小晖看市：9月28日早评

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　　国内部分期货品种：

　　美国12月期金收跌0.7%，报每盎司1,145.6美元，势将连续第五季下跌。

　　沪金冲高遇阻回落，技术上短线投机走势有下探调整并维持在235.5元上方蓄势整理为主。当前短线多空分水岭在236元，236元上方短线偏多格局，隔夜不宜盲目持有空单操作。短线操作看多宜等待以10日均线为止损，逢低介入；而空头思路则需等待、关注5日内在241元附近遇阻再行介入。

　　沪银1512合约上周五冲高遇阻回落，技术上短线投机走势有维持在3380元附近及以上蓄势整理的要求。当前短线多空分水岭在3380元。操作上，短线或短期看多策略宜以3340元为止损，逢低介入，仓位不超过20%；空头思路策略，3-5日内反弹、上行不能突破3480元，可关注短线做空机会。

　　洲际交易所(ICE)原糖期货周五大涨，本周创一年最大周度升幅，因巴西雷亚尔继续从纪录低点反弹，且供应不断收紧的前景令交易商急于回补空头，市场成交放量。2016年3月合约收高0.55美分或4.6%，报12.41美分。12月白糖期货收涨11.10美元，或3.2%，报每吨360美元。

　　郑糖1601合约前日冲高后小幅回落整固，技术上短期上行趋势不变，短线走势在蓄势整固之后仍有上行冲击测试5620元附近及以上的要求，3-5日内阻力在5700元。当前短线多空分水岭在5500元，5550元上方维持逢低看多操作思路策略，5-8日内不能突破5700元，可关注短线及短期做空机会；5560元以下成本多单可继续持有，2日内不能站上5620元，多单可先行获利观望。

　　伦敦金属交易所(LME)期铜周五收低，本周跌幅为1月中来最大，因投资人长期担心中国需求增长趋弱及供应充裕，而美元走强令卖压加重。三个月期铜收低0.6%，报每吨5,023美元，本周大跌4.3%。因新加坡今日假期，且下周中国将迎来中秋假期，此间市场成交清淡。

　　沪铜1512合约上周五短空了结推升弱势反弹，技术上短期震荡调整格局未能扭转，因此近期5-10日内走势仍有小幅下探并维持在前期低位37000元以上区间震荡、寻求多方支持的要求，投机走势主要运行区间在38500元至39200元。当前短线多空分水岭在40000元，若站稳39200元以上则短线仍有冲击测试40000元附近的意图。短期看多操作宜等待37500元附近的持稳信号；而39200元以下已有空单可以继续持有。从中长期走势分析来看，沪铜指数(主连)长期的熊市格局将会转入大区间震荡，并有望于2016年春季构筑完成中期底部。

　　美国大豆期货周五急升2.4%，为8月13日来最大单日百分比涨幅，因美国大豆出口前景不断改善。11月大豆期货合约收高21-1/4美分，报每蒲式耳8.89-1/4美元。12月豆粕合约收升6.3美元，报每短吨308.2美元。12月豆油合约升0.73美分，报27.91美分。

　　大豆1601合约上周五下探至前期低位遭遇多头护盘抵抗，技术上短期弱势下行调整格局依旧，但受益于美豆反弹影响，短线2-3日内有反弹并维持在4100元以下区间运行为主。当前短线多空分水岭在4120元，短期操作以4120元为空单止损、3980元为多单止损的箱体区间操作策略为主。而3-5日内突破4120元则短期趋势翻多，届时转入逢低看多趋势操作。而日内投机持稳于4060元以上，可以关注3日内反弹4120元的机会。

　　豆粕1601合约前日窄幅蓄势整理，技术上短期震荡格局依旧，短线2-3日内有温和反弹2700元至2720元附近的要求，而短线能否收复站稳2700元对于后市强弱较为关键。当前短线多空分水岭在2720元，3日内反弹不能收复2720元，则需警惕短线将有再次下探2650元的意图，届时看空逢高参与，风险控制位在2720元。3日内突破2720元则短期趋势翻多，届时转入逢低看多趋势操作，后市上行目标将指向2820元附近。

　　豆油1601主力合约前日收复站稳10日均线之上整固，提振多方人气，技术上短线在10日均线整固之后，有上行5500元的要求。当前短线多空分水岭在5480元，5370元以上投机走势偏多，3-5日内阻力在5500元。短期操作以5340元为多单止损、逢低看多操作为主。5日内上行不能突破站稳5520元之上，届时可以多单获利离场并关注逢高沽空机会。

　　棕榈油1601主力合约前日高位强势整固，技术上短线偏多上行格局，投机走势有在4440元以上整固后冲击测试4600元附近的要求。当前短线多空分水岭在4400元，短期操作以4400元为多单止损、逢低看多操作为主。3-5日内上行不能站稳4650元之上，届时可以多单获利离场并关注逢高沽空机会。

　　郑油1601合约隔夜走势追随豆油，站稳10、20日均线之上整固，技术上短线在20日均线之上整固后，有上行5700元的要求。当前短线多空分水岭在5650元，日内不能站上5650元则多单不隔夜；短期操作以5600元为多单止损、逢低看多操作为主。5日内上行不能站稳5750元之上，届时可以多单获利离场并关注逢高沽空机会。

　　塑料1601主力合约前日空头借势增仓打压下行，技术上短期有面临下探考验前期低位附近寻求支持的要求，投机走势有小幅反弹但仍将以维持在8400元附近及以下弱势整理态势为主。当前短线多空分水岭在8550元，操作上，短线和短期多头思路暂时观望等待。而短线看空策略，可以8520元为止损，逢高参与，3日内不跌破8250元则空单及时获利出局。

　　橡胶1601主力合约前日于10日均线之上蓄势震荡，技术上短线多空仍有维持在11550元附近及以上区间拉锯整理的要求。当前短线多空分水岭在12250元，11600元以上投机走势偏多。操作上，投机、短线看多思路可以11500元为多单止损、逢低看多操作为主。5-8日内上行不能站稳12350元之上，届时可以多单获利离场并关注逢高沽空机会。

　　螺纹钢1601合约前日反弹遇阻回落，技术上短期弱势震荡下行格局，短线投机走势有维持在1900元以下至1875元区间弱势整理为主。当前投机多空分水岭在2000元，1920元以下不隔夜持有多单，投机看空可以1910元为止损，逢高参与。中长期策略角度，1980元以下不宜再继续追空或布局，波段及中期看空仓位、以等待中长期底部出现信号。

　　中辉期货研发部 贾晖