汇鼎交易：7月26日投资日报

　　玉米淀粉1701合约：1)基本面：本周拍卖量增加50%达600万吨，超期玉米成交量下降，轮换玉米成交近14.96%。去库存步入周期化，政策市也逐渐展开，后续临储玉米还将继续加码。淀粉价格呈现旺季不旺的特征，7月份淀粉价格不升反降，区域间价差已不明显，且多数企业高报低走，淀粉价格连续半个月维持下跌走势，部分淀粉企业已经重回亏损区间；2)技术面：日内短线与短期波段均处于弱势中反弹走势，中期日线走势处于下行通道内；3)操作建议：维持前期观点，鉴于玉米的巨大库存，我方自6月21日以来反复提示玉米淀粉逢波段反弹结束或支撑下破试空为主。但由于下跌时间较长，提防期价反复性，欲新进仓建议以短空为主，而前期空单逢日线支撑/波段反弹信号减持为主，剩余高位空单等待日线给出离场信号再行全部止盈。同时注意持仓变化，空头控盘，出现大幅减仓，空单应主动止盈，等待大幅增仓下杀再行补回。淀粉日线级别下方支撑暂看1800-1810、1785、1770、1737，上方压力暂看1833、1864。30分钟波段处于弱势中反弹走势，波段短期上方重点关注1850-1856一线，突破则波段走强，期价料寻找60分钟波段压力，波段下方支撑1825、1810、1800。

　　菜粕1609合约：1)基本面：CBOT大豆期货再次下跌，并跌破1000美分关键点位，连盘豆粕期货再遇利空压力而走弱，豆粕现货价格继续下跌并拖累蛋白原料市场延续弱势，菜油厂商报价承压下调。此外，全国洪涝受灾区域继续扩大，水产养殖再遭重创，短期内很难恢复，导致水产饲料大面积滞销，菜粕终端需求疲软，出货不畅导致菜粕价格继续承压下跌；2)技术面：日内短线与短期波段均处于弱势中反弹的走势，中期日线走势处于上行与下行临界点；3)操作建议：鉴于商品指数回踩修正以及菜粕日线级别处于上行与下行临界位置(偏弱)，操作上仍维持前期观点，以逢波段反弹结束/支撑下破试空操作为主，但盈利需要保护，因为商品指数仍未完全走入弱势区域，同时交易所调整手续费也是下跌原因之一，持仓变化不大情况下料空间都相对有限。菜粕中期日线级别下方支撑2420-2436、2370，上方压力重点关注2500-2520附近。30分钟波段处于弱势震荡走势，波段上方压力2470、2504，突破则波段走强，波段下方支撑2416、2400、2370。

　　豆油1701合约：1) 基本面：豆油近期现货价格将呈现下滑趋势，主要受到来自美豆期货大幅下跌、美盘豆油期价回落的压力影响，连盘豆油跟盘下行，拖累豆油现货价格。现阶段国内豆油市场库存压力较大，市场购销清淡，油厂将随盘报价为主，豆油价格将呈下跌趋势；2)技术面：日内短线与短期波段均处于弱势中的反弹走势，中期日线走势处于上行和下行的临界点；3)操作建议：维持前期看法，豆油仍处于典型的宽幅震荡行情，不过当前处于震荡的弱势区间，并且中期周线也有修正需要，操作上建议逢波段反弹结束/支撑下破短空操作为主，亦或区间震荡操作为主，而短空非试空，短线空单注意利润保护。同时跟随短空宜追随持仓增减方向，出现大举增仓可继续跟随，否则观望或回避为宜。中期日线暂可把6250作为豆油近期的中期日线强弱分界线，下方支撑分别为6150、6118、6050，上方压力6250、6324、6354。当前30分钟波段处于弱势震荡走势，波段上方压力为6184、6236，突破则波段走强，波段下方支撑6100、6058、6028。

　　棕榈1701合约：1)基本面：棕榈油进口成本好转，近期市场反映8-9月订船增多，但近期尚未出现集中到船现象，国内棕榈油库存仍处低位。行情疲软将使得下游市场补货意愿下降，在现货供需两不旺的格局下，上游厂商将随盘下调报价；2)技术面：日内短线与短期波段均处于弱势震荡走势，中期日线走势处于下行通道内；3)操作建议：当前棕榈日线和短期波段呈现弱势震荡走势，原则上从日线级别仍以逢波段反弹结束或支撑下破短空操作为主，但需要注意的是前期次低点4812-4822附近系中期周线级别关键支撑位附近，料行情反复性仍较大，建议短空需主动止盈为宜，等待行情的进一步确认。日线级别支撑位在4900、4820、4780，上方压力位为4971、5000、5060附近。30分钟波段处于弱势震荡走势，波段下方支撑位为4899-4901、4869、4842，波段上方压力位4919、4956-4964、5000附近，下方支撑位为4900、4869、4820附近。

　　鸡蛋1609合约：1) 基本面：在市场供应方面，继湖北、安徽之后，河北、辽宁、北京部分地区也受到暴雨天气的侵袭，交通运输受阻造成产区收发货困难，而销区到车量也因此减少，供应短期难以跟上。洪灾还导致养殖户养殖环境恶化，在产蛋鸡产蛋率也有所下降。在鸡蛋需求上，而受灾地区蔬菜、渔业等相关替代品受损严重，对鸡蛋需求有一定提振。全国贸易商短期看涨预期依然强烈；2)技术面：日内短线与短期波段均处于弱势走势，中期日线走势处于下行通道内；3)操作建议：前期我方提示鸡蛋以逢高试空为主，4010下破则日线走弱。当前期价已下跌不少，鉴于下跌速度较快，不排除短期内期价会有震荡休整存在，建议操作者待日线震荡修正完毕再行试空为宜，或者逢波段反弹结束/支撑下破试空为主；而前期空单可逢低止盈部分，其他仓位止损调整开仓价。日线级别下方支撑暂看3850-3860、3800、3750，上方压力暂看3930、3972。30分钟波段处于弱势走势，波段下方支撑3835、3768，波段上方压力暂看3900、3950。

　　棉花1701合约：1) 基本面：因遭遇获利了结且美元上涨，美棉期货振荡回落，国内方面，储备棉出库进度偏慢，拍卖成交率高企，市场供应仍偏紧支撑棉价， 21日中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉2.88万吨，成交率100%，成交平均价格15116元/吨；国家棉花市场监测系统于6月中下旬的中国棉花长势调查结果显示，截至6月底，黄河流域和西北内陆棉区棉花长势基本正常；长江流域出现涝灾，对棉花生长造成影响，棉花蕾铃数量同比减少，采摘时间预计延迟；2)技术面：日内短线与短期波段均处于弱势中反弹走势，中期日线走势处于上行通道内修正确认过程；3)操作建议：在商品指数指引及其他商品共振下，棉花走出回调修正走势，前期我们也反复提示周线重压力临近，上方空间需谨慎。虽中期日线仍处于上行通道内，但回调修正动能依旧存在，建议前期多单以逢高止盈为主，欲新进单以区间震荡/逢波段反弹结束/支撑下破短空为宜。鉴于先按上行内回调修正对待，同时回调起始阶段期价反复性较大，故短空非试空，新进盈利单注意利润保护为宜，等待行情的进一步确认。日线级别下方支撑15350、15000-15100，下破则回调修正空间打开；上方压力15450、15800、16185。30分钟波段处于弱势中反弹走势，波段上方压力15450、15530，突破则波段走强；短期下方支撑15200、14955-15000。

　　白糖1701合约：1)基本面：国内市场，短期糖价受外盘回落和农产品市场整体回落拖累，振荡回落；不过本榨季大幅减产，进口持续减少，供应减少明显，支撑糖价，且目前正处夏季消费旺季，预期需求支撑，食糖价格将维持强势；2)技术面：日内短线处和短期波段处于震荡走势，中期日线处于上行通道的回踩确认中；3)操作建议：近期白糖调整震荡走势明显，原糖回调修正没有完全结束，但全球牛市根基仍然存在。当前国内糖市压力主要来自于盘面的巨量仓单对近月的压制以及消费的清淡，短期内操作上仍建议以区间震荡低吸高抛操作或短空中多操作为主，短空系郑糖日线修正动能未完全释放，而中多系等待国内外再次出现共振后突破压力后的操作。中期日线重点关注前期跳空缺口下沿6160-6176附近得失，下破则日线回调修正延续；而上方6250之上多单需关注，6300之前则重回强势走势。30分钟波段处于弱势中反弹走势，而波段上方重点关注6250附近压力，突破则波段走强；波段下方支撑6225、6186-6196。

　　原油09合约：1)基本面：美经济数据表现强劲，7月制造业PMI初值录得近一年以来最高，市场预期12月加息概率上升至62%，受到美经济走强的利好消息影响下，美元走强，打压以美元标价的原油价格；截止7月22日，美国当周石油活跃钻井平台增加14口，美国原油供给逐渐恢复生产返回市场，原油跌幅扩大；上周美国原油期货及期权净多头头寸减少，市场看多原油后市意愿减弱，投机情绪减弱；2)技术面：日内短线和短期波段处于震荡偏弱走势，中期日线处于下行通道内；3)操作建议：维持前期看法，原油指数从区间震荡已转入弱势走势，操作上以逢波段反弹结束或支撑下破试空操作为主。美原油08合约日线级别下方支撑暂看44.00、42.85、40.5，上方压力暂看44.37、45.21-45.88、47.66附近。

　　PP1609合约：1)基本面：上周国内聚丙烯下游行业整体开工率在56%附近。其中塑编行业在55%，共聚注塑开工率在53%，BOPP开工率在60%。国外现货市场价格基本持平，短期内受PP价格涨速过快影响，下游终端用户跟进吃力，采购积极性减弱，贸易商及生产企业库存小幅增加，但临近月底，贸易商完成订单拿货及G20峰会部分装置停车，或有助于库存消化；2)技术面：日内短线处与短期波段处于弱势走势，中期日线处于上行通道内的回踩确认过程；3)操作建议：当前PP中期日线处于回调修正阶段，行情短期内陷入震荡无序走势。建议前期多单逢高减持为宜，等待行情的进一步确认。短期内期价于8070附近进行争夺，重点需关注60分钟波段支撑及压力的争夺结果，波段下方支撑7930，下破则波段下行回调空间或打开，前多建议全部离场观望为宜；上方压力8210之上，多单可继续谨慎持有，或继续试探前高8490附近压力。

　　塑料1609合约：1)基本面：蒲城清洁能源全密度聚乙烯装置产能为30万吨/年，中煤陕西榆林能源化工聚乙烯装置产能为30万吨/年均开产；国外现货市场价格基本持平，临近下旬，贸易商完成订单拿货，且期现价差回归，有助于石化库存消化，后市关注需求旺季及G20峰会部分装置停车，对市场供应的影响；2)技术面：日内短线处与短期波段处于弱势走势，中期日线处于上行通道的回踩确认过程；3)操作建议：塑料中期日线处于典型的上行通道内回踩确认过程，在回踩确认未结束之前，建议投资者维持逢波段反弹结束/支撑下破短空思路为主，短线空单于关键支撑附近宜主动减持部分。从中期日线来看，下方支撑8794-8800附近，而8545系中期日线的强弱分界线，后期需重点关注；上方压力9100、9180，后期或突破则期价重回强势。60分钟波段处于弱势强势，波段下方支撑暂看8790、8690，波段上方压力8980附近。

　　橡胶1609合约：1)基本面：青岛保税区库存继续下降，且6月重卡销量继续同比大幅增长，中国轮胎出口强劲，显示下游需求表现尚可。随着国内产胶区陆续开割，原料供应增加，胶水价格下跌，但目前因前期天气原因产区原料尚未放量；上半年中国轮胎出口增1.8%，6月出口美国大降40%，今年前6个月日本合成胶产量同比降5.9%。2)技术面：日内短线处与短期波段处于弱势走势，中期日线处于上行通道和下行通道的临界点；3)操作建议：维持前期观点，橡胶仍处于方向选择阶段，宽幅震荡走势明显，建议投资者先以区间震荡操作为主，等待行情的进一步确认。从当前价位来看，11170附近系震荡区间的强弱分界线，之下则期价处于弱势区间，操作以高抛低平短线操作为宜；而之上则回归强势区间，操作以低吸高抛短线操作为宜。中期日线下方压力10830-10920、10640、10400，上方压力11170、11435-11520、11690。30分钟波段处于弱势走势，波段下方支撑11090、10950、10750-10790，波段上方压力11170、11380，突破则波段走强。

　　铁矿1609合约： 1)基本面：截止22日，全国高炉开工率微升至78.59%，全国盈利钢厂数量占比较上期持平为78.53%。唐山高炉开工率环比走低1.83个百分点降至80.49%。澳洲发往中国铁矿石1200万吨，环比走高，北方港口到港量连续三周维持在1200万吨之上，上周外矿港口库存增加44万吨，环比增幅有所收窄，但总库存逼近1.1亿吨；2)技术面：日内短线和短期波段处于强势走势，中期走势处于上行通道内的回踩确认过程中；3)操作建议：今日商品走势里建材及工业品表现较为出色，但鉴于板块修正是否结束尚未确认，即使日内走势较强，也仍建议以区间震荡短线操作对待。当前铁矿石震荡区间417.5-449，而后期期价突破449区间上沿，则铁矿石回归强势走势，届时或板块指数亦共振上行；若期价跌破区间下沿417.5，则铁矿石延续回调修正走势，期价有望试探下方60日均线附近。当前60分钟波段处于震荡略强走势，期价于强弱分界线443附近，站稳则有望再次试探区间日线级别上沿449附近；波段下方支撑432.5、421.5，432.5下破则波段弱势反弹结束。

　　螺纹1610合约： 1)基本面： 中国第三大央企资产平台出水，千亿规模专注煤炭业收购；巴西对华无缝碳钢管作出反倾销终裁并征税；商务部对日本等国进口取向电工钢产品征反倾销税。现货方面，国内建材市场主导地区价格小幅波动；2)技术面：日内短线为与短期波段处于弱势走势，中期走势处于上行通道内的回踩确认过程中；3)操作建议：螺纹在快速下挫后期价陷于区间震荡走势，中期日线级别仍处于上行通道回踩确认过程。从中期日线来看，2275-2415区间震荡明显，宜短线日内操作为宜，2275下破则期价有望试探60均线2205附近；若期价突破2400-2415附近则日线回归强势走势，届时或板块指数亦共振上行。60分钟波段当前处于弱势中反弹走势，波段上方压力2365、2415，突破则波段走强，波段下方支撑2325、2280、2240。

　　动力煤1609合约：1)基本面：上周外煤表现偏强，内外价差已处于倒挂状态，国内港口煤价也延续涨势，港口库存出现回落，当前动力煤供给收缩，需求又处于旺季，使得其基本面强势，现货价格持续上涨。但同时也需注意，随着期价持续冲高，尤其预期较好的1月合约升水幅度已经较大，而本轮动力煤涨势主要源于国家限产政策，一旦相关政策有松动预期，盘面将面临较大回调风险；2)技术面：日内短线处和短期波段处于高位震荡走势，中期日线处于上行通道内；3)操作建议：今日煤炭板块走势最为强势，动力煤中期日线仍处上行通道内。在政策指引下动力煤算是最为强势品种之一，但由于期价的不断攀升，期价离长期月线压力440-446区域越来越近，建议有前期多单者临近此区域主动止盈部分为宜，待月线走势方向选择后再行选择持仓系数。同时前期也提到，动力煤多头控盘明显，出现持仓大举增加多单仍可继续持有，但若出现持仓的快速缩减，前多也需主动止盈。中期日线上方压力440-442，下方支撑431.2、422.6，支撑下破则日线有调整需要。60分钟波段处于强势走势，波段上方压力438.2，波段下方支撑433.8、429.6-430，下破则波段走弱。

　　玻璃1609合约：1)基本面：沙河市场整体走势尚可，销售有所增加，生产企业基本维持当期平衡，小板走势相对较好。多数厂商对后市旺季表示期待，呈乐观态度。价格方面厚板涨价提振市场士气，跟进小板上涨节奏，继续加固生产企业调涨计划，但价格走高同时带来复产加速的影响，并且集中在华北、华东，值得市场关注；2)技术面：日内短线和短期波段处于强势走势，中期日线处于上行通道内的修正确认过程；3)操作建议：今日建材板块较为强势，玻璃尾盘增仓上冲，且收盘收于我们关注的1091压力位附近，短期内有方向选择的嫌疑。中期日线压力1091附近，站稳并突破则日线回归强势，期价有望再次冲顶；下方支撑1044-1050，跌破则有望试探60均线及1012附近。60分钟波段处于强势走势，上方压力1091附近较为关键，突破则日线走强；下方支撑1075-1080、1067。

　　镍1609合约：1)基本面：伦镍承压11000美元下行，上周国内镍现货贴水仍处于缩小状态，金川镍由贴水300缩小至贴水0-50元，俄镍由贴水550缩小至贴水350元。贴水收窄，贸易商收货意愿降低，下游按需采购，市场成交整体偏淡；2)技术面：日内短线和短期波段处于弱势走势，中期日线处于上行通道回踩确认中；3)操作建议：镍在连续上攻乏力后出现快速减仓下行，当前镍中期日线处于上行通道内回踩确认过程，鉴于行情初始，建议等待行情的进一步确认再行尝试。而日线级别下方重要支撑79500-79600，跌破则期价有望展开回调修正空间；上方压力81900，突破则期价或有可能二次冲顶；否则顺应波段方向日内短线操作为宜。60分钟波段处于弱势震荡走势，波段下方支撑79570；波段上方压力80710-81070、81900。

　　白银1612合约：1)基本面： 美国7月Markit制造业PMI初值52.9，美国制造业处于扩张状态，为美联储加息提供更宽裕的选择空间。欧元区方面，欧央行管委诺沃特尼表示将在四季度做出关于QE的决定，但并未指明是扩大规模还是缩小，他还表示货币政策倾向性为中立，从远期来看，欧央行若选择保持宽松措施，将为美联储加息抉择带来阻力；2)技术面：日内短线和短期波段处于弱势走势，中期日线处于上行通道内回踩确认过程；3)操作建议：维持上周观点，在避险情绪弱化情况下，当前白银中期日线处于回踩确认过程，在调整动能未完全释放之前，建议投资者逢波段反弹结束或支撑下破短空操作为主。而日线级别来看上方压力4400-4412，突破则日线回归强势区域；下方支撑4228-4243、4180、4104。60分钟波段处于弱势走势，波段下方支撑4245、4200；波段上方压力4340-4355，突破则波段走强。