赵相宾：留欧人数上升避险退潮 风险如影随形金银谨慎看空

　　随着上周四晚间的英国枪声响起，金融市场的所有走势戛然而止，完全发生逆转。美元到周二早盘，继续在周一收盘的93.47点附近弱势调整； 欧元/美元冲高至1.1382点附近回落走低，早盘在1.1316点弱势向上；英镑是唯一将涨幅维持到最高点收盘附近的货币，今早在1.47点附近调整；澳元和日元维持强势向上的格局，日元有再次升值到上周高点的趋势。

　　原油市场迎来了连续两个交易日的上涨，周二早盘调整在49.8美元附近，强势向上的格局没有变化。

　　黄金探底反弹收盘在1289美元附近，今早继续调整在这一线；白银探至5日均线支持反弹走高，收盘在17.46美元附近；金银都得以守住上周五低点的支持，对今天的反弹调整构成支持。

　　从周一市场基本面分析看，对于周四来临的英国脱欧公投来说，这几天市场将暗含滔天玻璃，还是值得我们维持谨慎的心态。

　　一、留欧增多英镑反弹小心过度上涨

　　从上周五以来市场进入了相对平静期，或许死亡让许多人不再麻木和保持沉默，于是赞成留欧的人数开始增多；对于英镑/美元汇率大涨后的影响则加大。

　　1．民调和机构的发声改变避险情绪

　　首先，从受访调查的人群数字看，支持留在欧洲的人数占了45%的幅度，领先于支持退欧的比例42%；星期天邮报呼吁留欧使得传媒的支持再度上升。博彩业者的赔率显示，英国退欧机率已经大幅的下降至24%。

　　民调人数支持留欧的增多是支持英镑展开报复性反弹的第一个因素；这也打击了美元和贵金属此前耀眼的上涨气焰；民调数据依旧是当前市场的主要影响因素。

　　其次，赞同支持留欧的机构开始发声

　　无论是欧英美日等国协调应对脱欧公投向市场准备提供流动性，还是大部分国际和投行机构的警告看，对于退欧可能带来的风险大部分投资者开始有所认识。

　　显然，IMF和OECD等机构对退欧的警告，将加剧民众对脱欧的负面的认识，有助于6月23日公投留欧的可能性，周一收盘后各个品种的波动充分反应了这一点。

　　2．警惕避险退潮后风险加大的走势

　　英镑连续两个交易日的报复性反弹，已经超越了2008年以来的最大单日涨幅，使得我们对于避险退潮后的过度上涨充满了警惕。

　　首先，即使留在欧洲也是符合欧元区统一进程的安排，这次公投无论结果如何其实都欧元区和欧盟已经造成伤害。这让后来的东欧国家在加入欧盟方面恐怕顾虑重重，一个撕裂的现状已经发生了。

　　其次，鉴于涨幅过高，且基本面英国经济处在复苏过程中，金融政策依旧维持每月宽松3750亿英镑的现状，当前的英镑汇率陷入是脱离基本面的上涨。如果这是由于退欧的枪声助长的话，这里面就有上涨之后存在泡沫的可能。

　　第三，如果周二继续延续上涨的走势，那么即使公投后留欧的决议出来，可能带给市场的不是上涨，而是公投结果出来之后的利好变成利空；利用散户等待公投结果进行诱多的技术面依然是强大的。

　　二、贵金属依然强势和油价反弹的关联

　　从市场的价格走势看，油价处在上涨紧随英镑和日元的走势后面，贵金属则退居在高位附近进行调整走势。

　　1．油价基本面反弹逻辑的影响

　　油价连续报复性反弹走高，将从51.67美元高位的回落走势变成二次触顶的形态；对于基本面的因素看，其实并没有发生太多的变化。

　　退欧依然是影响能源市场价格的主要原因，从反弹到50美元的走势看，陷入避险退潮后资金从新进入原油市场，美元的回落也使得油价得到了基本的支持。

　　2．金银价格的多头支持还有那些

　　随着美元和日元的回落，非美货币尤其是英镑的上涨，使得避险需求大为退潮，但是对金银的走势来说则影响不大，金银依旧收高的走势证明市场还没有抛弃避险，相反或许是对公投来临的一种戒备。

　　首先，美元指数大幅回撤展开年内第二次测底(92点附近)，探底的走势支持了英镑和非美货币，同样也给予金银巨大的支持。

　　其次，只要英国公投没有正式举行，最终结果没有出来之前金银大跌就是小概率事件；而价格维持强势则是市场对不确定性的应对一种反应。

　　第三，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓继续增加，截至6月20日持仓继续增加到908.77吨；从6月9日开始改基金每天都在增持黄金。

　　全球最大的白银ETF-iShares的持仓也继续增长，目前维持在10661.21吨附近。

　　三、各品种走势位置判断和思路

　　1．美元指数

　　从日线技术分析看，大阴K线收盘跌势未尽，形态分析看指数回测6月8日的低点支持，跌破则打开下行的空间；反之企稳反弹需要收盘在94点之上才能继续看反弹。技术指标MACD绿柱加长，快慢线向下的趋势。

　　思路：重要支持先看反弹，跌破在全面看空到92点附近的思路；日内阻力在94点附近，支持在93点附近。

　　2．欧元/美元

　　从日线技术分析看，长上影K线让反弹有了边界参考；形态看1.14点附近形成了试探的痕迹；这将作为近期上涨的第一道屏障。日线技术指标MACD红柱持续加长，快慢线突破零轴向上。

　　思路：日内高抛低吸思路判断，上行阻力在1.138点附近，支持在1.127点附近。

　　3．英镑/美元

　　从日线技术分析看，大实体K线收盘涨势未尽；形态看在1.47点附近形成四次触顶的阻力走势；多条均线构成多头排列，技术指标MACD红柱持续加长，随机指标KDJ低位金叉后向上发散运行。

　　思路：今日冲高回落突破再看多判断；日内阻力在1.48点附近，支持在1.455点附近。

　　4．澳元/美元

　　从日线技术分析看，大实体阳线站稳在均线支持上，突破60日均线阻力；技术指标MACD红柱加长而KDJ50附近继续金叉看多。

　　思路：日内看多判断，阻力在0.75点附近，支持在0.74点附近。

　　5．美元/日元

　　从日线技术分析看，汇价反弹到105点而回落走低；形态看弱势整理等待指引；技术指标MACD绿柱缩短，快慢线有触底的趋势。

　　思路：日内保持调整高抛低吸的判断，阻力在106点附近，支持在103点附近。

　　6．原油期货

　　从日线技术分析看，连续大阳线向上运行，二次测顶的形态赫然呈现；技术指标MACD绿柱快速缩短；KDJ低位金叉后向上运行。

　　思路：继续上升的判断思路，日内阻力在51美元，支持在48美元附近。

　　7．黄金白银

　　从日线技术分析看，金银的K线都形成了探底反弹的十字线收盘特征；考虑到下方10日均线的支持，形态看具备二次探顶的走势；技术指标MACD红柱缩短，快慢线由向上改变为持平的趋势。

　　思路：保持区间震荡的操作思路，向上阻力分别在1310美元和17.8美元附近，支持分别在1275和17美元附近。