刘朋:战争风云搅动铜价触底反弹

　　行情回顾：

　　沪铜1601周五开盘33590，全天走探底回升行情，虽然盘中再度创出新低，但尾盘反弹突破34000一线；夜盘受日间土耳其于俄罗斯战争预期影响，平开后大幅反弹，一度冲击至35000一线。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，11月24日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价格33400元/吨-33780元/吨，升水铜成交价格33430元/吨-33850元/吨。沪期铜低位盘整，早间持货商基本维持前一交易日水平报价，主流报贴水50元/吨-升水10元/吨，且部分当月票据货源仍有较高报价，但因市场货源较多，且部分持货商保值盘获利颇丰，亦能加大贴水出货，而下游企业看跌氛围仍较浓重，买兴不佳，成交重心逐步下降，午后盘面返升，持货商上报价贴水40元/吨-升水10元/吨，成交区间33550-33900元/吨，隔月基差变化较大，抑制出货。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在75-85美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价80-85美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.48，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.47，LME铜现货价格较3月价格升水23美元；现货进口铜倒挂大约750元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约950元/吨。进口比价回暖，市场上询盘有所增多，但多数买家低价采购，上海保税库铜货源仍然不是很多，一般火法铜升水报在83元/吨附近，湿法铜升水报盘价在78元/吨，CIF上海提单市场上报盘较多，主流火法铜报盘价在80元/吨左右，湿法铜报价在75元/吨附近.整体成交量无明显上增。

　　行情解析：

　　昨日市场行情再创新低，不断下跌态势打击市场整体积极性。但午后受土耳其摧毁俄罗斯战机影响，俄罗斯对土耳其动用武力解决问题与其凸起，市场蔓延战争味道，导致部分大胆贸易商开始接货操作，小幅推高价格走势。而稍后俄罗斯的反应也刺激市场神经，导致晚间期市商品集体上行，铜价更是大幅反弹上测35000一线。今日重点关注35200-一线压力，此价位突破将有涨停风险；若为能突破该价位，谨防铜价再次下破34750一线后回测34250一线支撑。

　　交易策略：

　　具体操作：昨日盘中于33530建立多单尾盘因诸多不确定性因素于34040止盈后，整体空仓。今日盘中关注34750多空价位，背靠此价位上多下空操作。

　　截止昨日收盘，2015年沪铜单手累计平仓盈利11360点。

　　个人观点，仅供参考。

　　鲁证期货金属分析 刘朋