刘朋:铜价趋势下行，日内反弹继续空

　　行情回顾：

　　沪铜1601周五开盘36490，全天走震荡下行行情；夜盘平开后再次跳水回落，测试下方35000一线支撑。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，11月16日上海电解铜现货对当月合约报升水50-升水120元/吨，平水铜成交价格36270元/吨-36400元/吨，升水铜成交价格36300元/吨-36470元/吨。沪期铜低位整理，早间持货商均对1512合约报价，早间好铜仍能听闻升水报价，主流对12月报贴水50元/吨-升水20元/吨，但随着隔月基差的变动以及分歧较大的市场报价，致使中间商和下游踌躇观望，在充足的市场供应和疲弱的买盘拖累下，持货商报价逐步降低至贴水60元/吨-平水附近，昨日为当月最后交易日，在近百的隔月基差下，都难以维持升水报价，今日换月后或将出现贴水。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在75-85美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价85-90美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.57，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.56，LME铜现货价格较3月价格升水4美元；现货进口铜倒挂大约250元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约500元/吨。进口比价回暖，市场上询盘有所增多，但多数买家低价采购，上海保税库铜货源仍然不是很多，一般火法铜升水报在85元/吨附近，湿法铜升水报盘价在80元/吨，CIF上海提单市场上报盘较多，主流火法铜报盘价在80元/吨左右，湿法铜报价在75元/吨附近，市场整体成交量较前段时间有所上升，实盘求购仍然有限。

　　行情解析：

　　中国宏观经济数据低迷，虽然时至年底下游企业开工率有所提升，但提升幅度有限，整体需求依旧不如同期；加之美联储12月加息预期愈发强烈，推高美元走势，以铜为首的一揽子美元计价商品承压下行。在宏观经济得不到改善，需求前景黯淡情况下，现货商鲜有接货，有库存企业也以平水或者贴水出货为主，增大铜价下跌空间。趋势上依旧以逢高空单为主，下方关注34300目标价位；今日重点关注35000一线价位支撑，日内谨防出现受支撑反抽行情。

　　交易策略：

　　具体操作：日内35000不破可轻仓短多，反弹回36000附近重新空单跟进。趋势思路逢高空单。

　　截止昨日收盘，2015年沪铜单手累计平仓盈利10250点。

　　个人观点，仅供参考。

　　鲁证期货金属分析 刘朋