刘朋:震荡回调，沪铜等待平台再进多单

　　行情回顾：

　　沪铜1607前一交易日开盘38160，全天走冲高回落行情，盘中一度冲击至39000之上，但受整体回落影响，昨日白天几乎围绕38000平台震荡；夜盘小幅低开后继续围绕37800一线平台震荡整理。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，4月25日上海电解铜现货报贴水190元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价格37680元/吨-37840元/吨，升水铜成交价格37700元/吨-37880元/吨。沪期铜冲高回落后窄幅震荡，令贸易商及下游存有畏高情绪，现铜贴水渐渐扩大。现铜市场整体成交清淡，周一特征明显，但因交换长单需求，故少有的交投集中在贸易商间。下游看跌短期后市，等待低价货源。供需略显拉锯。午后期铜重心小幅上抬，湿法铜率先扩大贴水至230-240元/吨一线，好铜扩大至贴水150元/吨左右，平水铜变化不大，依然挺价僵持，低价货源受青睐，有少量成交。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在55-65美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价55-65美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.55，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.60，LME铜现货价格较3月价格升水13美元；现货进口铜倒挂大约950元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约810元/吨。电铜倒挂较前期扩大，主流火法提单报盘价在60元/吨附近，湿法提单报价在55元/吨，5月点价期。市场上主流火法仓单还未释放，报盘稀少，贸易商提单聚集在4月底或小部分5月初的到港。卖家报盘还价空间不是很大，主要观望情绪较浓烈。市场整体成交量仍然有限，成交情况低迷。

　　行情解析：

　　昨日沪铜并未如预期一样重新站上38500一线，整体表现平台弱势震荡。其原因在于下游参与者对于当前市场存在畏高情绪，接货意愿不强，造成市场成交清淡，贸易商调降贴水出货打压市场人气；其次Codelco计划把冶炼厂年产能从目前的360-380万吨，提高至约400万吨，同时引入外资伙伴参与，让投资者对于未来供给面加大心存担忧，或再次打破短时间内的供需微妙平衡。但是在中国经济稳中有升格局中，下行动力或依旧稍显不足，短期调整力度有限。沪铜1607今日重点关注下方37800支撑，此价位不破情况下短期内或将维持平台震荡整理走势。趋势上，保持以(35500-39500-43000)两级震荡行情对待。

　　交易策略：

　　具体操作：沪铜1607背靠37700跟进多单继续持有，以下方37400做止损持有；日内新仓背靠37800平台跟进，止损同样放到37400。沪铜1606趋势持仓者可以37500做防守持有。

　　截止昨日收盘，2016年沪铜单手累计平仓盈利7730点；2015年3月至今沪铜单手累计平仓盈利22360点。

　　个人观点，仅供参考。