杜尚解盘： 2月9日商品期货操作建议

　　铜CU1704

　　外盘/基本面：铜基本面仍相对偏强。加工费长单有所下调，短期现货升贴水收窄，库存小幅下降，维持震荡。外矿后期或存在罢工对价格形成支持。印尼自由港禁矿进出口利多铜价。激进者可多单试探，建议轻仓。

　　操作策略：观望

　　镍NI1705

　　外盘/基本面：库存较高，内盘上涨动力不足上游矿价暂时未动，短期价格受宏观与事件影响支撑，短期镍价由窄幅向宽幅震荡。临近春节，下游不锈钢厂检修，印尼允许出口低镍矿利空加剧。

　　操作策略：多单

　　金1706

　　外盘：金融属性主导，黄金波动上升，目前风险事件仍在进行中险资产受到追逐，短期宏观环境宽松，金价维持震荡。

　　操作策略：新单观望。

　　银1706

　　外盘: 风险事件上升推升贵金属价格。短期来看，本周风险事件较多，要注意风险，

　　操作策略：新单观望

　　能源化工

　　原油

　　基本面:伊拉克和委内瑞拉两国石油部长会面，讨论OPEC石油减产进度。

　　美国2月3日当周EIA原油库存+1383万桶，预期+250.0万桶。库欣地区原油库存+114.3万桶,汽油库存-86.9万桶，结束之前连增六周的趋势，精炼油库存+2.9万桶，精炼厂设备利用率变化-0.5%

　　美国能源信息署(EIA)：下调2017年全球原油需求增速预期1万桶/日，至同比增长162万桶/日。

　　美国能源部：根据2016年修订版法律，将在2月末出售1000万桶战略石油储备。

　　EIA原油库存超预期大增，但汽油期货上涨，提振当日原油走势。使得OPEC通过减产解决供应过剩的局面显得更加复杂，预计油价总体仍然偏强，但节奏趋缓，建议观望。

　　操作策略：建议观望

　　PTA 1705

　　基本面：年前SK40万吨PX装置爆炸使得昨天大幅上扬，2月，宁波逸盛4号线存在检修计划，以及佳龙石化计划2月中下旬停车检修，PTA供需基本面表现尚可；成本端因PX热度不减，油价总体坚挺，这将继续支撑PTA市场，预计2月份PTA仍存在继续攀升的可能，但考虑到终端开工有待恢复短线来看，预计PTA价格将继续震荡上扬，多单轻仓持有，新单背靠均线继续做多

　　操作策略：多单轻仓持有，新单背靠均线继续接多

　　PP 1705

　　基本面：截至2017年1月底，国内PP粒原料生产企业总产能在2018万吨/年；据预估数据显示，2017年1月PP粒国产量在166.54万吨，PP粒原料生产企业1月份平均开工率在97%，开工率环比上涨3.81%，同比下降1.64%。国内PP库存环比1月20日增加56.38%，其中石化企业、贸易商和港口库存全线明显攀升。下游需求尚未完全恢复，但随着节后下游开工，需求逐渐回暖。近期行情表现偏弱。建议节前暂时观望

　　操作策略：暂时观望

　　LLDPE 1705

　　基本面：现货市场供应来看，国内检修较少，供应相对稳定；另外进口增加，港口库存节日期间增加较多，需求方面，节后下有下游需求尚未完全恢复，但随着下游开工，需求有一定支撑。国内PE库存环比1月20日增加44.7%，其中石化企业库存、贸易商库存、 港口库存环比均明显累积。近期基本面矛盾不明显，不支持大幅上涨，新单暂时观望

　　操作策略：新单暂时观望

　　橡胶1705

　　基本面：1、泰国洪水炒作暂告一段落，但仍然影响后续割胶。泰国政府计划三次共抛储31万吨，关注下一次抛储情况，下一次抛储将在2月14日进行。

　　2、丁二烯生产结构决定长期供应紧缺，合成胶价格上涨，大幅升水天然橡胶，对天胶形成支撑。

　　3、长期来看，ANRPC产量缩减，社会库存仍然较低，下游需求在节后仍然较好，胶价仍有走强空间。

　　操作上，长期看胶价仍有上扬空间，长线多单轻仓持有。短线看，当前波动剧烈，建议20000附近继续做多

　　操作策略：长线多单轻仓持有，建议20000附近继续做多

　　甲醇1705

　　基本面：局部地区生产企业积累有一定的库存压力，且终端需求复苏缓慢，内地甲醇或将面临窄幅回调压力。2月份下游开工平稳，需求保持较旺，总体看甲醇2月份行情仍有上扬空间，建议暂时观望，或轻仓配置多单

　　操作策略：暂时观望，或轻仓配置多单

　　沥青1706

　　基本面：中石化个别炼厂沥青价格小幅上调，但经过一个假期的库存积累，个别炼厂库存已明显增加。原油市场OPEC减产、美元走弱，美伊关系紧张，提振国际油价，成本支撑较强，总体看沥青仍然较强

　　操作策略：多单谨慎持有

　　黑色产业链

　　螺纹1705

　　基本面：从中长期角度来看，供给侧改革在2017继续推进，在此大背景下，螺纹、热卷的价格仍将在大概率上维持上涨。中短线来看，前期清理中频炉的利好消息已经被市场消化，且目前仍处消费淡季，库存大幅增加，市场的心态仍偏谨慎，但现货价格整体上涨。短期来看，央行上调货币政策工具利率以及库存的增加都给价格造成压力，预计中线的调整在时间上还没有结束。

　　技术面：价格的调整依然没有到位，存继续下跌压力

　　操作策略：稳健者维持观望，前期已经做多的投资者，少量多单可作底仓中线持有。如果继续下跌，仍可以逢低中线做多。

　　铁矿1705

　　基本面：从中长期角度来看，供给侧改革在2017继续推进，在此大背景下，螺纹、热卷的价格仍将在大概率上维持上涨。中短线来看，前期清理中频炉的利好消息已经被市场消化，且目前仍处消费淡季，库存大幅增加，市场的心态仍偏谨慎，但现货价格整体上涨。短期来看，央行上调货币政策工具利率以及库存的增加都给价格造成压力，预计中线的调整在时间上还没有结束。

　　技术面：价格的调整依然没有到位，存继续下跌压力

　　操作策略：稳健者维持观望，前期已经做多的投资者，少量多单可作底仓中线持有。如果继续下跌，仍可以逢低中线做多。

　　焦炭1705

　　基本面：煤炭行业将继续推进供给侧改革，但是有了2016年煤价持续暴涨的“前车之鉴”，煤价不会大起大落，预计会在合理区间波动。短期来看，价格维持低位震荡的概率比较大，较大的基差也是价格的支撑因素。在充分震荡整理之后，后市有望展开较为强劲的反弹行情。

　　技术面：价格的调整依然没有到位，存继续下跌压力

　　操作策略：已经做多的，多单可以轻仓持有。没有做多的，耐心等待回调时在买入。不可追涨杀跌

　　焦煤1705

　　基本面：煤炭行业将继续推进供给侧改革，但是有了2016年煤价持续暴涨的“前车之鉴”，煤价不会大起大落，预计会在合理区间波动。短期来看，价格维持低位震荡的概率比较大，较大的基差也是价格的支撑因素。在充分震荡整理之后，后市有望展开较为强劲的反弹行情。

　　技术面：价格的调整依然没有到位，存继续下跌压力

　　操作策略：已经做多的，多单可以轻仓持有。没有做多的，耐心等待回调时在买入。不可追涨杀跌

　　动力煤1705

　　基本面:煤炭行业将继续推进供给侧改革，但是有了2016年煤价持续暴涨的“前车之鉴”，煤价不会大起大落，预计会在合理区间波动。目前由于现货价格有加速调整的迹象，期货调整的幅度加大，短期应不会太大反弹出现，更有可能是在低位震荡，为后市的反弹蓄势，较大的基差也是价格的支撑因素。

　　技术面：价格在其他品种大幅下跌之后，也出现惯性下跌，短线反弹之后仍有二次探底。

　　操作策略：已经做多的，多单可以轻仓持有。没有做多的，耐心等待回调时在买入。不可追涨杀跌

　　油粕板块

　　豆粕1705

　　基本面/盘面：外盘CBOT大豆总体震荡上行行情，8日上涨1.1%左右，整体以区间整理思路对待，昨日收盘期价接近区间震荡上沿。当前CBOT大豆已经站稳10美元，短期10-10.5美元区间震荡，近月合约报收10.58美元，走势偏强。1705油粕比2.335，短期油粕比向下运行，市场后期可能转化为粕强油弱格局。8日张家港现货报价3210，上涨20。国内豆粕1705合约期价2960短多，10点止损，后市谨慎看涨。

　　操作建议：1705合约2960附近短多，10点止损

　　棕榈油1705

　　基本面/盘面：2月8日BMD马棕榈油高位震荡，马棕04合约期价上涨近0.5%。棕油在油脂板块中走势活跃，期价继续领涨领跌，棕油是油脂板块风向标，等待马棕走强期价再起升势信号的出现。8日张家港现货6550，持平。投资建议，棕油看多，05少量做多，当前油脂整体偏弱。

　　操作建议：1705合约6100短多，30点止损

　　豆油1705

　　基本面/盘面：2月8日，张家港1豆报价7250，上涨50。美豆整体震荡为主，8日美豆上涨1.1%左右，CBOT大豆进入区间震荡上沿，破10.5，美元。国内05合约油粕比2.335，油粕比继续向下运行，当前出现粕强粕油格局。豆油1705合约多单持有，我们判断油脂价格继续运行在上升通道中。

　　操作策略：1705合约多单持有，当前点位不加仓

　　鸡蛋1705

　　基本面/盘面：鸡蛋1705合约期价日内震荡，期价波动趋缓，8日期价报收3320附近，小幅上涨，资金持续涌入。2月8日全国产区鸡蛋报价低位整理，弱势运行，难有起色。河南漯河产区报2.8-2.9元左右，较7日持平，现货报价疲弱。短期观望。

　　操作策略：观望