刘朋:上涨动力有待加强，铜价区间震荡蓄力

　　行情回顾：

　　沪铜1510合约开盘于39470价位，小幅冲高后震荡回落，向下测试49200一线价位支撑。夜盘小幅低开后冲高39500压力回落，向下测试39000支撑。

　　行情分析：

　　现货方面：8月14日上海电解铜铜现货贴水40-60元，贴水收窄，现货报价39510-39530元。沪期铜周内虽然有所上涨，但投机商入市较为谨慎，有前期持货贸易商逢高贴水出货，但由于报价依旧较高，下游需求企业较难接受，市场成交依旧稍显清淡。目前无论是中间贸易商还是下游终端消费群体都在持进一步观望态度对待市场行情。

　　进口铜方面：8月14日上海电解铜CIF(提单)溢价报在90-100美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价90-100美元/吨，溢价报价趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.65，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.61，LME铜现货价格较3月价格贴水8美元；现货进口铜倒挂大约20元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约500元/吨。进口铜比价回落，卖家报价仍然坚挺，目前LME注册火法铜提单普遍报在90-100美元之间，而仓单基本上在95美金以上。市场上以火法铜报盘为主，湿法铜报盘不多。市场气氛非常冷清

　　行情解析：

　　上周中国央行一剂调整人民币中间汇率，导致人民币大幅贬值超过3%，这使得中国国内商品成本出现大幅上涨，也让投资者对于中国国内进口需求进一步看低，导致铜市上出现难得的内强外弱两级分化状态。不过虽然央行后期表示汇率是有条件的调整，但该举措也确实在一定程度上起到刺激中国商品价格走势的目的。上周沪铜主力合约CU1510从进六年低点强势反弹上行，同时创下近三个月来最大单周涨幅，盘中一度向上冲击40000点整数关口。但伴随着现货市场看涨积极性难以维系，期市上涨势头稍显遏制状态，短期内将有望回踩38900、38600两价位支撑，再次确立支撑后才有望重新开始新的涨势。

　　交易策略：

　　具体操作：日内背靠38900多单，跌破38800止损，上冲至39500附近止盈离场，日内维持区间震荡思路操作。

　　趋势方面：于37500-38000区间多单持有，等待上方突破40200后加仓跟进多单操作，平仓离场价位上调到39000，此价位不破多单持有不动。截止周五收盘，2015年沪铜单手累计平仓盈利7360点。趋势持仓为计入平仓盈利。现货方面等待期货行情确立回调站稳38500后接货继续持有等待期货在走高。

　　个人观点，仅供参考。

　　鲁证期货济南营业部 刘朋