凌晨早评：4月25日期货早盘提示

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　　金属

　　沪铜1607：周五沪铜晚间最高触及39000一线，尾盘回落运行38000一带。上周沪铜站上37000之后冲出2000点涨幅，不过39000一线附近快速冲高回落，市场对应进入冲高洗盘阶段。预计日内盘中反弹应难再破38500一线，有望承压该线逐步震荡回落，遇到整体转弱氛围，还会低走38000关口之下。

　　建议：沪铜新空可以背靠38500一线参与，日内顺利回落至38000关口下方空单可以持有，等待晚间杀跌机会，不然38000之上报收价位，盘面相对偏强，考虑日内短线离场，等待晚间参与合适。

　　螺纹1610：上周一螺纹低点在2300之下，周四最高触及2787一线，从幅度来看，从周一开始到最高点接近四个涨停板幅度持续拉高，周五报收在2600上方。目前螺纹已经成为期市焦点，对其上涨原因可以作如下分析：第一，最核心上涨原因是信贷超发遇到低库存钢材，纵观今年上涨的所有商品，不管是猪肉还是蔬菜一类，炒作焦点都是“低库存+信贷超发”(这两个是必要条件)，大幅上涨走势都会在极短时间之内爆发，节奏都一样。第二，最直接的上涨原因是螺纹突破2200之后抄底资金完胜传统产业沽空资金，钢厂不断上调出厂价、期货遭遇逼空直接推动期价大幅暴涨。从目前走势来看，逼空行为是从2400一线开始，主力空头资金接连溃败，终在周四出现急剧减仓，空头扛不住巨额浮亏，获利资金有序退出(重点是有序，明显是群狼战鳄动作)，目前多空焦点在2600一线，该线是多空近期角逐关键价位：在2600上方，空头账面浮亏延续，多熬一天，只能被动减仓止损离场，同时新入场抄底资金跑步入场，主力以2600为底线，又开始洗散空的把戏。所以近期主要观测2600关口就好，该线之上仍是多头控局，但不会出现过高涨幅，宽幅洗盘是主要节奏，后期一旦跌穿2600，会进入挤泡沫阶段，回调目标依次看2500、2400，回调会随着现货接盘得到支撑，调整节奏以震荡下滑为主。

　　建议：螺纹主要关注2600一线，该线上方会在2600-2800宽幅洗盘，做好高抛低吸，一旦击穿2600，可以看调整走势开启，2500一带第一回调目标位。

　　黄金1612：周五黄金击穿260关口，最低触及258.7。上周黄金一度冲破264，短时反弹冲高，不过周五重新跌回该线之下， 晚间击穿260关口，很明显一波假突破走势。预计260关口击穿之后，下一步应是向255一带靠近走势，关注能否实现再度击穿。

　　建议：黄金264附近空单可以继续持有，260一线不再收复，还会刷新255一线低点。