广发期货:8月6日早评
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策略要点:
本周A股在周一、二的微弱反弹后,再次大幅下跌,如此前的策略周报以及上周二的策略跟踪报告所言,该为反弹的最后一波。短期内A股难言反弹,或在此区间内构筑新的中枢,待其后基本面情况的改变。本周再次传出贸易战升级的消息。另一个主要信息为中共中央政治局会议的召开。从盘面上看,国内较为积极的政策信号仍未能对冲贸易战再度升级带来的负面情绪。本周的下跌后逼近2.45,。可待其回落至2.42以下时,根据卖出的50ETF合约的数量,买入对应数量的50ETF,重新构建50ETF的备兑看涨策略,现货端止损位为2.35。
本周M1901受中美贸易战展开谈判影响,在周一的小幅反弹后,情况急转直下,下跌至3163。而M1809虽走势相对较强,但仍回落至3140,买入的看涨期权一直处于随时能到达实值的状态。最受关注的基本面信息还是中美之间的贸易战。若双方达成协议,中国可能进口更多美国大豆,而巴西贴水预计会大幅下跌,此前所估算的大豆进口成本将要重算。然而现在的局势还不明朗,贸易战的反复也是常见之事,在交易方针上,一方面要跟随当前政治经济局面的变化,另一方面要注意从基本面的角度,寻找长周期的交易逻辑,借此结合期权,构建相对稳定的交易策略。在操作上可以保留目前的仓位,待下周期权到期后滚动至M1901。
继此前的反弹行情后,本周郑糖901合约突破短周期阻力后再次回落,8月2日盘击破5000一线,触发所有的止损,随后大幅反弹。901合约较809合约的升水幅度也大幅缩小至120附近,短期而言901合约走势将会持续弱于809合约。近日ICE原糖期价再次突破震荡中枢下跌,再次逼近近五年历史低位,再度下跌的原糖期价带动国内糖价走弱。白糖属于周期性品种,目前仍处于熊市周期,弱势反弹或未能形成短期上涨趋势,转为构筑震荡中枢,以消化短期的过度下跌。白糖期货901合约的全部多头仓位止损出场,卖出的SR901C5300继续持有。建议把余下的1/3可用资金用于卖出SR901C5200。若后续白糖在4900~5150的中枢内持续震荡,则可以稳定地收取时间价值,待基本面给出下一步方向。
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