刘朋:美指回落，铜价至低点反弹

　　行情回顾：

　　沪铜1510合约开盘于38480价位，全天整体围绕38600一线震荡。夜盘受伦铜在美指大幅下挫情况下走高而出现跳空高开，重新站上39000一线。

　　行情分析：

　　现货方面：8月20日上海电解铜现货市场，早间持货商维持前一交易日升水出货，但市场认可度低，现铜升水小幅下调，升水铜下调至对当月期货升水130-150元，平水铜下调至对当月期货升水130-140元；中间商市场参与度一般，下游消费疲弱，接货积极性较差；下午受伦铜带动下内盘沪铜逐步走高，下游接货积极性逐步调动，中间商适当接货，但昨日市场总体成交较清淡。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在95-105美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价95-105美元/吨，溢价报价缓慢上升；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.73，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.67，LME铜现货价格较3月价格升水1美元；现货进口铜盈利大约300元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约250元/吨。LME铜价跌至5000美元左右，进口铜升水报价上涨，进口铜比价也在回升，卖家报价仍然坚挺，目前LME注册火法铜提单已经有报在100-110美元，而仓单基本上在100美金左右，但是这个价格目前没有成交。

　　市场因素分析：受周四公布的美联储会议纪要中提及，大部分委员表示，当前任然不具备加息条件，但是已经逐步接近，降低9月加息预期，美指再次回落，创先进四周以来新低。市场重点关注今日将公布的中国8月财新制造业PMI，预期中性偏多，风险事件公布前，投资者谨慎情绪攀升。行业资讯方面，上海有色网8月20日消息，中国铜冶炼厂要求将铜加工精炼费用(TC/RC)较上月推升约10%,进一步抑制铜矿供应。

　　行情解析：

　　美联储7月议息会议纪要公布后美指持续大跌，伦铜至新地点大幅反弹至5100一线，此前本来表现较强的沪铜夜盘更是跳空高开，重新站上39000一线。今日公布中国8月财新制造业PMI预览值，预期中性偏多。昨日沪铜38600支撑有效，今日重点关注39000一线站稳情况，此一线不再次下破，将继续震荡上测39450一线压力。趋势方面持续保持38600之上看涨思路对待。

　　交易策略：

　　具体操作：于38600价位多单继续持有，回测38900不破加仓多单跟进，上方有效突破39450后可再次加仓，下方回撤跌破38900离场观望。

　　趋势方面：背靠38600建立趋势多单持有，趋势等待突破39450加仓跟进，跌破38600止损。截止昨日收盘，2015年沪铜单手累计平仓盈利8400点。当前持仓盈利未计入。现货方面昨日期货行情确立站稳38500后接货继续持有。

　　个人观点，仅供参考。

　　鲁证期货金属分析 刘朋