五维策略：震荡格局尚未走出 化工黑色留心强压

　　导读：

　　一：今日市场运行情况分析

　　二：具体版块和品种的操作参考

　　三：主力合约支撑、压力参考和资金动态

　　(下文中的所有支撑和压力，请参考第三部分)

　　


　　


　　周一(11月13日)，国内期市收盘多数飘红，黑色系整体偏强，热卷涨超2%，铁矿石涨超1%，但焦炭仍跌超2%；化工品午后走升，PTA涨近3%，甲醇、橡胶涨超2%；有色金属集体飘红，沪锌涨超1%，铅镍涨近1%；农产品窄幅震荡，两粕飘红，油脂类飘绿。

　　今日市场冲击156一线再次失败，这已经是在该位置的第四次失败。受到昨日洗盘影响，开盘资金迅速离场，打压行情发展；白天资金再次进场，依旧打压盘面，导致今日盘面整体偏弱。据现在观察，进场资金仍是空头占据主导，盘中多单多为中散户抄底资金，大单几乎没有。

　　操作上仍建议观察156一线压力，短期未突破前，保持偏空操作。

　　【具体版块和品种的操作参考】

　　黑色版块

　　黑色系整体偏强，热卷涨超2%，铁矿石涨超1%，但焦炭仍跌超2%。11月9日至11日，环境保护部党组书记、部长李干杰赴陕西进行调研。李干杰强调，改造燃煤锅炉、实施煤改气工程，是打赢蓝天保卫战的重要举措。要建立燃煤锅炉台账并逐一清零，切实保障煤改气工程的气源供应，让环境质量有改善、投资企业有效益。从山东省住房和城乡建设厅获悉，山东省将通过大力开展“气代煤”“电代煤”，推进可再生能源供热项目建设，力争2020年全省基本实现清洁采暖全覆盖。统计局数据显示，钢铁行业受益于国家去产能特别是今年上半年全面取缔“地条钢”，市场秩序进一步规范，合规企业生产积极性提高。三季度，黑色金属冶炼和压延加工业产能利用率为76.7%，同比和环比分别提高4.4和1.0个百分点，延续了六个季度回升态势，为2013年以来的最高水平。煤炭开采和洗选业产能利用率为69.0%，同比提高10.6个百分点，环比提高1.3个百分点，延续了五个季度的回升态势，为2015年以来的最高水平。但受部分环保安全不达标企业关闭或停产整顿、先进产能释放存有一定时滞等因素影响，煤炭开采和洗选业产能利用水平仍有上升空间。中钢协表示，11月15日时“26+2”城市即将全面进入限产季，考虑季节性变化规律，预计11月整体影响铁矿石需求600万吨，比10月份多影响450万吨。

　　港交所今日推出铁矿石期货，主力FEM01合约成交799手，收涨0.88%，季度合约暂无成交。该产品为广大现货企业及投资者提供交易、对冲及资产配置工具。合约标的为TSI CFR中国铁矿石62%铁粉指数，提供连续24个月份以及8个季度的合约。

　　1.焦煤、焦炭冲高受阻，空单逢高进场

　　连续多日的上涨后，两品种均出现承压表现，不过焦煤略强。观察两品种，在白日开盘均出现资金进场行为，但比较怪异的是，并未发生较大行情，以震荡整理为主。在反弹行情当中，若是出现多头进场，那么走势不应这么平稳，所以大概率为空头布局，高位吸纳散户资金。其中，盘中发现并未有多头大单出现，从侧面加大了该判断的可能性。基于此，建议介入空单，以压力位为止损。

　　2.铁矿尾盘资金再次进场，维持高位震荡，关注空单机会

　　延续上周五行情，在放量上涨之后，资金尾盘进场形成震荡行情，目前看这股资金并未真正发力，布局的可能性很大。因此在470一下，保持空头思路。

　　3.螺纹、热卷大涨，但仍位于压力之下，多单谨慎持有。

　　周五急速下挫之后，周一延续上涨态势。但是很遗憾，并未形成有效突破，也未能创出新高。今日随着资金的小幅进场，高位整理蓄势愈加明显，关注资金动态，可在流出时介入空单。

　　4.郑煤反弹一步到位，注意空单机会

　　动煤表现有些出人意料，黑色上涨最凶，并且尾盘站上640一线，代表着多头力度仍强。虽然近期资金进场拉动，但后续需要密切观察资金动态，毕竟现货持续走低，电厂已经不堪重负，不排除近期的诱多行情，因此重点留意。同时，资金并无异常，甚至有撤离现象发生，若是645一线压制较大，可跟进空单。

　　化工板块

　　化工品午后走升，PTA涨近3%，甲醇、橡胶涨超2%。欧佩克秘书长巴尔金都称，原油市场加速恢复再平衡，全球减产是恢复油市稳定的唯一可行的方法；全球石油库存显著下降，石油需求强劲；石油需求增速将在2017年和2018年保持在150万桶/日以上。阿联酋能源部长马兹鲁伊表示，存在延长协议的可能性，但是当前不清楚需要将其延长多久；市场已经有所恢复，预计下半年将比上半年更好；明年市场上波动性将较低。

　　1.玻璃继续冲高，消小心回调行情

　　2.橡胶多头信心尚未恢复，仍维持14300以下空头思路

　　3.塑料、PP、沥青、甲醇反弹力度不足，关注压力下空单机会

　　4.pta破位走高，注意资金表现，多单注意保护。

　　5.pvc底部震荡，多头力度虽然不足，但可趁机布局。

　　农产品

　　农产品窄幅震荡，两粕飘红，油脂类飘绿。大商所与马来西亚衍生产品交易所将于11月15日在广州联合举办“第十二届国际油脂油料大会”。来自国内外油脂油料行业和投资领域的权威人士和资深专家将齐聚一堂，对当前宏观经济形势、产业发展现状及农业企业风险管理等市场热点问题进行探讨。

　　1.玉米、淀粉强势反弹，多单持有

　　近期该板块产品持续看多，今日淀粉由于环保原因，率先走出震荡区间，多单可继续持有。玉米虽然涨幅不如淀粉，但是带动效果也比较明显，可跟进。

　　2.大豆止跌，多单尝试进场

　　近期大豆是农产品中跌幅最深的，也是最先止跌。之前市场传言做多，但是后续直接暴跌，现在却给了比较好的进场机会。但是注意下，目前收到3600的支撑，才有止跌行为，但是并不能表明后续会延续反弹。因此操作上，可以关注支撑情况，找机会进场，切记追涨。

　　3.两粕、油脂高位承压，空单逢高进场

　　两粕在连番的下挫之后，再次面临重要支撑的考验。豆菜粕若是不能一鼓作气突破下跌，则本轮回调宣告结束。目前在该位置已经盘整接近一周时间，目前看多空陷入胶着，今日重新冲击压力点，多单注意离场，空单可参考压力进场。

　　油脂三个品种处于阶段性高位，并且有冲击压力的预期，但是一连多日的未果，使得多头逐步放弃冲击，棕油目前看带动市场逐步下挫。空单可关注压力情况，盘中空单为主。

　　4.鸡蛋遇阻反弹，注意空单布局

　　鸡蛋今日创新高上行，伴随资金小幅进场推动行情突破4440，主要集中在尾盘的发力，目前仍不能排除主力诱多的可能，建议暂时观望，或者以新高为止损，空单进场。

　　5.白糖拉高回落，重新位于整理区间，注意空单进场

　　短期来看，现货小幅升水期货主力合约，近期，郑糖受广西推迟开榨的消息使得盘面价格反弹，期货贴水缩小，短期无太大利空打压，后期需跟踪广西实际开榨情况；外盘原糖受巴西压榨不及预期影响，出现反弹，预计反弹高度有限；在广西和国储拍卖后，本榨季后期或不缺糖；北方糖厂开榨，后期食糖供应或持续增加；长期来看，中国进入增产周期，全球糖市进入熊市，郑糖长期或回归弱势，但在新糖大量上市前，现货或深跌条件不够。操作上参照至6500压力区间内介入空单。

　　6.棉花15300承压，多头获利了结，空单回调机会即将出现

　　国内方面，北疆新棉收购进入尾声；南疆收购进展偏慢，皮棉成本较高。需求端，下游金九银十进入收尾阶段，进口棉纱竞争力明显。国际方面，美棉销售平稳；印度古邦新政持续发酵。综合分析，国内外价差处于较高水平，施压郑棉；仓单预报持续增加，施压郑棉；期现价差处于较高水平限制郑棉跌幅。盘面上维持在15000-15200之间震荡，操作上可尝试15300以下之间介入空单.

　　金属版块

　　有色金属集体飘红，沪锌涨超1%，铅镍涨近1%。上海有色网援引外媒11月13日消息，印尼邦加勿里洞省长ErzaldoRosman称，正在起草锡衍生矿物，即禁止稀土金属出口的省长条例，该省长条例将详述投资和加工含率，直至能进行贸易。据称将被禁止出口的稀土种类是涵盖17种化学元素。

　　1.贵金属反弹上位，注意多单机会

　　贵金属尤其是沪金高开，尾盘收十字星，但是上涨格局大致形成，后续可关注逢低介入多单。

　　2.金属维持震荡整理，区间内可逢高空

　　沪镍的炒作告一段落，目前维持高位整理，对其他有色品种的带动逐步减弱，并重新回归整理区间。盘中出现冲高回落表现，表明多头仍不准备大举反攻，操作上可在震荡区间内偏空操作。

　　【主力合约支撑、压力、操作参考】

　　


　　


　　


　　


　　


　　


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　　风险揭示

　　中粮期货渠道业务部姓名：雷渤 投资咨询从业证书号：Z0012349

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　　4.期货有风险，投资需谨慎！