汇鼎交易：7月4日投资日报

　　白糖1609合约：1)基本面：周四原糖在大涨之后市场却急转直下，ICE原糖价格已经站上了20美分，且回调仍在支撑之上，是突破后的回调确认还是假突破，需要验证观察。郑糖目前已经上了一个新的台阶，国内的糖价和库存在长期来看仍处在价值洼地，最终的结果或是与配额外进口保持平价；2)技术面：日内短线处于震荡偏弱走势，短期波段均处于强势中调整走势，中期日线走势处于上行通道内；3)操作建议：期价自6月初突破60日均线及趋势线压力后大幅增仓上行，近日在糖会、外盘及商品走强共振下期价上破前高，昨日白盘涨停，夜盘在原糖带动下出现回落，且持仓出现大幅缩减，说明多头盈利盘出现部分平仓。近期我们除了提示逢低试多以外，同时也一再提示注意持仓变化，提防大幅减仓期价快速回落风险。从目前来看，期价仍处在上行通道内，但短期内需回避波段调整风险，建议前期多单仍以逢高减持逢波段企稳再行加回为主，无仓投资者建议观望为主，等待盘面企稳。日线级别下方支撑5950-5955，重点关注。

　　螺纹1610合约：1)基本面：目前现货市场基本稳定，六月需求不振，降雨偏多工地开工率不佳，盘面上涨现货商多持观望态度，挺价意愿不强，基本面缺乏刺激；

　　2)技术面：日内短线处于强势走势，短期波段处于强势走势，日线波段目前处于强势反弹走势；3)操作建议：今日商品盘面整体表现较强，螺纹今日稳步上涨，但持仓有所下降，上涨动能或有限。后期幅度暂不能确定，不建议过多参与。套利多1610合约空1701合约目前行情波动较大，短线持有，如遇回调回调逢50以下适当加仓。目前热轧1610-螺纹1610价差目前尚有机会，逐步建仓，继续空螺纹多热卷对冲操作。

　　铁矿1609合约：1)基本面：现货升水，钢厂补库节奏稳定，六月现货到港量稳定，发货量持续增加，港口库存进一步累积。高库存目前是盘面所面临的主要压力；2)技术面：日内短线为强势走势，短期波段处于强势走势，日线波段处于强势反弹走势；3)操作建议：进入六月多空分歧更加强烈，盘面振幅加大。今日盘面表现强劲，日内虽有较大回调但又快速拉升，日线级别反弹趋势较好，但现货价格出现迟滞，盘面节奏变缓，424一线压力明显。目前盘面累积涨幅已较大，不建议追多进场。对冲做空钢厂利润对冲交易已经收益较大，暂时离场，铁矿9-01跨期套利行情回调中，可以在30附近轻仓入场，预计时间周期较长，轻仓参与为主。

　　玉米淀粉1609合约：1)基本面：美国玉米的库存超出交易商的预期，玉米库存创下1988年以来的最高点。华北企业成本推动下淀粉价格延续强势，虽然夏季饮料需求略有好转，但短期内下游淀粉市场观望氛围浓厚，高价淀粉成交不畅，抑制淀粉价格继续走高。华北淀粉产品报价2430-2500元/吨，需求好转令淀粉获得一定支撑；2)技术面：日内短线与短期波段均处于弱势走势，中期日线走势处于上行通道内回踩确认过程；3)操作建议：近期反复提示淀粉以区间震荡或逢高短空为主，因期价未能突破2240附近关键压力。当前淀粉仍处上行通道内回踩确认过程中，但下方马上接近2135-2147强弱分界线及60日均线附近，短空注意利润保护，无仓者先观望为宜，等待盘面防线选择。若玉米近期政策放开，下方通道或被打开，日线级别下方支撑暂看2147-2157，2112附近。

　　菜粕1609合约：1)基本面：周四ICE油菜籽期货收盘大幅上涨，也是连续第四个交易日收高，因CBOT大豆及制成品市场飙升；近期南方各水产主产区降雨天气持续蔓延出现小范围灾害现象，这对于水产养殖行业的打击较大，直接影响水产饲料补货数量，再加上国产菜粕厂家的陆续开机生产，菜粕库存量预计将会逐渐增多，也在一定程度上打压菜粕价格；2)技术面：日内短线与短期波段均处于高位震荡走势，中期走势处于上行通道内；3)操作建议：今日菜粕继续冲高，但是动能明显减弱。操作上建议前期多单继续持有滚动操作为宜，欲新进多单可等高位回抽逢低做多，同时提防多头回补，盯紧持仓，大幅减仓注意盈利保护。日线级别上方压力暂看2995附近是否能突破，下方回撤看2910、2960附近。