小晖看市：1月23日早评

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　　国内部分期货品种分析：

　　郑糖

　　洲际交易所(ICE)原糖期货周四几无变动，市场在之前两日连涨，并在周三触及两个月高位后进行盘整。3月原糖跌0.01美分，或0.06%，收报每磅15.91美分。3月白糖期货收低0.40美元，或0.1%，收报每吨407.90美元。

　　郑糖1505主力合约隔夜多头蓄势整固，技术上多方势力意图在5000元附近构筑新的上攻平台，短线投机走势将继续维持温和向上态势，上行目标指向5100元中期阻力。当前短线多空分水元岭在4950元，4980元上方投机走势偏多，不宜隔夜持有空单；若期价失守4980元则暗示短线5日内有下探4920元附近区间震荡盘整的要求，届时隔夜多单需注意仓位的控制。

　　沪金

　　金价周四转跌为升，并触及1,300美元之上的五个月高位，之前欧洲央行推出数千万欧元的购债计划，以重振停滞不前的欧元区经济。欧洲央行总裁德拉吉称，欧洲央行每月将印钞购买600亿欧元的欧元区公债。欧元区通胀目前为负0.2%，远低于央行设定的低于但接近2%的通胀目标。美国2月期金收在1,300美元之上，为8月中以来首见，收涨0.5%，报每盎司1,300.70美元。

　　沪金1506主力合约隔夜上冲263元之后蓄势整固，技术上2-3日内有在263元以下至259元以上区间拉锯整理的要求。当前投机多空分水岭在258元，跌破260元投机走势将转为调整走势，届时需关注后市短线5日内有回落并维持在253元附近区间震荡整理的要求；若2日内站稳260.5元以上则后市短线在蓄势整固之后仍将会有进一步上攻268元的意图，对此隔夜空单需注意市场风险控制。

　　沪银1506合约隔夜在5日均线以上多空蓄势拉锯，技术上3日内守稳在3820元则短线将会有继续上行冲击4000元至4050元附近中期阻力位置的意图。当前投机多空分水岭在3800元；2-3日内若能站稳3820元以上整固，则短期上行趋势不变，后市目标仍有指向至4000元附近的意图；若期价失守3800元，则短线上攻形态破坏，5日内有转入回落调整以维持在3700元上方震荡整理的要求。

　　铜：

　　期铜周四下跌，因库存上升凸显市场供应过多，且消费者静待铜价进一步下滑。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收跌1.8%，报每吨5,665美元，扭转上日升势。期铜周三升穿5,800美元，为1月13日来首次。法国兴业银行金属研究部主管Robin Bhar说，工业消费者大多观望，他们等待价格未来进一步下跌。LME铜库存MCUSTX-TOTAL周四增加5,925吨，至225,375吨，在本月迄今上升27%。对周四欧洲央行会议前建立的多头仓位获利了结，也令铜市承压。在欧洲央行公布实施量化宽松后，欧元兑美元跌至11年低位。中国国家电网今年电网投资增加9%，而不是原先公布的增加24%，因周四公布去年投资数据高于原本公布的数字。这消息也令期铜承压。高盛周三在研究报告中表示，中国政府电网投资的影响被放大了。高盛称，反而，铜前景和疲弱的中国房市关系更加密切。

　　铜1503合约隔夜5日均线附近承压回落，技术上短线在42000元以下弱势区间震荡格局，因此投机走势有继续维持在40600元以上至42000元区间蓄势整理的要求。当前短线多空分水岭在42200元，多头增仓站稳41600元上方则投机走势为多头有蓄势反弹意图，届时后市3-5日内可上看阻力42800元；若2日内不能站上41500元，则需警惕短线3日内有再次下探40000元附近寻求支持的要求，届时隔夜多单需注意市场风险。

　　大豆及油脂类：

　　美国大豆期货周四收低，交易商因预期南美大豆丰产应会提振全球库存，加之美元上涨。美国原油期货疲弱也拖累大豆市场。原油下跌，因美国能源资料协会(EIA)公布，最近一周美国原油库存增幅为至少14年来最大。巴西作物种植区北部预料从现在至下周初前将降骤雨，市场认为这可缓解该处天气干燥的状况。美国农业部在本月表示，预期2014/15年全球大豆结转库存为创纪录高位的9,080万吨。 CBOT-3月豆油 跌至一个月低位，因加元本周走弱，使加拿大菜籽油相对于美国豆油更具竞争力。 3月大豆期货合约收跌6-3/4美分，报每蒲式耳9.76-3/4美元。3月豆粕合约收低0.4美元，报每短吨330.1美元。3月豆油合约跌0.44美分，报31.97美分。

　　大豆1505合约隔夜震荡下落，4450元失守，短期走势转弱，技术上短线3日内走势有下探考验4400元至4380元附近均线支持的要求。当前投机分水岭在4450元，2日内若收复站稳4450元上方则暗示后市5日内多方上行目标将指向4520元附近；若3日内不能站上4450元，则后市短线将转入4360元以上区间5-8日的震荡整理的要求，届时隔夜多单需注意仓位控制。

　　豆粕1505主力合约隔夜震荡走低，10日均线附近呈现压力，技术上短线2-3日内将继续维持弱势震荡和小幅下探调整，以2620元以上区间反复震荡拉锯运行为主。当前短线分水岭在2730元，2690元上方投机走势为多方蓄势反弹态势，2日内若突破站稳2750元之上不适宜再隔夜持有空单操作，届时后市多方上行目标将会指向2820元至2850元；若2日内不能站稳2730元之上，则需警惕短线有再度下探2620元附近整理的要求，届时不宜盲目隔夜持有多单操作。

　　豆油1505主力合约隔夜弱势震荡盘整，短期调整趋势不变，技术上短线2-3日内走势仍将维持在5620元下方至5500元区间内震荡整理为主。当前投机多空分水岭在5620元，2日内若收复站稳5620元之上，则暗示多头护盘蓄势及反弹，届时后市关注5日内有反弹冲击5750元的要求；若2日内不能收复5620元以上，则短线有下探5500元附近区间内的弱势整理，5620元以下暂不适宜隔夜持有多单。

　　棕榈油1505合约隔夜弱势震荡盘整，短期调整趋势不变，技术上短线2-3日内走势仍将维持在4930元下方至4800元区间内震荡整理为主。当前投机多空分水岭在4950元，2日内若收复站稳4890元之上，则暗示多头护盘蓄势及反弹，届时后市关注5日内有反弹冲击5000元的要求；若2日内不能收复4890元以上，则短线有下探4750元附近区间内的弱势整理，4890元以下暂不适宜隔夜持有多单。

　　郑油1505合约前日10日均线附近遭遇空方狙击，短期调整趋势不变，技术上短线2-3日内走势有小幅下探，仍将维持在6020元下方至5850元区间内震荡整理为主。当前投机多空分水岭在6030元，2日内若收复站稳6030元之上，则暗示多头护盘蓄势及反弹，届时后市关注5日内有反弹冲击6200元的要求；若2日内不能收复5980元以上，则短线有下探5800元附近区间内的弱势整理，6020元以下暂不适宜隔夜持有多单。

　　塑料1505主力合约前日小幅上冲之后震荡下落，技术上短期箱体震荡格局不变，短线有小幅回撤并维持在8250元以上区间多头蓄势盘整的要求。当前短线多空分水岭在8300元，2日内能稳在8360元上方则暗示多头护盘蓄势，届时后市仍有再次冲击8550元的意图；若不能站稳8360元之上，则投机走势将会转人8150元以上为期3-5日的调整行情，届时不宜隔夜持有多单操作。

　　橡胶1505主力合约隔夜空头狙击打压，技术上短期走势呈现箱体震荡格局，短线3日内有小幅回撤并维持在12800元以上区间震荡盘整的要求，3日内能否守稳12800元以上对于后市短期强弱表现较为关键。当前投机多空分水岭在13000元；若2日内多头护盘站稳13000元以上，则暗示后市短期走势在蓄势之后的上行目标仍将指向13800元附近；若2日内不能站稳13000元以上运行，则需警惕短线有下探12300元附近的意图，届时隔夜多单需注意市场风险控制。

　　螺纹钢1505主力合约隔夜弱势拉锯，多头抵抗但力度不大，技术上短期弱势盘整格局暂时不变，短线走势将继续维持在2520元以下至2450元以上区间弱势震荡盘整为主。当前投机多空分水岭在2520元，2500元下方投机走势偏弱，暂不宜隔夜持有多单操作；若3日内收复2500元上方，则将提振短线投机看多人气，后市5日内反弹将指向2550元。

　　中辉期货研发部 贾晖
责任编辑：JOHN