刘朋:贸易数据疲软，沪铜高位空单持有

　　行情回顾：

　　沪铜1605前一交易日开盘38250，全天走冲高回落行情；夜盘小幅低开后继续震荡走低，盘中更是跌破37000一线，回到36800价位。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，3月8日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水70元/吨，平水铜成交价格37100元/吨-37540元/吨，升水铜成交价格37140元/吨-37600元/吨。早盘沪期铜高位回落初期，引发部分贸易商买现抛期成交一度活跃；随后沪期铜出现300元/吨跌幅，令现铜贴水跟随收窄，由此打击贸易商间成交积极性。期铜价格下跌后，部分下游逢低入市采买略增。不过，对下游而言，期待价格做更多调整后，买兴才能明显增加，午后报价贴水150元/吨-贴水80元/吨，成交区间37220-37530元/吨。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在85-90美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价85-90美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.60，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.62，LME铜现货价格较3月价格升水8美元；现货进口铜倒挂大约880元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约900元/吨。进口比价进口维持倒挂，市场远期到港三牌提单货报盘价在88元/附近，点价期4月，主流火法提单铜升水在88元/吨附近，不少供应商持提单货较多。随时交单的上海保税库三牌铜报盘价在92元/吨左右，主流火法仓单升水在90元/吨，市场明显是买家持价收货状态，卖家较被动，市场整体成交量很小，多以观望情绪较浓烈，实盘要货客户并没有动态,市场整体成交情况持续低迷中。

　　行情解析：

　　昨日，中国公布2月份贸易数据，数据显示国内经济继续从外贸转向依赖内部经济活力，经济结构调整持续，但由于出口跌幅过大，令短期中国经济下行担忧加剧，有色金属多承压下滑。根据中国海关数据显示，中国2月未锻造铜及铜材进口量为42万吨，受春节因素影响连续两个月环比下滑4.5%。但进口量较去年同期仍增加41.5%，显示低铜价以及人民币贬值仍刺激贸易商积极进口套利操作，这也是导致近几个月SHFE铜库存持续增加，一度超过31万这一SHFE成立以来最大峰值主要原因。今日关注36700一线价位支撑，日内不破跌破此价位谨防出现短线反复行情；此价位跌破注意回测下方36000一下平台支撑。

　　交易策略：

　　具体操作：沪铜1605，昨日盘中提示38000空单继续持有，日内36700跌破加仓跟进空单，下方跌至36000附近止盈离场；上方反弹突破37200止损离场。

　　截止昨日收盘，2016年沪铜单手累计平仓盈利4510点；2015年3月至今沪铜单手累计平仓盈利19240点。当前持仓未计入平仓盈亏。

　　个人观点，仅供参考。

　　鲁证期货金属分析 刘朋