【瑞昊交易】8.31交易策略分析

　　【豆粕有望震荡走高】

　　CBOT 11月大豆合约收跌4美分，报每蒲式耳9.37-1/4美元。美豆略有回落，USDA周一意外上调美豆生长评级。9月1号将进入新的销售周期，目前来看销售状况良好，我们认为全球大豆需求依旧较为旺盛，后市震荡走高是大趋势。国内今日九月以后到港大豆会有所减少，现货市场沿海各地豆粕报价目前在2780左右，小幅回落。国内油厂处于盈亏临界点，厂家豆粕价格下调空间有限。预计进入9月饲料需求会大幅增加，会给豆粕带来极大的支撑。豆粕1801合约连续两日震荡走低，价格在2700有较大的支撑，我们认为豆粕价格很难有效跌破2700一线，建议投资者多单继续持有。总体向上的概率大，回落则可适量加多。

　　【螺纹钢低位可买入】

　　螺纹钢价格近期呈现宽幅震荡格局，风险加剧。目前钢厂大量贸易商等待提货，厂家及社会库存极低。华东市场沙钢报价略跌，报4300，跌30元。普氏铁矿石指数报75.95，下跌0.78%。国际市场铁矿石价格继续保持高位，煤炭类供应紧张依旧没有缓解，原料价格给钢价带来极大的支撑。螺纹钢1801合约我们近期一直保持观望的态度，波动较为剧烈，钢材价格总体牛市毋庸置疑，下行空间有限，投资者切勿放空。建议投资者可在3800左右少量买入1801合约，逢高离场，注意控制风险。

　　【铜价保持强势】

　　伦敦期铜价格继续保持强势，全球铜表观库存偏低，今日 LME库存223050，降9975吨，库存持续大幅走低。上游铜矿供应宽松预期收紧，目前铜供应缺口加大。多头表现较为积极。美联储在加息问题上耶论开始转为保守态度，市场普遍认为9月加息的概率极低，鉴于弱势美元对商品市场形成利好支撑，加上供需结构正逐步改善，预计铜价重心或继续上移。伦铜在较长时间内预计都会保持多头趋势，沪铜紧随其后。国内市场随着铜价的高位整固，持货商挺价出货积极性重新回升，因后市看涨信心浓厚，表现略显惜售，下游厂家采购较为积极。1710合约今日区间震荡，我们认为铜价本周依旧会以稳健的走势为主。不断创出新高的概率大。

　　【橡胶高位震荡，观望为主】

　　沪胶今日继续震荡为主，目前商品市场整体氛围较好，1801合约围绕16500一线震荡。市场价格依旧较为稳定，国产全乳胶报价13000左右。东南亚及国内产量稳定，海南胶水价格近期走低，未来较长时间内供应都会充足。受原油价格企稳，已经国内环保政策影响，目前合成胶价格略有上涨。但1801合约存在大幅升水，我们之前一直建议投资者不宜追高，短期价格依旧会以盘整为主，若价格能回落至15800附近则可考虑买入。

　　【玉米多单持有】

　　12月玉米合约收跌2-1/4美分，报每蒲式耳3.48-3/4美元。目前陈玉米抛储已接近尾声，市场价格稳中有涨，需求较为旺盛。从目前来看，今年玉米替代品的进口量较往年少，数据显示，在2015年时，玉米替代品的量达到了4200万吨，今年1到6月份，这个数量是在1200万吨左右。因此国内玉米有望迎来反弹。等进入9月份，东北的春玉米、华北的秋玉米就要集中上市了，今年多地自然灾害频发，市场普遍认为玉米的产量将略有降低。玉米1801合约今日继续震荡走低，价格跌破1700一线支撑，价格下行则给多头投资者带来机会，可适当加多，继续持有。

　　【PTA可以少量买入】

　　PTA价格今日小区间震荡，逸盛石化报价5350。当前开工有所回落，PTA库存仍在下降，在市场需求较为旺盛的前提下，预计后市还会有走高的可能。我们之前已经建议投资者可买入PTA，目前低位多单继续持有，1801合约价格在5300之上，对多头来说比较有利，还有望继续走高。

　　瑞昊交易团队成员投资咨询资格公示(投资咨询资格证号：张天舒 Z0012771)

　　风险揭示

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2. 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。