刘朋:探底回升，沪铜继续保持逢低接多思路

　　行情回顾：

　　沪铜1609前一交易日开盘于38700，全天走震荡下行行情；夜盘小幅低开后于下方37800一线获得支撑，随后便开始震荡走高。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，7月18日上海电解铜现货报贴水80-贴水20元/吨，平水铜成交价格37850元/吨-37970元/吨，升水铜成交价格37870元/吨-38000元/吨。沪期铜较上周五低开500元/吨，早盘持货商略显恐慌，抛货集中，贴水与交割前低贴水水平持稳，好铜报贴水30元/吨，平水铜报贴水80～贴水60元/吨，但市场观望氛围浓，鲜有买盘。第二节交易时段，盘面企稳回升至38000元/吨附近，市场多头信心有所回暖，逢低买入者渐多，推动现铜贴水开始收窄，难觅低价货源，好铜报贴水20元/吨，平水铜报贴水60元/吨。成交较上周五有所改善，但今日湿法铜仍在贴水140元/吨左右，且成交市况平平，未能显示出充足的下游买盘回归，午后铜价再次回落，部分买盘趁回调逢低补货，持货商收紧升贴水，尤其好铜已难觅，报贴水60~贴水10元/吨，成交价位于37800~38080元/吨。甚至已有贸易商报出小幅升水格局，整体成交依然在贸易商之间运转，日内成交活跃度呈现先抑后扬。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在45-60美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价45-60美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.77，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.77，LME铜现货价格较3月价格贴水18美元；现货进口铜倒挂大约900元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约970元/吨。电铜进口倒挂扩大，贸易商有报三牌提单铜55元/吨附近，8月QP，部分有8月初到港货。主流火法铜报盘价在53元/吨点价期8月为主。贸易商回应实盘成交量较前段时间有所减少。目前上海保税库铜报盘稀少，三牌铜60元/吨，主流火法铜报盘价在58元/吨，8月QP。持货商多以惜售为主，不急于出仓单货。下游采购依旧未能回暖，给贸易商升水少了很大支撑，多数贸易商不看好未来铜价上涨趋势。

　　行情解析：

　　昨日，基本金属伴随着黑色系商品的大幅走低而被动下行，沪铜主力合约1609更是盘中跌破38000，直接跌至37800一线，市场成交积极性受到打击。但值得注意的是，此前我们一直强调，铜价在冲击完39200后，势必会回落至37800-38000区间去获得支撑，而该区间也是我们提及的较为好的再次建仓多单区间。昨在人民币大幅贬值，创下至2010年末以来新低，以及中国继续实行MLF等一系列因素刺激下，沪铜主力夜盘于下方37800获得支撑，而多头介入，以及空头的获利离场，导致铜价在37800企稳，重启涨势，盘中一度测试上方38500一线压力。沪铜1609今日重点注意上方38650一线压力，日内若未能突破该价位，将背靠价位持续走出震荡行情，在蓄力后进一步向上突破，测试上方39500压力。

　　交易策略：

　　具体操作：沪铜1609于38300-38500建立多单在在昨日提示于37800-38000去加加仓，多单继续持有不动，以下方37800做最终止损操作。

　　截止昨日收盘，2016年沪铜单手累计平仓盈利11840点；2015年3月至今沪铜单手累计平仓盈利26470点。