刘朋:区间震荡，沪铜谨慎空单操作

　　行情回顾：

　　沪铜1607前一交易日开盘35160，全天冲探底回升行情；夜盘天空高开后受黑色系商品再次走低影响，沪铜被动跟随走低，再次回踩下方35000整数关口支撑。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，5月20日上海电解铜现货报升水30元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价格35280元/吨-35380元/吨，升水铜成交价格35300元/吨-35420元/吨。沪期铜窄幅震荡。早盘持货商报价继续抬升，好铜报升水70-升水80元/吨，平水铜报升水60元/吨，但随着部分交割货的流入，货源增加且品牌增多。早盘第二节，持货商开始加大出货量，但因贸易商做库存需求仍在，令供需僵持。低端平水铜率先降价换现，升水回落速度快于好铜，好铜报升水60-70元/吨，平水铜升水30-50元/吨。成交较前一交易日更为清淡，乏人问津。预计升水空间已受限。午后持货商换现意愿加强，升水有所松动，报升水30-60元/吨，成交区间报35320-35440元/吨，除了少量贸易商寻觅低价货源适量补货，大多已显现周末特征。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在55-65美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价55-65美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.67，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.69，LME铜现货价格较3月价格升水13美元；现货进口铜倒挂大约550元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约560元/吨。近期电铜进口比价维持倒挂，目前市场上主流火法仓单报盘价在68元/吨，6月QP，主流三牌提单报盘63元/吨，6月QP，提单实盘主流火法成交价58元/吨6月QP附近。持货大型贸易商回应本周市场实盘询价客户并没有明显增多，多以询盘了解市场价格为主，市场成交冷清的局面短期内难见好转。下游工厂需求疲软，不考虑备货安排，按需采购为主。

　　行情解析：

　　今年春节以来，黑色系商品价格波动随时牵动投资者的心，黑色系涨跌直接左右其他工业品价格涨跌。在四月中旬交易所开始针对黑色系商品调整手续费和保证金之后，便开始一路走低，而前期在看涨氛围中震荡上行的铜价也再难遇到支撑，在创下今年次高后一路走低近4000点空间。而面对黑色系的弱势，铜市上进口倒挂缩小，贸易商市场轮库，以及近期下游需求低迷洋山溢价有所调降，导致部分贸易商转口部分东南亚终端消费国家，导致当前市场短期内或难出现较大涨跌幅度。伦铜方面在跌破前期震荡平台后，连续受压，若短时间内不能重新收复平台，不排除持续走低，向下去测试4500、4300平台可能；沪铜1607今日开盘或于35100附近，日内重点关注下方35000价位支撑，上方重点关注35500价位压力，日内或将维持与区间震荡走势。

　　交易策略：

　　具体操作：沪铜1607今日继续围绕35000-35500区间高抛低吸操作。不盲目多空操作。

　　截止昨日收盘，2016年沪铜单手累计平仓盈利7330点；2015年3月至今沪铜单手累计平仓盈利21960点。

　　个人观点，仅供参考。