奉天看盘：螺纹钢期货受到监管政策影响 未来走势有望逆转

　　11月28日，多个品种的商品期货价格迎来大涨，这一次，不只是黑色系商品，有色金属、农产品和能源化工全面开花。截至下午收盘时间，沪铅和沪锌两大有色金属品种强势涨停，涨幅达到7%。燃油和白糖同样冲上涨停板。期货开户手续费最低，手机开户方便快捷，资金在50万以上可以享受公司带操盘，需要的联系张经理15662758803.有色金属的崛起在上周已经有迹可寻。

　　11月24日，沪锌盘中摸高涨停，收盘时涨幅有所回落，收涨4.59%。11月25日，沪锌继续攀升3.55%。在此之前，随着商品期货市场投资氛围的转暖，沪锌已经经历了长达一个月的连番上行，加上近几个交易日的强势上攻，以11月28日下午收盘价计算，沪锌近一个月的累计涨幅高达29.5%。中粮期货金属首席分析师卫来在接受澎湃新闻记者采访时表示，这样的价格还是得到了短期逻辑的支撑。他说：“这两天的涨停，是资金入场节奏的变化，他们预期矿的问题会越来越紧张，所以情绪会亢奋一些。主要是投资者形成了一个预期，认为第一季度矿产供给会非常紧张，而需求相对平稳。”

　　从基本面来看，卫来认为，在补库存周期开启、经济显露一定企稳迹象，通胀预期回升、流动性充裕且有配置需求的背景下，短期仍然看多有色金属，明年一季度最看好锌价。原因在于由于冬季寒冷天气的到来，国内北方地区矿山出矿量下降，冶炼厂原料矿冬储不足，即将面临原料极其短缺的阶段，极有可能出现减产的情况，从而引起锌锭的紧张。

　　有鉴于此，卫来对澎湃新闻记者称：“如果这个逻辑没有变化，有色的价格还是易涨难跌。”黑色系继续强势引发监管部门再出手，值得注意的是，黑色系商品经过前一轮的回调之后，并没有就此销声匿迹，而是迎来了反弹行情。11月28日，螺纹钢、铁矿石、焦炭、热轧卷板这四个黑色系商品涨幅超过3%。

　　螺纹钢的价格走势图则可以清晰显示，11月14日至11月21日的连番下挫之后，螺纹钢已经转势向上，走出“五连阳”。不仅如此，11月28日的收盘价已经超过了11月14日盘中创下的年内最高价，刷新2016年以来的最高价格纪录。

　　强势的行情引发监管部门继续出手调控。

　　11月28日，上海期货交易所(上期所)发出《关于螺纹钢品种实施交易限额制度的通知》。宣布自2016年11月29日(11月28日晚连续交易时段)起，非期货公司会员或者客户在螺纹钢RB1701合约和RB1705合约日内开仓交易的最大数量分别为8000手。套期保值交易的开仓数量不受此限制。需要开户的可以联系张经理，期货手续费最低，资金在50万以上可以享受公司带操盘，需要的联系张经理15662758803.；对违反上述规定的实际控制关系账户组，交易所将从下一交易日起，对其采取限制开仓3个交易日的监管措施。情节严重的，按《上海期货交易所违规处理办法》处理。上期所在通知中特别指出：“实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量参考单个客户执行。”也就是说，同一实际控制人利用多个账户操作的合并持仓问题，也将受到交易所的严格监管。

　　这也是上期所有史以来第二次宣布采取“限购”措施。

　　11月9日，上期所就已经宣布对螺纹钢的日内开仓交易数量进行设置，最高限度为1万手，从11月11日开始执行。不足20天之后，螺纹钢的“限购令”上限再次调低了2000手。大连商品交易所(大商所)也在11月28日针对黑色系商品颁布新的调控措施。

　　当日下午，大商所公告，自2016年11月28日结算时起，将铁矿石品种涨跌停板幅度调整至8%，最低交易保证金标准调整至10%。

　　同时，大商所对违规交易行为的监管也并在继续。

　　11月28日下午，大商所宣布对7名客户采取限制在相应品种上当日开仓或三日开仓的监管措施。所涉及的交易品种均为焦炭、焦煤，违规原因均为违反了单日开仓量不得超过1000手的限制。

　　海通证券期货研究主管高上指出，黑色板块作为此轮商品期货行情的领头羊，一直是市场的关注焦点，尤其是焦煤和焦炭受低库存、限产、运输成本提升以及进口下滑等方面影响，不断创出2016年新高。螺纹钢、铁矿石受到开工率攀升、去产能效果有限、库存增加、现货价格下滑，尤其是全国房产限购政策效果影响相对偏负面。

　　他认为，短期来看，受去产能政策的影响，价格回调深度受限，另外资金炒作也进一步跟进。但长期来看，供需紧平衡或将趋于宽松，后市焦炭调整风险也在不断累积。高上尤其提醒，对市场短期的上涨过快问题，尤其是脱离商品现货价格，或助推现货暴涨的行情，监管层一定会出重拳维护市场的稳定，投资者要高度重视这方面的风险。从监管层的动作来看，调控已经不限于黑色系商品。随着白糖、菜油等其他品种的走强，针对这些品种的调控措施也开始密集出台。

　　郑州商品交易所(郑商所)11月28日下午宣布，自 2016 年11月30日结算时起，将菜油期货合约交易保证金标准调整至 7%，涨跌停板幅度调整至 5%;菜籽期货合约交易保证金标准调整至 20%，涨跌停板幅度调整至 10%;白糖1701合约交易保证金标准调整至 7%，涨跌停板幅度调整至 5%。

　　此外，针对一名个人投资者在白糖 1701 合约涨停板价位频繁报撤单的行为，郑商所给予当事人自2016年11月29日起暂停全部品种开仓交易1个月的纪律处分，并将此次违规行为纪律处分结果记入中国资本市场诚信信息数据库。