刘朋:脱离数据影响，沪铜整体维持区间震荡

　　行情回顾：

　　沪铜1604前一交易日开盘35700，全天走小区间震荡行情，振幅区间仅为270点；夜盘开于35700后继续走震荡行情。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，2月18日上海电解铜现货对当月合约报贴水290元/吨-贴水200元/吨，平水铜成交价格35270元/吨- 35400元/吨，升水铜成交价格35300元/吨-35450元/吨。沪期铜高位回落，市场货源仍充足，持货商也极具出货意愿，但因回归市场的贸易商和中间商增多，逢低的买需亦支撑市场价格，市场报价贴水基本维稳前一交易日水平，仅呈现低端品种小幅回落的态势，平水铜主流报价区间贴水290元/吨-贴水240元/吨，好铜报价于贴水240元/吨-贴水200元/吨，仍有如印度或MOOK等品牌低价可放至贴水320-300元/吨，但亦被中间商收入，故市场低价占比较少，日内贸易商和中间商逐步逢低收货，等待下游回归。午后，部分贸易商仍积极收取低价货源，现货贴水收窄，报贴水250-贴水180元/吨，成交价35330-35480元/吨。持货商明显显示惜售待涨心态，市场对下游回归入市买盘充满期待。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在95-100美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价95-100美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.73，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.80，LME铜现货价格较3月价格贴水1美元；现货进口铜倒挂大约450元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约300元/吨。昨日比价倒挂收窄，多以贸易商转口为主，近期仍然以采购仓单为主，持货商惜售，报盘还未释放出市场，各别贸易商透露一般火法仓单报盘价基本升水在105元/吨附近，交单日期基本在2月底，实盘成交寥寥无几，另外一般火法提单铜报盘价在100元/吨，三牌报盘105元/吨，节后市场观望气氛为主，市场整体成交情况清淡。

　　行情解析：

　　伴随着中国农历春节后企业逐渐的开工，下游需求市场也在逐步的提振，节后补库性采购有所增加，但面对当前中国经济低迷现状，短期内提振幅度有限，而农历春节前，因进口盈利幅度加大，导致大量国际铜流入中国，因此导致进出口数据良好，但此举对节后铜价形成打压。昨日中国公布的PPI数据显示，1月份PPI降幅收窄，为去年4月份以来首次收窄；晚间美国公布上周初请失业金人数下降0.7万，为去年11月以来最低；中国央行表示，从周四开始，原则上每个工作日均开展公开市场操作频率。虽然一系列数据措施，都对铜价有所提振，但面对中国经济疲弱，铜价外墙内弱格局短期内难以改变，铜价或将继续延续震荡走势。今日继续关注区间35500-36000区间震荡行情走势。

　　交易策略：

　　具体操作：本周一盘中于35750接入沪铜1604多单暂时持有不动，等待上冲至36000附近止盈离场，整体围绕35500-36000高抛低吸操作。

　　截止昨日收盘，2016年沪铜单手累计平仓盈利2820点；2015年3月至今沪铜单手累计平仓盈利17550点。当前持仓未计入平仓盈亏。

　　个人观点，仅供参考。

　　鲁证期货金属分析 刘朋