小晖看市11月15早评

　　国际市场关注重点：

　　外汇市场方面：美元指数周四上涨，虽然日内美联储主席继任者耶伦的证词如市场预期那样持宽松立场，但是由于证词提前泄露，因此周四早盘美元空头情绪得到提前释放，美元指数亚洲早盘一度刷新一周低位，但随后日内公布的欧元区第三季度GDP增长弱于预期，令美元最大的对手盘欧元汇价走跌，扶助美元上涨。欧盟统计局周四公布的数据显示，欧元区第三季度GDP初值季率增长0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.3%；第三季度GDP初值年率下跌0.4%，前值修正为下跌0.6%。虽然欧元区经济第二季度刚刚摆脱衰退，但是今天公布的数据却显示欧元区经济复苏已经开始放缓。耶伦正式在国会接受质询，耶伦表示，目前QE所带来的收益仍高于其成本，因而过早结束购债可能会导致一些意想不到的负面后果，但她却也同时强调，QE不会无休止地延续下去，并且，QE措施拖得越久，其所带来的风险也就越值得关注。

　　原油市场方面：因周四EIA公布的数据显示美国上周原油库存继续增加，同时库欣地区原油库存激增4.6%，美原油一度下跌至92.51美元/桶的5个月来低位。然而，之后美联储现任副主席耶伦在国会听证会上发表了较为宽松的言论，美原油大幅拉升近2美元，收复此前大部分跌幅。原油市场周四收低。NYMEX原油期货下跌0.12美元，收于93.76美元/桶，跌幅0.13%。

　　现货金市场方面：因周四公布的美国初请失业金以及贸易帐数据均不及预期，同时下届美联储主席提名者耶伦在国会听证会上做出的证词偏向宽松，金价曾一度冲高至1290美元上方。若未来国会正式确定耶伦为下届美联储主席，则金价很可能再度突破1300美元关口。现货黄金收涨。现货黄金上涨12.19美元，涨幅0.96%，报1285.80美元/盎司。

　　基本面利好因素：

　　1.美联储主席提名人、美联储现任副主席耶伦(Janet Yellen)周四称，"当开始缩减QE时，将在一段时间内维持高度宽松的货币政策。过早结束QE存在风险，维持QE太长时间也是这样。当复苏还很脆弱时，不撤走购债措施至关重要。对于削减QE的步伐，正在寻找增长足够强劲以推动经济发展的证据。"　　

　　2.美国商务部(DOC)周四公布的数据显示，美国9月贸易帐赤字扩大417.8亿美元，创近四个月以来的最高水平，预期赤字390亿美元。　　

　　3.美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国11月9日当周初请失业金人数较上周减少0.2万人至33.9万人，预期33.0万人，前值由33.6万人修正为34.1万人。

　　基本面利空因素：

　　1.世界黄金协会(WGC)报告称黄金ETF持有量的下降以及印度黄金消费受政府限制的减少，今年第三季度黄金需求较去年同期下降21%至869吨。　　

　　2.11月13日SPDR黄金ETF持仓减少2.71公吨，至865.71公吨，跌幅0.31%。

　　周五关注重点 　　

　　欧元区10月核心消费者物价指数终值

　　欧元区10月消费者物价指数终值

　　美国10月进出口物价指数(月率)

　　国内部分期货品种分析：

　　郑糖分析：

　　洲际交易所ICE原糖期货周四收跌，因多头平仓盖过贸易商买盘影响。国际糖业组织周四在报告中称，预计2013/14年度全球糖供应过剩量为470万吨，略高于此前预估的450万吨，但低于2012/13年度的供应过剩量1060万吨。LIFFE市场12月白糖收低7.40美元，或1.6%，报每吨450.10美元，盘中触及449.00美元。ICE市场3月原糖期货跌0.09美分，或0.5%，报每磅17.71美分。

　　郑糖1405合约前日多方上行心态谨慎，未能有效收复5150元以上，技术上短线调整格局不变，仍有小幅下探5120元，并维持在5080元至5160元附近区间盘整的要求。当前短线多空分水岭在5160元，日内能收复5160元上方则暗示投机走势翻多，近期后市有冲击5250元的意图；若日内不能持稳5150元以上则需警惕近期将有再次下探5100元的意图，届时投机多单需注意隔夜仓位的控制。

　　沪金

　　黄金价格周四上涨，连涨第二日，此前美国联邦储备理事会主席提名人叶伦维护美联储为刺激经济而采取的积极措施，这暗示美联储大规模的购债刺激计划将持续下去。美国12月期金 上涨20美元，报每盎司1,288.40美元。

　　沪金1406合约隔夜反弹站上256元以上震荡拉锯，但短期调整趋势并未有突破和扭转性的走势。因此技术上短线有窄幅震荡整理，维持在10日均线以下至254.5元区间蓄势盘整的要求。当前投机多空分水岭在256元；2日内不能收复258元以上则暗示后市走势有再次下探252.5元附近寻求多方支持的要求；若2日内多方护盘站上258元以上，则暗示后市短线将有继续向上反弹冲击262元的意图，届时投机空单需注意仓位控制。

　　沪银1312合约进入展期交易阶段。1312合约隔夜窄幅整理，多头抵抗性护盘态势，技术上短线和短期调整格局不变，投机走势有维持在4280元至4220元区间拉锯盘整的要求。当前投机分水岭在4250元；日内不能持稳4250元以上则需警惕短线有下探4120元附近寻求支持的意图，届时隔夜持有多单需谨慎。日内能始终持稳4250元以上则暗示多头护盘，后市有反弹冲击4400元短线阻力位的意图。

　　铜：

　　期铜周四收盘基本持稳，接近三个月低位，受累于美国缩减货币刺激政策时机的不确定性，以及供应不断增加和欧洲经济数据疲弱。LME三个月期铜收报每吨6,992美元。

　　沪铜1401合约前日多方抵抗性护盘但力度有限，短期调整格局不变，空方仍占有优势，因此技术上投机走势有反弹要求但空间不会很大，料将维持在51000元以下区间弱势盘整为主。当前投机多空分水岭在51000元；近日不能收复51000元以上则需注意后市有继续下探49500元的意图；若近日收复并持稳51000元以上整固，则暗示多方主力将有继续上冲52200元短期颈线阻力的意图，届时不适宜隔夜持有空单操作。

　　大豆及油脂类：

　　芝加哥期货交易所大豆期货周四收盘涨跌互现，但幅度都不大，交易商称，因1月合约在触及六周高位后出现的获利了结卖盘抵消了近期对美国大豆的出口需求带来的提振。豆粕合约多数收高，尾盘受豆粕/豆油套利交易提振上扬。豆油期货涨跌互现，涨跌幅不大，受助于农业部称，民间出口商报告出口4万吨2013/14年交割豆油给印度。CBOT市场11月大豆合约在淡静交投中到期。收报每蒲式耳13.17-1/4美元。12月豆粕合约收高1.3美元，报每短吨424.6美元。12月豆油合约涨0.01美分，报40.97美分。

　　大豆1405主力合约前日4500元附近上方蓄势，多方上行心态谨慎。技术上短线将继续维持在4500元至4530元区间整固盘整的要求。当前投机分水岭在4510元，日内能持稳4520元以上则短线走势偏多，届时需关注近期有盘旋上升冲击4600元的意图。若近日不能守稳4510元以上，则需警惕近期有再次下探4460元寻求支持的要求，届时隔夜持有多单操作需注意仓位控制。

　　豆粕1405合约前日3300元附近遭遇空方狙击打压而回撤蓄势整固，技术上短线有继续拉锯蓄势整固的必要，以维持在3260元至3300元的区间运行为主。当前投机分水岭在3260元，日内能守稳3280元以上则为多头护盘态势，届时需关注短线有上行冲击3360元的意图。若日内不能守稳3280元以上，则暗示近期有再次下探3250元寻求支持的要求。

　　豆油1405主力合约前日午后多方上行意图引诱跟风，短期箱体区间上轨7330元压力仍在，因此技术上短线有小幅回撤7250元附近蓄势整固，并维持在7220元以上至7300元区间反复震荡盘整的要求。当前投机分水岭在7230元，多方不能守稳7230元以上则需警惕短线有再次下探7150元的要求；若多方增仓护盘于7230以上持稳运行，则短线将有上冲7350元以上的意图，届时隔夜空单操作需谨慎。

　　棕榈油1405合约前日午后多方有诱多动作，技术上6380元的短期高点仍有压力作用，因此短线投机有小幅回撤蓄势整固，以维持在6280元至6350元区间整固的要求。当前投机分水岭在6260元，日内能守稳在6280元以上则短线仍为多头上攻态势，需关注近期后市将会有继续上攻走势出现；若期价不能持稳6260元以上，需警惕短线走势将有回撤6180元寻求多方支持的要求，届时隔夜持有多单操作需注意仓位控制。

　　郑油1405合约前日多方增仓上攻意图突破7650元的短期高点，但受关联品种走势拖累，技术上短线投机有小幅回撤7600元附近整固，并维持在7580元以上至7680元区间运行的要求。当前短线分水岭在7550元，日内能守稳在7600元以上则为多头护盘整固态势，需关注后市短线仍将会有向上冲击7750元的意图；若期价不能持稳7600元以上，需警惕短线走势将有下探7500元的要求，届时隔夜持有多单操作需注意仓位控制。

　　塑料1405主力合约前日上冲11000元附近后回撤，短期箱体区间上轨压力仍在，因此技术上短线有小幅回撤10850元附近蓄势整固，并维持在10850元以上至10950元区间反复震荡盘整的要求。当前投机分水岭在10850元，2日内守稳10850元以上则暗示投机多方主导上行走势，近期后市有再次向上冲击11200元的意图；若近日不能持稳10850元以上，需警惕3日走势将有下探10650元的要求，届时隔夜持有多单操作需注意仓位控制。

　　橡胶1405合约前日上冲10日均线后回撤，技术上短期调整趋势不变，而短线有小幅反弹意图突破10日均线的意图，日内以维持在19300元至19650元区间震荡盘整为主。当前短线多空分水岭在20000元；近日不能突破19500元以上则需警惕将有下行19000元的要求；若近日突破守稳19500元以上，则暗示近期将有向上反弹冲击20000元的意图，届时隔夜持有空单需注意仓位控制。

　　螺纹钢1405合约前日震荡下滑，技术上投机走势有反弹要求但空间有限，以维持在3600元至3660元区间弱势拉锯盘整为主。当前投机多空分水岭在3660元；2-3日内不能收复3660元以上则暗示近日内将会下行3600元；若近期多方守稳3650元以上，则暗示后市反弹将指向3700元。

　　作者：中辉期货研发中心 贾晖

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