刘朋:耶伦再谈加息节点，铜价受影响反弹

　　行情回顾：

　　沪期铜主力1511合约开于38950元/吨，开盘后拉高回落，高位39180元/吨，随后回落承压日均线，尾盘因原油重挫，转涨为跌，终收38650元/吨，跌10元/吨，跌0.03%，仓量方面，主力合约持仓减少3924手，成交29万手。夜盘小幅低开后受耶伦再次谈论加息节点影响，探底回升。

　　行情分析：

　　现货方面：9月24日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水60元/吨，平水铜成交价格38860元/吨-39000元/吨，升水铜成交价格38880元/吨-39040元/吨。沪期铜小幅上涨，市场整体供应维稳，现铜升水报价基本不变，但平水铜相对坚挺，拒绝贴水出货，中间商缺乏投机空间，活跃度下降，下游按需接货，供需略显拉锯；午后期铜重回日均线窄幅波动，持货商换现意愿增加，贴水逐步放开，主流报贴水40元/吨-升水30元/吨，成交价格38900-39030元/吨，整体成交不及昨日。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在110-120美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价120-130美元/吨，溢价报价缓慢上升；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.66，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.62，LME铜现货价格较3月价格升水12美元；现货进口铜倒挂大约50元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约550元/吨。从比价情况来看，近期铜进口比价持稳状态，市场上人气依旧低迷，维持供大于求状态，日内贸易商火法提单报盘价在升水120美元/吨附近，湿法提单报盘价在升水110美元/吨附近，此外部分卖家在价格让利空间上有摇动，但上海保税库货源保持高价位仍未见下调，库存有限，印度铜报盘价在125美元/吨附近，采购量有限，市场上询盘多于实货贸易，整体市场成交情况较清淡。

　　市场因素：隔夜欧央行行长表示必要时将调整QE规模和时限，并强调了经济下行风险重现，下调了三年内的GDP和CPI预期，亚市美元指数仍高企于96附近运行，限制基本金属反弹高度，但晚间耶伦重新谈论加息节点，明确提及2015年稍晚时候加息，这在一定程度上刺激美指回落，基本金属随后受刺激反弹。行业资讯方面，据五矿资源管理层称，Las Bambas 铜矿项目正常推进，将在明年5月或6月投入商业化生产，从而令该矿铜产量由明年的20万吨增至40万吨。

　　行情解析：

　　外围嘉能可事件影响逐步弱化，但是美联储主席耶伦再次表示，2015年稍晚些时候将进行加息操作，受此影响，美指盘中出现跳水回落行情，以美元计价一揽子商品普遍出现上行行情，但受空头回补影响涨幅有限。今日沪铜1511重点关注39200价位压力，此价位不破，将继续保持冲高遇阻回落行情，整体围绕38500-39200区间震荡行情。

　　交易策略：

　　具体操作：沪铜1511日内38800多单，上冲至39100-200区间止盈离场，下方跌破38700止损。

　　趋势方面：观望。截止前一交易日收盘，2015年沪铜单手累计平仓盈利9700点。当前趋势持仓未计入盈亏点。现货方面等待期货回落至38000-38500区间重新接货。

　　个人观点，仅供参考。

　　鲁证期货金属分析 刘朋