投资非常道：铜：属于未来的金属

　　一、重点持仓品种提示：

　　


　　豆粕1801：美豆下跌空间有限，900美分是农民种植成本，往下农民惜售情绪较浓；10月最新USDA报告显示期末库存调降，供应方面利空出尽；需求端随之饲料需求旺季的到来，豆粕价格有望扭转颓势。操作上建议前期上破2785入场的多单，若回撤破2818建议止盈离场。

　　


　　白糖1801：咨询机构Canaplan称，由于降雨低于均值，预计巴西中南部2018/19年度甘蔗产量将低于2017/18年度；USDA下调美国2017/2018市场年度甘蔗产量预估(因飓风伊尔玛)，同时上调需求预估至1273万吨；国内糖价在宏观利多的大背景下在6000关口形成支撑，并低位增仓反弹；操作上在6220附近多单介入的，建议止损参考6200

　　


　　铁矿石1801：期现基差修复后，现货价格在短期扰动结束后价格仍将进一步走弱，盘中破445再次开空，止损为上破450.

　　


　　沪铝1712：期货价格震荡回调，与现货价格持平，基差收窄，虽然沪铝库存依然处于高位，但是氧化铝，煤炭价格的大幅上涨，带动了成本增加。随着新能源汽车的大力发展，铝长期需求看好。目前震荡平台低位，16000以上逢低入场，破15910离场。

　　二、资金流入流出情况：

　　


　　铜：属于未来的金属

　　全球重要经济体的制造业都在扩张，电动车崛起，进一步支撑工业金属铜的需求。铜博士似乎再次归来，未来数年都有望受益于电动车的电机需求。

　　作为工业金属的铜，其走势被认为能准确预测全球宏观经济。铜因此被冠之“铜博士”的美称。铜行情似乎再次归来。LME期铜来到了三年高位，昨日收报7027.00美元/吨；沪铜也在中国经济乐观预期的刺激下，升至逾四年高位。掌管26亿美元资产的U.S. Global Investors CEO兼CIO Frank Holmes撰文强调，铜是“未来的金属”。

　　铜作为“未来的金属”这一说法，必和必拓营销总监Arnoud Balhuizen此前也提到过。当时他强调了电动车带来的需求：“2017年是(电动车)变革的一年，铜正是未来的金属。”“市场大大低估了铜的潜力。”U.S. Global Investors的Frank Holmes则提到，铜价的上升，全球制造业的回暖是重要的原因。从美国、欧洲再到中国，制造业PMI的扩张均为数年来未见。

　　今年9月，重要经济体的制造业PMI全部处于扩张区间。投资者同时也对中国的铜需求寄予厚望，中国每年消费全球铜产量的20%。除去近期刺激铜价的经济向好预期以外，正如必和必拓营销总监所言，电动车也是重要的驱动因素。电动车的电机和电线都需要大量的铜，电动车需要的铜是传统燃油汽车的四倍。电动车在中国乃至全球范围内的崛起，都令铜需求有望大增。

　　铜价在未来的十年，将由此受到重要支撑。International Copper Association的数据显示，随着大型铜矿资源逐渐减少，到2027年，铜需求将从目前的18.5万吨激增至约174万吨。锂、钴等金属也是电动车崛起的受益商品，不过必和必拓Arnoud Balhuizen指出，铜和锂的市场规模不能相提并论：铜市场大概有1500亿美元，而锂市场只有40-50亿美元。

　　“中国制造2025”整体也是支撑铜的需求。ICA提到，在中国的产业升级过程中，除去电动车的火热以外，更多铁路设施以及机器人的发展，都离不开铜。

　　而短期来看，美元疲弱也是对铜的利好。大宗商品多用美元结算，因此弱势美元对大宗商品市场总体都是刺激。

　　四、重点品种技术分析：

　　


　　螺纹一阳反吃两根阴线，收出光脚阳线，k线站在短期均线上方收盘，给出做多信号。另外要注意的是 ：今天的成交量并不是很大，而且还在震荡区间内部，所以不要追高，逢低做多。

　　


　　焦炭今天阳线和昨天的阴线形成吞没K线组合，是偏多的信号，但成交量不够，而且没有站上均线，所 以建议逢低试探性多单。

　　


　　豆粕1801：

　　继2017年10月13日的大涨之后，豆粕一直是震荡，由于大涨的阳线也是受外盘影响跳空导致，而非连 续成交的结果，说明豆粕走势受外盘左右较多，国内本身运行并不强，建议高抛低吸的短线操作。

　　【风险揭示】

　　张宏杰 投资咨询从业证书号：Z0012763

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