刘朋:人民币中间价再将，铜价刺激再次上行

　　行情回顾：

　　沪铜1510合约开盘于38670价位，开盘小幅冲高，虽然盘中整体围绕均线震荡，但尾盘的强势走高依旧表明内盘投资者持续看涨积极性。夜盘跳空高开冲高后维持高位震荡，整体依旧维持相对强势行情。

　　行情分析：

　　现货方面：8月12日上海电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水80元/吨，平水铜成交价39040-39160元/吨。日内当月沪伦比值进一步攀升，进口铜延续换现，早间供应依然充裕，现铜贴水继续扩大，午后部分中间商逢低吸货，因长单需求以及买现抛期赚取价差，下游按需接货为主，供需双方呈现拉锯状态。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在90-100美元/吨，溢价报价上涨；上海电解铜保税库(仓单)溢价90-100美元/吨，溢价报价上涨；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.73，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.67，LME铜现货价格较3月价格贴水15美元；现货进口铜盈利大约850元/吨，三个月远期进口铜盈利大约250元/吨。进口铜比价昨日上涨较多，卖家报价更加坚挺，目前LME注册火法铜提单普遍报在90-100美元之间，而仓单基本上在95美金以上。市场上以火法铜报盘为主，湿法铜报盘不多。买家仍未适应目前的报价，买盘意愿较弱，观望情绪较浓。

　　市场因素分析：昨日人民币继续贬值，令市场担忧人民币贬值趋势延续，此举或延迟美联储加息时点，美元指数承压下滑至96.6附近。此外，中国7月固定资产投资增速，工业增加值等数据大多表现不佳，不过M2同比增速回升至13.3%，显示国内货币政策持续宽松。行业资讯方面，据悉，美国自由港印尼子公司自上月开始已停止出口在印尼巴布亚省经营的Grasberg铜矿生产的铜，因出口许可已于7月25日到期。因新规要求矿业出口要有信用证，自由港尚未获得上述规定的豁免，故而停止发货。

　　行情解析：

　　中国人民币再次大幅贬值，令市场担忧人民币贬值趋势延续，此举或导致中国国内商品成本持续上涨，以及延迟美联储加息时点。受此影响内盘铜价近几日表现都较为强势，沪铜主力合约1510更是一度冲击40000一线。今日重点关注上方40200一线价位压力，日内若不能有效突破该价位，将短期内在该价位承压，只有有效突破该价位后才可能继续走上行行情。而昨日内盘铜价的震荡走高，也确立了突破行情，后期整体以震荡上行思路对待。

　　交易策略：

　　具体操作：昨日背靠38500建立多单继续持有，日内在上冲40200不破减仓离场，待回落39300附近再次接回多单操作。

　　趋势方面：于37500-38000区间多单持有，等待上方突破40200后加仓跟进多单操作，平仓离场价位上调到39000，此价位不破多单持有不动。截止昨日收盘，2015年沪铜单手累计平仓盈利6560点。当前持仓为计入。现货方面昨日提示期货行情确立站稳38500后重新接货继续持有等待期货在走高。

　　个人观点，仅供参考。

　　鲁证期货济南营业部 刘朋