瑞达期货：豆粕走势反复，但不改偏强趋势

　　外盘走势： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌，因价格升至约四个月高位后遭技术性抛售。1月大豆合约未能升穿周二盘中高位10.15美元，引发获利了结卖盘。该合约收低5-3/4美分或0.5%，报每蒲式耳10.02-3/4美元。1月豆粕合约收跌1美元，报每短吨342.30美元。1月豆油合约收低0.33美分，报每磅33.17美分。

　　国内走势：连豆1801合约爆挫，收报3453元/吨，下跌3.60%，持仓量减少16250手至182826手；豆粕1805合约高开低走，收报2880元/吨，下跌0.89%，持仓量减少50514张至1940536手；豆油1805合约延续弱势，收报5880元/吨，下跌1.84%，持仓量增加36864手至672790手。

　　消息方面：

　　1、福斯通最新预计2017/18年度巴西大豆产量达到1.076亿吨，高于早先预测的1.061亿吨，因为天气良好将会提振大豆单产潜力。

　　2、美国田纳西州的知名私营分析机构Informa经济公司发布报告，预计2017/18年度阿根廷大豆产量为5450万吨，相比之下，美国农业部的预测为5700万吨。

　　现货方面：江苏南通地区油厂豆粕价格：43%蛋白：12月基差1801+170元/吨；2-5月基差1805+130元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3050元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油5880元//吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5830元/吨。

　　观点总结：担忧拉尼娜现发生概率提升对阿根廷天气影响，不利于大豆生长，提振美豆短期回升，但目前尚未验证对产量有实质性的威胁，过程可能有所反复。从主力合约看，连豆移仓换月中，1801合约开盘后持续走低，跌破3500关口后加速下行，维持弱势格局，建议空单逢低止盈离场；豆粕1805合约高开低走，期价表现有所反复，不过下方支撑仍在，且天气题材炒作未息，上方仍有空间，建议在2840元/吨上方偏多操作；豆油1805合约增仓下行，基本面缺乏支撑，期价未能止跌，短线延续偏弱振荡走势，静待节前备货启动提供支撑，建议背靠10日均线短空、快进快出操作为主。

　　免责声明

　　本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

　　瑞达期货：柳瑜萍