木禾团队：01月25日操作建议

　　今日评述：

　　今日市场整体表现偏强，黑色板块集体上行，农产品中油脂拉升，粕类表现平稳，化工分化依旧，TA偏强，PP、L偏弱。距春节假期仅剩两个交易日，资金无明显变化。今日结算后将提高各品种保证金，建议大家清仓过节，踏实迎新~以上建议仅供入市参考，不作为入市依据。您还在等什么，快来加入我们体验快乐期货~请关注中金博客：木禾团队。

　　重点推荐：

　　沪锌1703合约：

　　受供需改善、价格回升影响，2016年有色金属工业运行情况好于预期。12月，中经有色金属产业景气指数为31.1，较上月回升1.3点，回升至“正常”区域，继续保持回升态势。2016年全球矿山锌月产量在110万吨左右，锌锭月产量在120万吨上下。预计全年矿山锌产量1320万吨，锌锭产量超过1430万吨，原料供应比较紧张。沪锌高位震荡格局不改，为规避春节长假风险，若继续走强上突，可以短线思路关注，稳妥则继续观望，节后择机参与。

　　其他品种简要分析：

　　橡胶1705合约：

　　当前国内轮胎厂开工率维持稳定，下游工厂刚需短期稳定，由于出口订单较好，预计轮胎厂开工率短期稳定。中长期重卡销量有利多预期，基本面有一定支撑，泰国南部、马来西亚发生水灾严重阻碍割胶进度，也是多头上涨的题材。橡胶分时缓慢攀升，参与难度较高，为规避春节长假风险，建议继续观望，节后择机参与。

　　铁矿石1705合约：

　　截至1月18日，已有28省区市召开2017年地方两会，去产能被列为首要工作重点，任务增加、措施从严几乎成为从中央到地方去产能的主基调，处置“僵尸企业”，严处“地条钢”等违法违规项目、推动兼并重组三路突进。不容忽视的是，人员安置、债务处理压力也随之增大，将给去产能工作带来诸多挑战。铁矿今日拉升领涨商品，早盘建议日内关注试多机会，逢高全部止盈！为规避春节长假风险，余下两天交易日可观望，节后择机参与。

　　焦炭1705合约：

　　国内焦炭现货市场稳中偏弱，炼焦煤市场持稳运行，煤矿方面炼焦煤产量因春节放假有所减少，优质主焦煤依旧紧缺价格持稳为主，高硫品种价格略有调整。今日黑色板块整体走强，但焦炭无资金注入，日内走势不稳，拉升回落，为规避春节长假风险，建议继续观望，节后择机参与。

　　甲醇1705合约：

　　受春节临近，甲醛等下游企业陆续停工放假，传统下游需求持续萎缩，节前备货情况并不理想，国内甲醇企业多降价排库为主。西北等地由于天气原因交投受阻导致外销减少，整体出货一般，下游采购不甚理想，市场交投冷淡。港口地区甲醇库存依旧不高，受成交清淡影响，价格有所下降。甲醇当前维持震荡偏强格局，为规避春节长假风险，建议继续观望，节后择机参与。

　　PP1705合约：

　　年关将至，下游工厂多已停车歇业，商户也陆续收尾放假，市场整体进入半休市状态。华南市场交投停滞，几无报盘，商家退市观望，成交商谈。华北地区PP市场交投力度放缓，市场多处于有价无市状态。华东市场PP报盘整理，市场节日气氛浓厚，成交难以放量。PP今日在化工板块中表现偏弱，资金无明显变化，持续性较弱，为规避春节长假风险，也可建议继续观望，节后择机参与。

　　菜粕1705合约：

　　目前国内供需无大变化，油厂由于压榨利润丰厚继续保持高开机率，预计将持续到本周结束。港口和油厂大豆库存 均有所上升。油厂豆粕库存继续累积，截至1月15日豆粕库存由64.75万吨增至70.86万吨。随春节临近下游成交继续保持清淡，前期补库后下游库存陆续开始建立。菜粕早盘拉升，高位震荡格局不改，为规避春节长假风险，建议继续观望，节后择机参与。

　　玉米1705合约：

　　2016/17年度美国饲粮供需数据几乎保持不变，其中乙醇行业的玉米用量数据上调2500万蒲式耳，饲料用量和其它用量数据下调5000万蒲式耳；2016/17年度(10月到次年9月)全球玉米贸易预计为1.421亿吨，比上月预测值高出40万吨。美国玉米出口预计为5650万吨，与上月的预测相一致，比上年增长530万吨或10%。目前玉米维持偏强格局，但考虑春节长假风险，建议逢高止盈，节后择机参与。

　　总结：

　　临近春节长假，建议投资者多以小周期为主，谨慎隔夜。请关注中金博客：木禾团队。