刘朋:03/24原油走弱，带动铜价顺势走低

　　行情回顾：

　　沪铜1605前一交易日开盘38200，全天以38000为平台，走震荡行情；夜盘受原油大幅下挫影响，铜价低开后破位前期整理平台，并顺势走低。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，3月23日上海电解铜现货报贴水160元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格37980元/吨-38080元/吨，升水铜成交价格38000元/吨-38120元/吨。周三早盘沪期铜冲高回落，但保持在日内均线以上盘整运行。尽管近月末季末，但贸易商无明显资金压力，且下游逢低采买略增，令贴水坚挺更促持货商惜售捂货，现铜贴水进一步收窄，尤其平水铜的贴水收窄幅度强于好铜。市场整体成交活跃度维持稳定。午后，期铜盘面重心略有下移，持货商报价依然坚挺，平水铜挺价贴水150元/吨以上，甚至有好铜报价已在贴水80-90元/吨，虽然少人响应但持货商持货挺价意愿强，午后成交价格底部略有下移，于37900-38070元/吨。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在60-70美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价75-85美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.51，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.60，LME铜现货价格较3月价格升水22美元；现货进口铜倒挂大约1200元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约870元/吨。近期市场动态持续低迷，市场远期到港三牌提单货报盘价在73元/吨附近，主流火法提单铜升水在70元/吨，但因市场极其清淡而不主动报货，由买家自行带价收货。随时交单的上海保税库铜持货商惜售仍未全部释放，市场报盘明显稀少，部分采购商认为电铜升水还未到低谷，暂时不会有收货行动。市场整体成交量很小，多以观望情绪较浓烈，实盘要货客户并没有动态,市场整体成交情况持续低迷中。

　　行情解析：

　　昨日，美公布上周原油库存数据，增幅大超预期3倍，达到940万桶，受数据影响原油大幅走低，金属顺势跟随走低，内盘沪铜更是破位前期震荡整理平台38000一线。而此前市场传言各地或出台楼市调控措施，诸如上海提高首付比例，禁止银行贷款利率竞争等一系列措施，导致以建筑原料为主的黑色系商品大幅回落，这也在一定程度上助理昨日夜盘铜价回调。今日沪铜1605重点关注37750一线压力，此价位不破日内或将继续承压向下测试37150一线价位支撑。趋势方面继续保持震荡回调看涨思路对待，继续关注LME和SHFE铜库存数据转换情况。

　　交易策略：

　　具体操作：沪铜1605，此前背靠38000接入多单昨日盘中跌破38200止损离场。今日背靠37750空单，下方跌至37150附近止盈离场。趋势方面，依旧背靠37000平台逢低接多持有。

　　截止昨日收盘，2016年沪铜单手累计平仓盈利5760点；2015年3月至今沪铜单手累计平仓盈利20390点。当前持仓未计入平仓盈亏。

　　个人观点，仅供参考。

　　鲁证期货金属分析 刘朋