刘朋:承压回落，沪铜维持区间震荡

　　行情回顾：

　　沪铜1607前一交易日开盘35750，全天走震荡上行行情，尾盘更是站上36000整数关口；夜盘受美元继续回调影响，出现小幅跳空高开，但伴随着上方36250强压力未能突破，以及近期“领袖”黑色系商品的走弱，再次出现冲高回落行情。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，5月26日上海电解铜现货报升水40元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价格35870元/吨-35930元/吨，升水铜成交价格35890元/吨-35970元/吨。沪期铜震荡反弹。盘面出现第二个向上跳空缺口，但连续多日的反弹使持货商出货意愿加强，升水不再上抬。市场询盘氛围虽浓，但难觅平水铜和湿法铜的低价货源。下游连续低位接货后，日内无意追高，成交较上半周明显降温，午市收盘前好铜升水率先小幅回落，报升水70元/吨左右，平水铜初显升水40元/吨，降至与湿法铜无价差。贸易商看跌升水，午后伴随着沪铜持续震荡走高，出货量有所加大，升水小幅回落，但终端接货情绪受抑，成交略显清淡。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在50-60美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价55-60美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.64，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.67，LME铜现货价格较3月价格升水18美元；现货进口铜倒挂大约730元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约680元/吨。近期电铜进口比价维持倒挂，目前市场上主流三牌提单报盘58元/吨附近，6月QP，提单实盘主流火法成交价50元/吨6月QP或7月QP。持货大型贸易商回应本周市场实盘询价客户并没有明显增多，多以询盘了解市场价格为主，市场成交冷清的局面短期内难见好转。下游工厂需求疲软，不考虑备货安排，按需采购为主。

　　行情解析：

　　当下市场无论是宏观消息，亦或是行业内消息，都在断断续续出现，诸如供给侧改革、需求侧推动，PPP项目加速落地，秘鲁Toromocho铜矿工人罢工，五矿湖南６月开始出铜等等消息。但近期关注消息不是此前已经炒作完毕，就是对于铜价走势影响甚微。如罢工事件，以智力秘鲁等主要铜矿场罢工频繁，但基本上事件都不会超过一周，普遍在三天左右，而对于单一矿场来说，影响其整体产量有限。而近几日铜价的反弹，更多的是中国期市黑色系商品跌势暂缓，配合美指反弹高位回落，前期进行多铝空铜套利者获利了结等因素推动，更多的体现的是操作心理以及技术性调整为主，而非宏观行业消息左右。沪铜1607今日开盘或于35850附近，日内重点关注下方35650价位支撑，上方重点关注36000、36250价位压力，日内或将维持与区间震荡走势。

　　交易策略：

　　具体操作：沪铜1607日内继续围绕35500-36250区间高抛低吸操作。趋势上维持35000-39000区间震荡对待。

　　截止昨日收盘，2016年沪铜单手累计平仓盈利8010点；2015年3月至今沪铜单手累计平仓盈利22640点。

　　个人观点，仅供参考。