汇鼎交易：6月22日投资日报

　　白糖1609合约：1)基本面：国际方面，在巴西中南部地区天气好转之后，原糖没有新的推涨动力，ICE原糖在周一终于收出一根阴线，加之英国公投及商品需提防多头踩踏。从目前现货市场情况来看，是有利于糖价保持强势的，最近的行情激发了采购热情，同时中秋节的备货也即将开始。5月份中国进口食糖14万吨，同比下降38万吨；2)技术面：日内短线处于震荡偏弱走势，短期波段均处于强势中调整走势，中期日线走势处于上行通道内；3)操作建议：近两周内外共振下郑糖突破60日均线及趋势线压力后大幅增仓上行，试多反复提示。郑糖日线走势仍处于上行通道内，但短线及波段调整动能加大，重点关注5800一线的争夺，多单注意利润保护，操作上仍以逢调整结束低接高平为主，下破5800一线也可小仓量跟随。

　　棉花1609合约：1)基本面：棉花是所有大宗商品里库存消费比最高品种之一，纺织行业从长期来看需求平稳，中期来看竞争激烈，短期来看已经进入淡季。棉花上涨系现货市场坚挺，国储库存较大，国家愿意抛，纺织厂愿意买，但是仓库不愿意出，短期现货市场的反转仍需看抛储何时能够放量；2)技术面：日内短线、短期波段均处于弱势走势，中期日线走势处于高位震荡走势；3)操作建议：昨日提示棉花逢高减持，下破13280主动减持或离场。当前棉花走势仍处高位震荡走势，重点关注13000一线支撑能否下破，下破则震荡区间转入弱势，回调风险进一步加大。

　　豆粕1609合约：1)基本面：美国农业部发布的作物周报显示，截至6月19日，美国大豆播种工作完成92%，一周前83%，去年同期85%，过去五年同期平均播种进度878%。美盘大豆期货收涨，进而提振全球豆类产品期货，使得豆粕市场价格跟盘上调。再加上国内基本面较好，而且下游养殖业逐渐回暖豆粕需求转好。国内豆粕库存压力不大，远月合同数量较多，进而支撑国内豆粕市场价格；2)技术面：日内短线与短期波段均处于强势中调整走势，中期日线走势处于上升通道内；3)操作建议：豆粕高位回补缺口后期价表现欠佳，中期日线走势仍处于上行通道内但有回调动能存在，同时未出现明显的顶背离现象，也就是说短期内高位震荡选择方向的概率比较大，站上3274--3283有望继续继续试探前高，而下破3225则前期多单离场观望，下破3200则日线级别有望出现调整。

　　玉米淀粉1609合约：1)基本面：本周山东企业淀粉主流报价2350-2400元/吨，周比上涨100-150元/吨。近期山东地区引领全国玉米价格连续上涨，受成本推动，淀粉报价普遍上调，但市场整体成交情况一般，下游观望情绪较浓，淀粉价格仍主要取决于玉米价格走势；2)技术面：日内短线处于强势走势，短期波段均处于弱势中反弹走势，中期走势处于上行通道的回踩调整；3) 操作建议：淀粉走势与原材料玉米走势密切相关，淀粉走强，空头动能减弱，开始震荡区间走势，上方空间不敢多看，鉴于玉米巨大库存情况，玉米淀粉先以短多中空思路或以逢高试空思路对待。同时上周五提示的09淀粉-玉米价差下挫减缓，价差空单者可继续持有，第一目标价位450不变。

　　玉米1701合约：1) 基本面：海关数据显示，继4月同比增逾7倍后，中国5月玉米进口量增速放缓，同比增长191.54%至1,036,856吨。中储周二拍卖成交数量114.1万吨，成交比率58.13%，从成交量的分布来看，南方的成交比率相对较低，华中地区成交量较为乐观；2) 技术面：日内短线与短期波段均处弱势震荡走势，中期日线走势处于上行通道的回踩确认中；3)操作建议：玉米从周五开始波幅明显收窄后，背靠20日均线接连收十字星，今昨持仓量增加8.5万手后，价格只是在1600-1575区间震荡，多空双方在方向上存在不确定性，近期政策上关注各省下发的关于玉米补贴细节的政策，以及拍卖节奏是否变更。操作上建议先在1600-1575区间附近高抛低收，若加快节奏，则期价下跌，注意规避政策风险。

　　螺纹1610合约：1)基本面：目前现货市场基本稳定，六月需求不振，降雨偏多工地开工率不佳，现货商多持观望态度，挺价意愿不强，预计将价格将维持震荡；2)技术面：日内短线处于震荡走势，短期波段处于震荡走势，中期日线已进入下行轨道，但需提防回补修正；3)操作建议：当前螺纹已处于弱势走势，已完全进入下行轨道内，目前黑色整体震荡为主，上方压力2099下方支撑2070，高抛低吸短线轻仓操作。幅度或非常有限，不建议过多参与。套利短线多1610合约空1701合约滚动操作，或在价差170以下做多热轧1610空螺纹1610。

　　铁矿1609合约：1)基本面：现货升水，钢厂补库节奏稳定，六月现货到港量稳定，发货量持续增加，港口库存进一步累积。高库存目前是盘面所面临的主要压力；2)技术面：日内短线为震荡走势，短期波段处于震荡走势，中期走势处于弱势走势；3)操作建议：本轮下跌铁矿基本已经回吐前期涨幅，进入六月多空分歧更加强烈，盘面振幅加大。当前铁矿已处于弱势走势，已完全进入下行轨道内，随着港口到货量的增加基本面进一步走弱。今日盘面振幅较大，盘面中期走势暂不明确，中长期方向选择中。单边目前保持观望，380-375压力较强。主要策略为对冲做空钢厂利润为主，铁矿9-01跨期套利继续持有，行情较为缓慢，未出现加仓机会，新仓暂不参与。