【瑞昊交易】10.20交易策略分析

　　【豆粕短期还将保持强势】

　　CBOT 11月大豆期货收跌1/2美分，报每蒲式耳9.84-1/4美元。美豆受农业部报告利多影响，大幅走高后，近期略有回落，但在全球需求较好的前提下，甚至有望向高位继续进发。国内豆粕市场，现货价格依旧坚挺，下游需求阶段性好转，令油厂提货量增加，致使库存高位回落，甚至部分地区有出现限提情况。油厂方面主要以执行前期合同为主，大多以预售10月-明年1月基差合同为主，而经销商前期基差点价成本偏高，存有挺价意愿。豆粕1801合约目前在2850震荡徘徊，价格略有企稳，后期还将迎来新一轮的反弹，我们预计，多头行情还将延续，投资者可以加仓多单进场，短期压力2900一线，中远期目标点位看向3000点。

　　【螺纹钢可以买入】

　　螺纹钢价格呈现宽幅震荡走势，昨天再次大幅回落。现货市场报价略微走低，沙钢在华东市场报4230左右。普氏铁矿石指数报略有回落。1801合约连续三日大幅走低，前期快速上涨导致整体力度不足，洗盘夯实基础后上行往往更具爆发力。目前期货价格贴水再次扩大，市场再次给投资者带来极好的买入机会，建议投资者可重仓买入1801合约，坚定持有，等待价格爆发。

　　【铜价回落整理后待爆发】

　　伦铜价格在前期快速走高之后，今日小幅回落整理。LME库存291250吨，降975吨。受益于中国制造业获利改善，表明这个全球最大金属消费国的经济表现强劲。伦铜价格开始转为坚挺，主要也是受整体供应缺口影响，短期依旧以多头走势为主。目前国内市场需求较为稳定，因缺少进口资源补充，且受国家环保整治影响，市面上再生铜供应量持续紧缺，持货商因此要价高企。现货市场强的升水格局将延续，目前市场货源紧张，因此，现货市场依然提供较强的支撑，整体铜价格保持偏强格局。我们建议投资者继续保持多头思维，沪铜主力合约夜盘略有回落，建议投资者又可在54800一线择机入场，后市还将以震荡走高为主。

　　【玉米有望反弹】

　　CBOT玉米期约收报348.5美分/蒲，比上一交易日下跌1.5美分。近期国内玉米开始集中上市，市场普遍预计今年产量将大幅回落，前期国储以及中储粮已大量抛售陈粮来弥补市场缺口，即便现在东北新玉米上市出现价格暂时被打压下行，但考虑到东北地区玉米深加工实体的不断建成开工，势必还将对玉米形成新的需求提振，等到售粮者不再对未来行情有恐慌情绪而减缓销售速度是，将有助玉米价格的稳定和向好，预计短期盘整后还将以震荡走高为主，我们建议投资者可在1670左右买入1801合约玉米，中长线持有。

　　【PTA可少量买入】

　　PTA期价维持横盘整理，盘中略有走高。从基本面来看，成本端仍有支撑，自身供应压力不大，同时需求相对较好，因此PTA期价回调空间有限。IEA称今年全球原油需求增长快于预期，油市供应过剩问题得到一定程度改善，因此近期国际原油价格呈现振荡偏强格局，从而对PTA价格形成一定支撑。总体来看，上游原料价格偏强振荡，下游较低的库存水平，加之经过国庆节集中消化，下游集中补货周期已经临近，因此下游对原料存在较强的需求。现货报价5200元左右。我们之前已经PTA1801合约在5150左右可考虑少量买入，短期或有一定的反弹走势。

　　瑞昊交易团队成员投资咨询资格公示(投资咨询资格证号：张天舒 Z0012771)

　　风险揭示

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