刘朋:冲高回落，铜价继续区间震荡

　　行情回顾：

　　沪铜1601周五开盘34600，全天走探底回升行情，整体围绕34500-35100区间震荡；夜盘小幅高开后震荡走低，继续于区间震荡。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，11月20日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格34640元/吨-34780元/吨，升水铜成交价格34660元/吨-34820元/吨。沪期铜从前一交易日低位小幅返升，早盘持货商报价维稳于贴水50元/吨-升水10元/吨，但成交愈加勉强，下游在连续接货后，收货意愿逐步降低，第二交易时段，持货商换现意愿增强，率先放开进口铜贴水，进口低端铜报价贴水80元/吨贴水60元/吨，好铜也仅能维持在贴水10元/吨，吸引部分贸易商入市收货，午后盘面拉涨，持货商主流报贴水60元/吨-升水10元/吨，成交区间34900-35000元/吨，但成交依然难有起色，进口铜供应占比大，仍对现货市场有一定冲击力。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在75-85美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价80-85美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.51，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.51，LME铜现货价格较3月价格升水21美元；现货进口铜倒挂大约550元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约750元/吨。进口比价回暖，市场上询盘有所增多，但多数买家低价采购，上海保税库铜货源仍然不是很多，一般火法铜升水报在83元/吨附近，湿法铜升水报盘价在78元/吨，CIF上海提单市场上报盘较多，主流火法铜报盘价在80元/吨左右，湿法铜报价在75元/吨附近，临近年底贸易商更关注的是16年长单价，部分贸易商回应16年签订长单铜量较去年明显减少。

　　行情解析：

　　在经历了价格大幅下挫之后，以中国为首的冶炼企业表示2016年将减产50万吨，受此消息影响，金属出现全面反弹走势，但高度有限，沪铜主力合约整体依旧围绕34400-35200区间震荡。今日重点继续关注34400-35200区间震荡。

　　交易策略：

　　具体操作：沪铜1601于34660建立多单周五盘中跌破34900止盈离场。今日继续围绕震荡区间高抛低吸操作。

　　截止昨日收盘，2015年沪铜单手累计平仓盈利10850点。