中东地缘政治冲突担忧发酵,加以美国恢复对伊朗制裁事件影响,国际油价连续上涨,WTI三年多来首次突破每桶70美元,布伦特突破每桶76美元。成本端强今支撑,加以第二季度集中检修期助力,CFR中国PX价格重回1000美元/吨,开辟年内新篇章。
2018年全球PX整体维持暖势震荡走势,截止至5月8日,CFR中国均价为964.7美元/吨,同比上涨10.49%;FOB韩国均价为945.26美元/吨,同比上涨10.80%。首轮上涨走势出现于春节期间,受产油国减产完成度较高及聚酯需求带动的PTA上涨行情提振,PX价格时隔3年后首度冲击千美元关口;然而随后因国内PTA装置相对密集的检修安排,增强供需端压力,进而上行突破动能不足而震荡回落,进入了长达2个月的缓幅调整期;近期出现的第二轮上涨走势,主要得力于原油的强势支撑,加以而第二季度亚洲PX装置检修计划增多,故PX价格更是刷新年内新高。
5月份,国内PX供应基本未有变动,然亚洲其他国家PX装置检修较为密集,其中位于对华出口产销国前两位的韩国、日本均有停车计划,再加上印度方面,总计涉及460万吨的装置,但考虑到越南及沙特新增产能投放填补市场缺口,当月PX进口量上或将很难有明显显现;反观PTA方面,涉及检修产能为1260万吨,对PX需求能力大打折扣,不过虽存在多套大厂检修,但是供应商成品库存高位且聚酯工厂合约影响,检修的具体推进情况还有待考量。因此整体供需层面来看毋需太过悲观。
短期来看,地缘政治冲突担忧仍存,加以OPEC产油国积极助推减产延期事宜,油市利多氛围明显,但仍需警惕市场关键事件预期落空及美原油产量增长问题。而下游PTA期现价整体仍处于易涨难跌通道,供需层面因PX及PTA装置变动均相对频繁,故影响程度将有所弱化。近期亚洲PX走势将多以考验1000美元/吨关口位支撑力度为主,进入以时间换空间阶段。
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