大幅上涨，对能源化工品种有利。因市场资源充足，贸易商出货不畅，趋势性行情难现，短线建议偏多思路对待，投资者在14000左右可考虑买入，切勿追高，短期难有大作为。
瑞昊交易团队成员投资咨询资格公示(投资咨询资格证号：张天舒 Z0012771)
风险揭示
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