刘志强：黑色强势震荡，双粕携手下挫

　　千变投资-以小博大团队交易提示：2017年的A股交易今日落下帷幕，沪指红盘收官，收盘报3307.17点，全年累计涨6.56%；受益于大蓝筹的强劲表现，上涨50指数全年累计飙升25.08%；而创业板指则表现萎靡，全年累计下跌10.67%，在全球主要股指中排名倒数第一。从全球主要股市的表现来看，A股今年处于中下游水平，市值上涨超过8万亿元，这是A股交出的答卷。据一财经网站一项调查显示，7成多股民称2017年是亏损的。因此，股市不可恋战，资金雄厚的可适当逢高短空股指，或转战商品期货市场。

　　国内商品期货方面，涨跌互现，黑色系全线回暖，呈现冲高小幅回落态势，铁矿石拉涨逾3%，焦煤、螺纹钢涨势喜人。有色金属保持强势，沪铝继续领涨。油脂油料弱势震荡，双粕携手下挫，领跌国内期市。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数下跌0.02%，报156.06点，短期维持强势震荡盘整。建议投资者对于后市保持震荡思路，高抛低吸短线交易为主。元旦假期临近，市场需求愈发低迷。然中央环保督察组陆续反馈督察情况，2018年将启动对第一轮督察“回头看”。此外，12月28日至30日期间，天律市将出现连续重污染天气，钢压延加工业压延工序停止生产，环保限产措施短期扰动市场。目前钢材库存逐渐累积，钢厂利润下滑未达到全面抑制生产的程度。就铁矿石而言，需求端钢厂高利润的情况下采暖季结束之后有大幅释放的预期，供给端一季度由于天气原因一般是外矿的发货淡季，供需上存在一定的错配。另外钢厂在限产和高利润情况下，为了生产效率最大化，对高品位铁矿石仍然十分青睐，钢厂尚未集中冬储，目前港口高品位矿占比仍然不高。

　　中国11月铜进口数据令市场期待未来需求，加之国内经济稳健，11月楼市数据超出预期，国外方面有需求憧憬，而市场传闻江铜停产，明年废铜进口压力大，供应有收紧趋势，多重利好支撑下，铜价涨至年内高点附近引爆有色金属上涨潮。沪铜夜盘继续上涨，续创两个月高位，沪铝继续领涨，触及逾一个月高位。中央第三环保督察组称，山东滨州电解铝总产能严重超出控制目标，中长期存在减产停产的预期，这对市场形成鼓舞。受美豆下跌影响，双粕价格今日大幅下滑，CBOT大豆期货下跌1%，此前天气预报显示未来阿根廷主产区将出现降雨。降雨预报缓解了本周初对于热天气可能破坏该国大豆产量的担忧。而这一担忧曾帮助提振大豆期货市场。国内方面，中国提高美豆进口标准，或影响美豆来购量。油厂豆粕库存继续增长，11月生猪存栏继续走低，豆粕价格仍待杀年猪需求到来。菜粕方面，目前沿海菜粕库存处于同期较高水平，下游水产养殖处于淡季，且无利好提振菜粕需求。

　　我们团队主要逢低做多了沪银1806、铁矿1805、菜粕1805、白糖1805、豆一1805，逢高做空了螺纹1805、沪铜1802、PTA1805，多空大部分减仓止盈，其中沪银1806多单大幅浮盈160点/手(60%)，当前持有沪银1806、菜粕1805、豆一1805、白糖1805的多单和沪铜1802、PTA1805的空单。资金流向方面，资金面对待黑色商品态度出现分化，建材板块继续遭遇10.1亿资金抛弃，而煤炭板块受到9.7亿资金热捧。从单个品种看，螺纹钢遭遇9.9亿资金减持，焦炭获得8.6亿资金青睐。今日是2017年最后一个交易日，三大交易所不进行夜盘交易。中美方面均无重要数据公布，周日将公布中国12月官方制造业PMI和非制造业PMI数据，是否能够在今年最后一个月继续回升，值得市场关注。