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    倍特期货:3月12日解盘

    广告:168金服票据投资新模式 2018-03-12 17:13:46 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:佚名
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      股市震荡上涨

      观点:上证收报3326.7点,上涨0.59%。深证收报11326.27点,上涨1.17%。沪深300收报4127.67点,上涨0.46%。中证500收报6295.78点,上涨1.43%。创业板指收报1882.41点,上涨1.4%。上证50收报2909.58点,上涨0.05%。IF1804合约收报4118点,上涨0.56%,IH1804合约收报2910.6点,上涨0.11%。IC1804合约收报6243.2点,上涨1.44%。消息面上,3月12-13日,环保部领导进驻唐山督导检查近期重污染天气的应对工作,期间将重点对工业企业错峰生产、机动车特别是重型货车运输管控工作进行检查。中国汽车工业协会:2月份受春节假期的影响,汽车产销量总体水平较低,环比同比均呈现两位数下降。全国政协委员刘世锦:2020年前,中国经济年增速保持6.3%已足够。中国财政科学研究院院长刘尚希:2.6%的财政赤字率表明积极的财政政策取向不变。市场方面,今日股市小幅上涨,市场信心逐步恢复。目前股市估值不高,成长性存在,对中长期资金具备吸引力。近期股市新基金发行速度加快,对股市有正面影响。债券市场在经过连续反弹之后,短期高位有望震荡调整,分流股市资金局面有望缓解。总体来看,目前股市处于底部逐步抬高的震荡阶段。

      交易策略方面,股市震荡筑底,低位买盘资金预期逐步增加。IF1804合约震荡区间4030-4150可高抛低吸,短线操作。

      (倍特期货 杜辉)

      国债底部抬高后可能进入横盘整理期 大概率波动区间92-93之间

      盘面:国债十连续两周走高后,进入了去年11-1月的成交密集横盘区。从内部逻辑看,2018年初第一季度的利息并未攀高,整体平衡,那么国债价格自然就容易出现低点并走高。外部环境美债十年目前利息波动不大,但加息的预期在,意味着3月底仍有大幅波动的可能性。国内是否跟随,跟随力度大小,目前较难预测。从过往历史规律看,利息轻易不会动,大量的其他类货币工具如MLF,SLF,国债逆回购等等还是主流调控工具。今日是节后2.26日以后第二次央行逆回购净投入约900亿,对市场气氛是略利多。

      交易策略:T806合约短期内以91-91.6为底部区域,93附近为区间阶段压力点,平多后选逢低买入为主,最佳切入小区间92.4-93之间。

      (倍特期货 蒋宇莺)

      铜没有趋势的震荡

      铜盘面评述:延续震荡行情,周末的交易再次证明,低位买盘和空头平仓盘居多,白天又缺乏追高买进,持仓扩大后尾盘价格回落减仓交易,后续趋势看不清楚。消费还是保持中性,市场没有引领趋势行情的因素和主线出现,大家短期关注的库存和现货情况,临近交割,现货跟当月价格靠拢,持仓在历史高位附近难减,来回拉锯的行情要等到市场有更长期的看法才能有所突破。

      交易策略:建议按区间行情操作,区间51000-54000

      (倍特策略分析师:许劲松)

      金银维持区间震荡 需要新的刺激

      【盘面评述】今天沪金、沪银期价继续在区间内反复震荡。沪金主力1806合约报收于272.50,跌0.22%,成交量放大,持仓量略减,从前20名持仓变化来看,多头略增空头微减。日线收上下影小阳,呈收敛三角形震荡。周均线及MACD下行,形态仍偏弱;沪银主力1806合约报收于3687,跌0.05%,成交量放大,持仓量减少,从前20名持仓变化来看,多头略增空头略减。日线收上下影小阳维持在低位横盘区间内。周均线及MACD下行未变,短线弱势修正进入第五周时间窗口,关注短线能否有方向选择。

      基本面上,美国2月非农就业增长强劲,但薪资增长不及预期,美联储官员关于加息节奏的言论有分歧,美元横盘变化不大。其他方面,之前欧央行行长淡化“鹰派”预期,日本央行维持利率不变,中国2月通胀率有所回升,基金持仓略有回增。综合来看,金银虽面临加息压力,但一些偏多干扰因素制约了下行动能,短线继续看区间震荡。AU1806支撑271,压力275;AG1806支撑3650,压力3740。

      【观点与操作策略】

      观点:金周线偏弱,日线区间震荡;银周线空头,日线区间震荡

      策略:金AU1806参考技术位区间短线交易;银AG1806小区间内短线交易。

      (倍特策略分析师:张中云)

      缺乏基本支持 胶反弹力度不断衰竭

      【盘面评述】上周末新空重新涌入后,胶反弹格局已严重弱化,尽管多头仍完全抵抗,5月多头还未见主动撤离迹象,5月持仓依旧偏大,远期持仓增速缓慢,换月远未开始,实盘压力仍集中在5月合约上。基本面仍没太大变化,上周末现货混合胶下跌100,报11150,合成胶也小跌100,报12450,现货面疲软依旧,近期没有新的消息刺激,时间来到3月中旬,库存压力有增无减,5月胶反弹难度会越来越大,反弹空间也随着时间推移被大幅压缩。

      【观点与操作策略】综合看,胶期价离真正见底仍为时尚早,中期弱势仍难逆转。趋势空单继续持有,可考虑5月合约可背靠13000,新空逐步介入。

      (倍特策略分析师:马学哲)

      沥青成本端带动反弹

      【盘面评述】Bu1806开盘2,706,最高2,746,最低2,700,收盘2,730,涨幅1.26%,成交396,740,持仓409,222(-20,258)。Bu1812-Bu1706价差72(-2)。Bu1806小幅反弹,摆脱下降趋势线的压力,但反弹高度受到20日均线的打压;周线上测试MA40支撑有效。现货市场价格:东北2600-2700、华北2600-2700、山东2600-2700、西北3200-4100、华南2650-2750、华东2650-2720、西南2950-3050。

      【观点与操作策略】终端项目开工较少,且冬储囤货需求有所下降,沥青刚醒需求仍然低迷。供应虽暂时处在年内低位水平,但相比需求来讲,仍显过剩。但成本端近期陷入震荡,布油5月合约坚守在在64美元/桶以上,为沥青提供支撑,下行动力减弱。操作上空单减持后暂时观望,继续关注MA20的压力作用。

      (倍特期货 陈吟)

      原油继续震荡1805保持偏弱调整

      【现货市场】今日现货市场买盘贸易商、供应商以及聚酯工厂均有涉及,日内报盘基差100-130元/吨附近,递盘参考1805升水80-90元/吨,买盘气氛欠佳。预估日内现货市场成交5000吨,日内听闻5660元/吨自提、5690元/吨自提等成交。

      据卓创资讯,PTA开工率79.17%,涨0;聚酯开工率86.89%,涨0.25;浙织机开工率72%,涨0;PX开工率75.89%,涨0。上海金山石化40万吨装置12月29日故障停车,推迟至3月中旬重启;扬子石化60万吨装置11月26日停车,继续推迟重启;桐昆石化220万吨新装置12月26日投产负荷五成。原油价格继续偏弱震荡,PX价格小幅回落,PTA成本端支撑也有所减弱。PTA开工率上周上涨1.17%,聚酯行业开工率上周上涨3.12%,江浙织机开工率上周上涨23%,下游需求大幅回升,重点关注原油价格走势。

      【盘面分析】郑州PTA1805开盘报5586元/吨,收盘报5568元/吨,较上一交易日下跌44元/吨,跌幅0.78%,持仓量减少1.31万手至96.81万手。1805连续下跌,已经跌破均线支撑,多头大幅减仓但强度有所转弱,技术面整体保持弱势,考虑需求大幅回暖且现货仍处于升水状态,预计PTA继续回调的压力有所减弱,继续关注持仓量变动情况。

      【操作策略】原油价格继续震荡,成本端支撑有所转弱,下游需求大幅回暖,1805多头持续减仓但强度有所转弱,考虑现货升水仍处于升水状态,操作上建议暂时观望,近期空单谨慎操作,支撑5500,重点关注原油价格走势和持仓量变化情况。

      (倍特期货 程杰)

      郑醇自身基本面持稳 难逃板块压制

      【现货】:陕西2150,川渝2500,两湖2600,河南2300,内蒙2050,江苏2750,宁波2850,山东2500,华南2850,东北2600.CFR中国360美元/吨.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,甲醇市场经过两个多月的持续下跌后,近期终于出现了止跌迹象,华东、华南微幅探涨。不难看出,甲醇市场氛围开始回暖,主要是近期最大下游烯烃负荷提升,目前已恢复至8成以上。另外,4月份逐渐进入春季检修期,已了解到国内多套大型装置均存在检修计划,所以供给端也存在收缩支持预期。不过目前的利多因素还难以促成甲醇会有多大的反弹空间,因此新的压力也需要关注,盘中相关联品种L与PP再次走跌,而且从形态上看跌势并未有终结迹象,所以我们认为甲醇也会联动承压,只是受其自身基本面影响会表现的相对抗压。总的来看,甲醇延续震荡概率偏大,上下空间均会受限。

      【操作建议】:偏弱震荡形态维持,2630不下破新空观望;老空减持后以20日线保护持有。

      (倍特期货  李闯)

      玻璃变化不大 现货维持挺价

      【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1616,河北德金1496,河北迎新1592,河北润安1560,湖北亿钧1740,武汉长利1820.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,近期玻璃市场未有大的变动,现货生厂商仍以挺价策略为主。目前需求端尚未打开,主要受环保制约下下游深加工企业复工进程缓慢,从市场调研了解到,业者多看好4月份后的市场需求,所以现货企业即使在高库存背景下也不愿降价。另外,其实目前只有少数大厂库存偏高,其余大多数厂家库存并不高,而且大厂的挺价情绪更为强烈,这也就加强了整个市场的看稳氛围。近期市场库存总体增幅放缓,不过盘面黑色系的偏弱走势会对玻璃形成拖累,当前技术形态尚且稳住区间内运行,短期操作上注意灵活机动。

      【操作建议】:5月趋势预期平稳,技术上1440-1520区间内僵持,20日线分水持仓操作。

      (倍特期货  李闯)

      郑煤关注600支撑

      【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混565-575元/吨,京唐港570-580元/吨。秦皇岛港实际成交价:650元/吨(来源:卓创)

      【盘面】:秦皇岛港口库存3.9日656万吨(3.8日654万吨):截至3月12日,沿海六大电厂平均库存量为1409.19万吨,平均日耗65.05万吨,可用天数21.7天。近期黑色市场表现偏差,动煤承压氛围依然存在,上下游库存较年初回升不少,趋势压力尚未解除。不过从六大电厂库存方面来看,日耗量尚维持在65万吨左右的偏高水平,供给增长的同时,需求也在同步跟进,所以回落的幅度也会受到限制。当然近期的节奏我们还是要尊重库存数据,近期盘面期价已经接近600点位的重要支撑,如果沿海库存继续攀升至1500万吨以及日耗水平回落至60万吨以下水平,那么当前跌势延续的可能性依然较大,若不能,那么迎来修复震荡的可能也会增加。目前期货贴水超过40元/吨,市场煤走跌幅度放缓,我们仍需参考现货市场的下一步动向。技术形态上弱势维持,前空考虑减磅后持有关注为主。

      【操作建议】技术形态趋弱,不过下方空间不大,趋势预期平稳。5月合约在技术上600-610支撑较强,前期空单可以考虑逢低减持;激进者可逢低轻试抢反弹,若跌破600就及时止损观望。

      (倍特期货  李闯)

      焦煤焦炭继续回落

      【盘面评述】焦煤焦炭继续大幅下跌,在没有仓单等成本制约情况下,焦煤尤其弱势,螺纹及焦炭跌幅明显收窄。前期下跌逻辑,下游需求推迟导致贸易商过高预期修正。在基本面未发生质变情况下,仓单及上游成本制约下行空间,我们给出下跌空间不大的判断。但随着时间推移,若螺纹不能迅速止跌,我们不得不关注下游贸易商的爆仓风险,一旦此风险爆发,上游品种将受到压制。操作上来讲,不建议追空,激进者介入的空单可继续持有。保守者,观望,等待后面可能的政策及复产方面炒作。焦煤1805,最高1311,最低1265,收于1266。焦炭1805,最高2079,最低1997,收于2002。

      【观点与操作策略】焦煤焦炭,不持仓。激进者可依托技术轻空5月。保守者,暂不交易,关注9月机会。

      (倍特策略分析师:范宙)

      美棉走强国储轮出郑棉下方有支撑

      【现货市场】CC Index 3128B 收于15723元/吨,涨1;CC Index 2129B 收于16259元/吨,涨1;CNCotton A收于16164元/吨,涨3;CNCotton B收于157.6元/吨,涨7;CNCotton C收于118.21,涨0.59。

      美国农业部报告显示,2018年2月23日-3月1日,2017/18年度美棉出口净签约量为8.7万吨,较前周增长31%,较前四周平均值增长5%。2017/18年度陆地棉装运量为11.9万吨,较前周增长88%,较前四周平均值增长53%,创年度新高。根据美国农业部发布的3月份全球产需预测,2017/18年度全球产量调增近60万包,全球棉花消费量小幅调增,进口量调增60万包,全球期末库存预计为8880万包,环比增加近30万包。根据美国农业部的统计,截至2月22日,美国2017/18年度棉花出口销售量累计达到310.3万吨(含168.8万吨待装运),同比增加49.3万吨,增长19%,完成USDA出口预测的97%,高于上年同期的80%。总体来看,国内下游高位库存缓慢下行,采购需求小幅提升,纱企产销平淡,虽然棉花现货价格持续低位运行后有所转强,但现货市场短期供过于求状况难以改变,同时3月12日国储棉开始轮出,轮出前期将利多棉价,因此棉花现货价格预计短期可能稳中偏强调整,但上涨空间不确定。

      【盘面分析】郑棉1805开盘价15220元/吨,收盘价15085/吨,较上一交易日下跌130元/吨,跌幅0.85%,持仓量减少0.28万手至25.04万手。郑州棉纱1805开盘价23130元/吨,收盘价23130元/吨,较上一交易日下跌90元/吨,跌幅0.39%,持仓量减少2手至16手。今日商品市场整体分化调整,郑棉和棉纱震荡小幅下跌,郑棉技术上继续震荡。USDA3月报告调减美棉产量和库存调增出口,美棉期货价格再度走强。国内棉花库存逐步走低,纱企开始部分采购,现货价格较为坚挺,且国储轮出前期将利多棉价,预计国内棉花期货短期会稳中偏强调整为主。

      【操作策略】美棉期货再度走强,国储轮出前期利多棉价,郑棉预计稳中偏强调整,CF1805操作上可逢低短线试多,支撑15000,重点关注美棉价格走势和国储轮出消息;CY1805预期震荡调整,支撑23000。

      (倍特期货 程杰)

      MPOB报告中性偏空 棕油午后受空头打压

      【信息及盘面评述】3月12日,马来西亚棕榈油局(MPOB)月度报告显示,马来西亚棕榈油2月产量135万吨,环比下滑15.4%;出口131万吨,环比下滑13.3%;月末库存248万吨,环比下滑2.9%。检验公司AmSpec Agri Malaysia 3月12日称,马来西亚3月1-10日棕榈油出口较上月同期减12.1%至35.8万吨,2月同期出口为40.7万吨。气象服务机构Meteorlogix 3月12日称,巴西大豆主产区本周仍不乏零星阵雨,中部、南部地区良好的天气大体有利于大豆收割。现货方面,根据中国饲料行业信息网,3月12日,一级豆油日照地区报价5730元/吨(-30元/吨),张家港报价5730元/吨(-30元/吨);24度棕榈油广东地区报5050元/吨(+0),张家港地区港口报价5150元/吨(-30元/吨)。期货方面,油脂小跌收阳。y1805收低34至5672,于[5600,5800]区间震荡;P1805因午后MPOB报告利空打击,收长上影线,5050短支;OI805盘中窄幅偏强震荡,较昨日结算价收低18至6266,日线接近前低。

      【观点与操作策略】MPOB报告出口减幅超产量降幅,库存量超预期,报告偏空;USDA调高美豆和美豆油库存利空阴影未散,但阿根廷天气反复,谨防干旱炒作卷土重来。y1805轻空持有,止损5720;P1805、OI805剩余空单以MA5做保护。

      (倍特期货 刘思兰)

      两粕震荡加剧 短线顺势而为

      【盘面评述】

      期货方面,豆粕1805合约收于3054,跌61,跌幅1.96%。菜粕1805合约收于2517跌31点,跌幅1.22%。

      现货方面, 今日豆粕现货山东青岛3150天津3200东莞3170广西防城港3200周口3240。菜粕现货 广州2450东莞2620防城2500黄埔港2360张家港2530营口2700 滁州2400;95型成都1850达州1880。

      消息面,美国农业部(USDA)上周四发布的月度供需报告显示,美国2017/18年度大豆年末库存预估上调至5.55亿蒲式耳,2月预估为5.30亿蒲式耳。此前受访的分析师平均预计,美国2017/18年度大豆年末库存为5.30亿蒲式耳。报告显示,巴西2017/18年度大豆产量预估上调至1.13亿吨,2月报告预估为1.12亿吨;巴西2017/18年度大豆出口预估上调至7,050万吨,2月报告预估为6,900万吨。但阿根廷2017/18年度大豆产量预估被大幅调降至4,700万吨,2月预估为5,400万吨;阿根廷2017/18年度大豆出口预估大幅下调至680万吨,2月预估为850万吨。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所上周四称,预计阿根廷2017/18年度大豆收割量为4,200万吨,低于此前预期的4,400万吨。本次调降产量预估主要是受该国农作物产区的严重干旱影响。巴西国家商品供应公司(Conab)周四上调巴西2017/18年度大豆产量预估至1.1302亿吨,高于2月预估的1.1155亿吨,但低于上一年度的1.1408亿吨。 

      【操作策略】

      3月USDA月度供需报告多空并存,对市场影响呈中性。美豆粕有阶段性见顶迹象,整个市场分歧加剧,振荡调整风险加大,继续上涨还需更多因素刺激幅度。今日国内两粕未如预料中那样承接周五夜盘大幅下跌走势,全天低位震荡,中美贸易争端不断升级及阿根廷天气是否真正转好等消息,仍旧给予盘面支撑。两粕近期大涨大跌都有可能,震荡洗盘的风险较大,操作上短线保持震荡思路,顺势短线交易,趋势单不入场。

      (倍特期货 刘体峰)

      玉米/淀粉多单持续减仓 玉米系维持跌势

      【盘面回顾】

      今日,玉米系维持跌势,持仓缩量明显,淀粉跌幅扩大,C1805盘终报收1820元/吨(-18元/吨),成交31.5万手(+264手),持仓74.5万手(-56896手)。CS1805盘终报收2141元/吨(-45元/吨),成交23.7万手(+16148手),持仓28.4万手(-36200手)。

      【市场行情】

      今日,国内玉米除北方港口全面下跌外,整体较为稳定。近日,农业部表示玉米价格反弹增强农民种植意愿,不利于玉米库存去化,表明政府去库存决心。淀粉方面,今日国内玉米淀粉价格部分上调,厂商开机维持高位,但淀粉库存却止涨走降,说明当前淀粉下游需求良好,但应警惕东北地区淀粉开机率增长较快的情况,或给未来淀粉市场形成较大压力。

      【操作建议】

      政策抑价信号施压,玉米系连续下跌,C1805、CS1805失守20日线,短线走势震荡偏弱,政策不确定性大,建议保持观望。

      (倍特期货助理分析师 何志)

      鸡蛋价重回跌势 期价增仓下跌

      【盘面回顾】

      今日,鸡蛋主力增仓下跌,期价大幅下跌,成交增量明显,jd1805报收3595元(-79元/吨),成交16.6万手(+40590手),持仓17.7万手(+10240手)。

      【市场行情】

      今日,国内鸡蛋价格整体下跌,各地区走货有所好转,本地销售加快,不过整体需求一般,蛋商观望心理依旧,预计蛋价稳中调整,反弹空间有限。根据最新数据显示,2018年2月蛋鸡存栏13.34亿只,环比下降3.05%,同比增加0.31%;在产蛋鸡存栏10.66亿只,环比减少4.28%,同比去年减少5.47%。从鸡龄结构来看,主力产蛋鸡占比从上月的62,21%回升至63.27%,即将淘鸡占比从上月13.96%下降至11.75%。芝华数据预测:3月之后蛋鸡存栏环比增加,预计5月之前鸡蛋价格震荡运行。

      【操作建议】

      期价增仓下跌,期价受压于5日线,盘中迫近前低3580,短线有望震荡偏弱运行,建议保持观望。

      (倍特期货助理分析师 何志)

      白糖本周连续走低创节后新低 源自2月现货产销率不佳

      盘面:上周初广西公布2月产销率同比下滑1%,实际数据36%上下,并无特别意外利空,但市场里部分投机资金还是选择增仓打压近月,805增仓4-5万,809小幅增仓,且远期略升水20-30点。从技术形态看,805主力合约长达1个半月的窄幅平台被击穿,是个标准的下跌中继突破状态,看空无疑。但白糖榨季是个跨年度的周期,延续过去一年的跨年度数据看,白糖的过剩及其当期价格已经包含了这些预期,根据国产白糖成本,外加工原糖及走私糖成本,再叠加2018-2019年可能的白糖进口配额数据看,向下空间极其有限。今日805合约大幅减仓近3万价格略反弹。我个人还是坚持一旦空头已经获利了结就没有必要再次追击。

      交易策略:观望并等待远月9筑底,寻找合理的平衡点进场。

      (倍特期货 蒋宇莺)

      以上所载观点仅供参考,凭此入市风险自担!

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