刘朋:伦铜破位下行，沪铜或跟随走低

　　行情回顾：

　　沪铜1607前一交易日开盘36540，全天冲高回落行情，尾盘更是跌穿36000平台收于35840；夜盘平开后维持小区间震荡。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，5月9日上海电解铜现货报贴水30元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格35880元/吨-36060元/吨，升水铜成交价格35900元/吨-36080元/吨。沪期铜低开后跳水，较上周五大跌500元/吨以上，但现铜升水有限且盘中僵持。早盘部分持货商报好铜平水价，平水铜贴水30元/吨～贴水20元/吨，湿法铜报贴水50元/吨，如此尚能吸引中间商投机买入，成交主要以平水铜和湿法铜为主。持货商不愿扩大平水铜与湿法铜的贴水幅度。11点后，盘面进一步下跌，贴水未见任何变动，但已难觅早盘低价货源，平水铜与好铜之间几无价差。下游继续看跌铜价后市，按需少量采买，未见跌价后的买兴盎然。早盘隔月基差逐渐收窄，令中间商持续吸纳平水铜。今日市况成交集中在贸易商间，盘子下跌后成交受抑，供需显现僵持。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在55-65美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价55-65美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.64，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.62，LME铜现货价格较3月价格升水16美元；现货进口铜倒挂大约460元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约690元/吨。近期电铜进口比价维持倒挂，目前市场上主流火法仓单报盘价在68元/吨，6月QP，主流三牌提单报盘63元/吨，6月QP，提单实盘主流火法成交价58元/吨6月QP附近。市场整体成交情况清淡，近期成交量大幅度减少。部分贸易商回应目前多以观望为主，进口亏损缩小会及时采购计划。

　　行情解析：

　　周末中国公布的4月份贸易数据，其中的未锻造铜及铜材以及铜矿砂及其精矿的进口受中国消费旺季的逐渐结束，而前四个月大量进口导致国内库存高企，市场担忧进入淡季市场需求或将更进一步减少，而在下游消费并未见明显起色情况下，大量的进口库存或压制看涨积极性。与此同时，前期大幅上涨的黑色系商品在交易所调整交易费率，钢厂复产等措施情况下开始大幅走低，昨日更是几乎全线跌停，看空氛围传导至其他商品，使得市场整体承压。沪铜1607今日重点关注上方36200价位压力，日内此价位不破，或将继续承压下行，测试前低支撑。伦铜在昨日破位前期平台后持续下行，近期若不能收复平台，将有机会向下测试4630一线支撑可能。

　　交易策略：

　　具体操作：沪铜1607日内背靠36200逢高空单操作，向上突破36300止损，下方跌至35600不破止盈。

　　截止昨日收盘，2016年沪铜单手累计平仓盈利6930点；2015年3月至今沪铜单手累计平仓盈利21560点。

　　个人观点，仅供参考。