瑞达期货：郑糖减仓下跌，短期关注6320支撑

　　国内盘面：周三郑糖主力1801合约减仓下跌，短期关注6320一线支撑；当日期价收于6355元/吨，较上一交易日下跌0.58%，持仓量减少6544手至686888手，成交量307828手。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二延续跌势，因上周五发布的数据显示投机客大幅减持原糖期货净空头头寸，降低了未来出现更多空头回补的可能性。国际糖业组织(ISO)上周五称，预计全球糖市2017/18年度将供应过剩500万吨，2016/17年度为供应短缺310万吨。新年度白糖供需过剩已成定局，后期将对糖价有所压制。ICE 3月原糖期货合约收跌0.1美分，或0.7%，报每磅14.88美分。

　　消息方面：

　　1、 截至2017年11月15日，全国已有313家糖厂开榨，较去年同期的222家增加。·本榨季前45天产糖137.3万吨，去年为76.7万吨。

　　2、中国10月食糖进口量预计15-20万吨，主要是巴西和中美的船为主，去年同期进口11万吨，同比略增。

　　现货方面：柳州中间商6390元/吨，报价较前一日报价下调了15元/吨；南宁中间商报价6380元/吨，报价较前一日价格下调了20元/吨，总体市场成交一般。

　　观点总结：国际市场：ISO对新年度预估2017/18年度全球糖市预计供应过剩460万吨。但是受到巴西甘蔗糖量的下滑，ICE糖价延续攀升，迄今为止巴西糖厂的产糖用蔗比例为48%，利好于期糖。国内市场而言，17/18年度广西白糖开榨拉开序幕，首家开榨的糖厂相比同期推迟了20天左右，日开榨产能同比下滑，预计在11月下旬糖厂开榨数量将逐渐增多，继而供应也将同步增多；广西产区白糖销售清淡，现货价格急速下调；目前陈糖去库存速度加快，部分集团紧追清库当中；据了解，中粮屯河北海糖厂业有限公司新糖报价6520元/吨，实际成交价格6400元/吨左右，新糖报价低于前期估计的6500元/吨，今年糖料收购价为500元/吨，成本价大概在6000-6200元/吨，新糖首次降价导致集团在后期谨慎估高。对糖价有所压制。进口方面，受16/17年度进口保障措施，进口糖得到有效控制但是旧年度进口管控将到期，需要等待新年度政策公布。另外，走私方面仍然不容小觑，近期福建、广东地区走私糖明显增加。技术上看，郑糖处于布林轨道中轨附近，日线级别看，MACD处于0轴上方，绿柱逐渐增长；KD指标走弱明显，SR1801合约突破未果，短期将呈现弱势整理。操作上，激进者短期建议SR1801合约暂且高抛低吸为宜，下方测试6320附近支撑。

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　　瑞达研究院农产品组：王翠冰