刘朋：黑色系大旗再起，沪铜反弹测试平台压力

　　行情回顾：

　　沪铜1607前一交易日开盘35500，全天震荡反弹行情；夜盘小幅后再次测试下方35500一线支撑后走高，再次测试上方36000整数关口压力。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，5月17日上海电解铜现货报贴水80元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价格35550元/吨-35650元/吨，升水铜成交价格35570元/吨-35670元/吨。沪期铜反弹窄幅震荡。交割换月后，现铜市场升贴水报价继续坚挺，供应未出现放大。早盘中间商维稳前一交易日贴水水平，遭遇买盘积极，低价货被快速吸纳，并推动盘中贴水收窄，供应持坚，货紧价挺。持货商惜售挺价，收货商难有压价空间，供需双方略显僵持。尾盘贴水继续收窄，但少有响应者。日内市场贸易活跃，下游买兴淡然，意图等待交割后的便宜货源，但市场贴水拉锯状态或延续。午后持货商惜售更为严重，期铜继续强势拉涨，报价少而高，平水铜报贴水50-贴水30元/吨，升水铜报贴水30-10元/吨，仅中间商互询活跃，但对此贴水都已难以承受，但又难觅贴水较大的货源，成交价已高至35700-35800元/吨，成交寥寥。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在55-65美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价55-65美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.63，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.67，LME铜现货价格较3月价格升水5美元；现货进口铜倒挂大约610元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约550元/吨。近期电铜进口比价维持倒挂，目前市场上主流火法仓单报盘价在68元/吨，6月QP，主流三牌提单报盘63元/吨，6月QP，提单实盘主流火法成交价58元/吨6月QP附近。持货大型贸易商回应本周市场实盘询价客户并没有明显增多，多以询盘了解市场价格为主，市场成交冷清的局面短期内难见好转。下游工厂需求疲软，不考虑备货安排，按需采购为主。市场整体成交情况清淡。

　　行情解析：

　　在经历了三周大幅回调之后，黑色系商品在昨日再次开启强势上行行情，焦煤，焦炭铁矿盘中都几欲冲击涨停板。首此影响，昨日商品期货市场普遍走震荡上行行情。而对于5月份交割之后首日交易行情，现货贸易商普遍寻低价货收货，但成交寥寥。当前市场在宏观大格局并不能给出明确指引情况下，逐渐再次回归供需面行情阶段，而当前沪伦比值恢复，进口铜报关增多，进口铜市场占比加大，而终端消费却又兴趣缺乏，导致当前虽然被动受黑色系商品带着上行，但整体力度却有限。沪铜1607今日重点关注上方36250价位压力，日内此价位不破，或将继续承压下行，测试35500支撑，若突破价位，将有机会重新回归高位震荡区间走势。

　　交易策略：

　　具体操作：沪铜1607昨日背靠35550多单，日内背靠36000-36200区间逐步止盈离场，等待确认上方36250未能突破在回归空单操作。

　　截止昨日收盘，2016年沪铜单手累计平仓盈利6930点；2015年3月至今沪铜单手累计平仓盈利21560点。

　　个人观点，仅供参考。