刘志强：商品整体转入震荡，农产品调整居前

　　以小博大期货团队交易提示：沪指早盘震荡，次新股继续强势，市场热点依然不足。新疆板块午后重拾涨势，天山股份再封涨停，北新路桥、青松建化、新疆城建等纷纷直线拉升。截至收盘，沪指上涨0.03%报3217.93点，创业板下跌0.22%报1909.40点。短期来看板块轮动节奏明显加快，周一市场成交量能的萎缩也预示着股指短期存震荡要求。市场反弹行情仍未结束，市场中板块轮动的格局依然在延续。随着IPO节奏减缓、年报行情逐步展开、两会维稳窗口开启，市场将出现一波有力度的反弹行情。操作上，建议投资者适当逢低参与反弹多单，但切莫轻易追高。

　　国内商品期货方面，今日涨跌互现，黑色商品全线飘红，焦煤、焦炭强势领涨。化工品集体上扬，甲醇午后爆发升逾2%。有色金属普遍走高，沪铝涨幅居前，而农产品相对偏弱，两粕与三大油脂齐飘绿。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数上涨0.43%，报161.10点，中短期多头强势依旧，获得更多交易提示可搜索加入“以小博大期货群”。山西省煤炭工业厅下发了关于持续开展全省煤矿安全生产大检查的通知，给市场注入上涨动能。同时，由于期货目前深度贴水，市场也存在补涨需求。铁矿石探底回升走势，上涨1.71%。供给侧改革继续推进的背景下，近期国内经济反弹，以及多地推出的新年度基建投资计划，对工业品需求形成提振预期，带动了工业品价格上行。以铁矿石、橡胶、铜为代表的部分工业品已经率先突破了前期盘整区间。

　　节后东南亚甲醇涨幅明显强过中国甲醇，而美国甲醇更是涨势惊人，全球甲醇走势显示美金强，中国内地弱的格局，导致进口利润大幅压缩，对港口甲醉支撑明显。此外春节后甲醇期货盘面弱于现货，有修复基差的需求。此前触及涨停的沥青日内维持高位震荡，收盘继续飘红。今年沥青的炼厂库存总体较低，随着节后贸易商以及下游消费需求逐渐启动，市场供应紧张预期增强。随着南美大豆产区天气形势改善，引发市场猜测南美大豆丰产预期压制美豆表现。而国内粕类基本面压力犹存，元宵节后油厂开机率即将大幅提高，而豆粕需求恢复尚需时间，目前豆粕提货速度还低于正常水平，导致油厂豆粕库存量将继续增加，供应基本充裕。王米1705早盘跳水，高位承压明显，收盘下跌2.3%。中央一号文件传递玉米为农产品供给侧改革的重中之重信号，一度推高期价，不过短线超买压力使得玉米期价存在休整需求。

　　我们团队主要逢高做空了热卷1705、螺纹1705、PTA1705、橡胶1705、沪铜1704，逢低做多了铁矿1705、沪铜1704，多空大部分减仓止盈，其中铁矿多单浮盈近110点/手(180%)，成功实现翻倍，目前持有铁矿1705的多单和PTA1705、热卷1705的高位空单。资金流向方面，有色板块成为今日资金焦点，一日流入6.6亿位居榜首。从单个品种观察，沪铜主力吸纳4.5亿元，连续两日成为资金流入最多品种，沪铝紧随其后，今日大涨吸引3.8亿资金。中国1月CPI同比2.5%，高于预期的2.4%; 1月PPI同比6.9%，创逾五年新高，高于预期的6.5%。CPI超市场预期，主要因为非食品价格远超市场预期。PPI再创新高主要与原油价格回升、去年低基数、黑色系价格反弹有关。由于2017年的通胀并不具备显著高于或低于2016年的条件，央行货币政策更取决于“防风险”和“稳增长”，其中防风险的权重可能更大。今日出炉中国1月通胀数据超出市场预期。晚间美联储主席叶伦将在参议院金融委员会发表半年度货币政策证词。最近国内股市和商品联袂上涨，沪指连续四日收升创逾两个月新高，而受供给侧结构性改革影响逐步深远影响，商品期货中黑色和基本金属大涨。获得更多交易提示可关注以小博大-期货团队博客微博。(2017-02-14)