刘朋：进口盈利冲击内部供应，沪铜走势继续疲弱

　　行情回顾：

　　沪铜1608前一交易日开盘于35890，虽然大幅跳空高开，但面对内需并未改善情况下，多头获利离场，行情再次走弱，尾盘更是跌回35300一线，而首内盘走弱影响，进口盈利窗口也再次打开；夜盘平开后继续围绕35300一线震荡。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，6月15日上海电解铜现货报升水80-升水120元/吨，平水铜成交价格35790元/吨-35870元/吨，升水铜成交价格35810元/吨-35890元/吨。交割后首日，沪期铜大涨500元/吨。开盘持货商报价积极偏坚挺，好铜报升水120元/吨，但询价多成交少，平水铜报价升水80元/吨被秒拿。第二节交易时段，持货商继续逢高出换现，主动降升水出好铜，令好铜报升水100-升水110元/吨。随后平水铜出货渐多，但因其升水90-升水100元/吨仍被快速消化，故好铜升水再度回升至升水110-升水120元/吨。下游虽然渐有入市现象，但畏高情绪明显，成交主要集中在贸易商间，短期升水或仍坚挺。午后铜价大幅回落，市场缺乏买兴，表现乏味淡静，持货商无法跟盘再抬升水，报价维持升水80-120元/吨，成交价降于35540-35700元/吨。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在35-55美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价35-55美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.78，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.72，LME铜现货价格较3月价格贴水12美元；现货进口铜盈利大约450元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约550元/吨。近期电铜进口比价维持倒挂，目前市场上主流三牌提单报盘55元/吨附近，7月QP，提单实盘主流火法成交价45元/吨7月QP。持货大型贸易商回应本周市场实盘询价客户并没有明显增多，市场上上海保税库铜报盘稀少，持货商多以惜售。市场整体成交情况较上一交易日略有回暖。

　　行情解析：

　　伴随着昨日铜市行情高开低走，沪铜价格跌幅方面更是较LME铜大，而在LME贴水出货以及CIF溢价和保税库溢价都并未有太大波动情况下，进口盈利窗口再次打开，而且是今年以来进口获利最大的一天，这也催生不少贸易商报关，使得本来处于弱平衡的供需格局出现一定失衡。于此同时，昨日的跳空高开，也让更多的投资者看到了多头获利离场，同时现货商看到了套保机会。加之英国退欧风险持续，市场担忧冲击行情价格走势，而这也是在美联储议息会议之后市场在意焦点。沪铜1608昨日开盘后短时间冲高后便上方受压回落，并伴随着持续减仓行为，多头获利了结明显，夜盘平开后继续围绕下方35300一线震荡，今日重点关注回踩35000一线，若回踩未能伴随着成交持仓放量，行情将继续走出探底回升，围绕34800-35550-36300两级区间震荡。

　　交易策略：

　　具体操作：沪铜1608日内背靠35000多单，上冲突破35550加仓多单。

　　截止昨日收盘，2016年沪铜单手累计平仓盈利8010点；2015年3月至今沪铜单手累计平仓盈利22640点。

　　个人观点，仅供参考。