刘朋：内强外弱，沪铜多单谨慎持有

　　行情回顾：

　　沪铜1603前一交易日开盘36410，上方受压36550一线，全天走震荡回落行情；夜盘小幅低开后继续围绕36100-36550区间震荡。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，1月6日上海电解铜现货对1601合约报贴水180元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格36180元/吨-36320元/吨，升水铜成交价格36200元/吨-36380元/吨。第一节交易时段沪期铜盘面下行，现铜报价者甚多，尤其是好铜扩大贴水至100元/吨以上。持货商换现急切，中间商和下游企业大多等待更低盘价入市，故需求不佳令实际成交清淡，进而现铜贴水不断扩大。第二交易时段，沪期铜自低位逐渐返升，好铜依然领先扩大贴水至120元/吨以上，平水铜则守住170-180元/吨的报价区间，令好铜与平水铜价差收窄。下游整体观望为主，成交多来自投机中间商的逢低接货。市场整体表现较为谨慎，供大于求特征较为明显。午后，铜价先扬后抑，贴水扩大，报贴水200-贴水120元/吨，成交价36300-36450元/吨。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在80-90美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价80-90美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.84，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.84，LME铜现货价格较3月价格贴水2美元；现货进口铜盈利大约20元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约160元/吨。进口比价情况趋稳，市场询盘客户稀少，采购量有限，贸易商清库存为主。买家多以观望为主，更愿意低价采购，上海保税库铜一般火法铜升水报在95元/吨附近，湿法铜升水报盘价在85元/吨，CIF上海提单市场上报盘不多，目前卖家市场，报盘价偏高。市场部分求购客户采购价较低，买卖中间价差距不小，以及供货盘选择面不多，实际成交量非常有限。

　　行情解析：

　　尽管进入2016年后相继公布的数据都较为平淡，甚至表现较差，国际担忧中国需求继续减弱，供需格局再次恶化，但内盘沪铜价格却持续围绕着36000一线平台之上震荡，甚至有抛弃伦铜下跌态势，直接扭转之势。但值得注意的是，近期虽然一直维持于平台震荡，但更多的是资金，消息面的操作为主，而非现货供需面的实际利好，在供需未能得到明显改啥情况下，多头操作一定要谨慎对待。沪铜主力今日继续关注上方36550一线压力，近期连续测试压力都未能突破，若持续走出以时间换空间行情，当前持有多单徐谨慎对待。

　　交易策略：

　　具体操作：沪铜1603合约于36100进仓多单继续持有，止损价位36000，向上突破36550加仓跟进多单操作。

　　截止昨日收盘，2016年沪铜单手累计平仓盈利1150点；2015年3月至今沪铜单手累计平仓盈利15880点。当前持仓未计入平仓盈亏。

　　个人观点，仅供参考。

　　鲁证期货金属分析 刘朋