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    广州期货:3月01日早评

    广告:168金服票据投资新模式 2018-03-01 09:20:21 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:佚名
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      两大利好支撑沪胶上涨,粕类油脂延续震荡偏强

      甲醇——苗扬

      隔夜,MA1805震荡走弱,收盘价为2672元每吨,跌0.37%,成交量为29.99万,持仓量为67.08万手,与前一交易日相比减少了0.1万手。

      昨日国内甲醇市场局部下滑。西北地区出货不一,局部下滑,山西地区南部及东南部甲醇主流企业出厂在2300-2370元/吨;环渤海地区出货欠佳,继续走跌;淮海地区交投一般,弱势震荡;华东、华南港口市场大幅下滑,江苏港口太仓甲醇主流报盘2745-2750元/吨附近。昨日国内甲醇市场整体回落,受西北新价走势下滑以及下游需求恢复缓慢,采买积极性欠佳等因素影响,国内甲醇企业出货不畅,业者多让利操作为主。港口方面,现货业者操作心态受挫,加之近期到港量增多,整体港口库存量增加,而需求面难有明显跟进,市场交投较为清淡。预计短期国内甲醇期货价格偏弱运行为主,关注下游需求情况、企业出货情况、港口库存情况、物流情况等。仅供参考。

      黑色系——王栋 邓文哲

      2月28日,螺纹主力合约1805上升0.97%,收于4058,铁矿石主力合约上升0.74%,收于547.0。焦煤和焦炭主力合约分别下跌0.64%和上涨0.47%,收于1406.5和2260.5。动力煤主力合约下跌0.22%,收于636.4。

      螺纹:

      节后库存显示,螺纹社会库存和钢厂库存继续出现明显上升,总库存上升至农历历史同期水平,本周三库存数据显示库存继续上升,且幅度仍然较大。但由于17年地条钢隐形库存可能存在叠加今年节后距离工地复工时间点较为接近,市场对需求端仍维持乐观。今日现货价格持稳,需求仍未释放。05螺纹夜盘小幅上升,唐山、邯郸延长限产消息,令市场对后期可能出现各地跟进延长限产对供应端收缩预期增加,但目前预期在盘面基本消化。由于库存目前尚处高位,在预期节后需求端无明显减弱的情况下,仍需要关注节后终端需求恢复的影响程度,需求端恢复的速度预计将对价格端造成较明显影响,建议关注需求端释放进度是否符合预期。盘面预计维持震荡偏强,多单继续持有,注意追高风险。

      铁矿:

      铁矿石港口库存维持高位,钢厂库存假期有所下降但总体库存仍处于较高水平,部分主要地区库存仍然偏低,钢厂利润有上升预期。唐山非采暖季继续实施限产钢材价格得到支撑,叠加焦炭价格的强势上行,高品位铁矿石的需求可能扩大,建议多单继续持有。

      动力煤:

      今日港口价格继续明显回落,产地价格涨跌互现,但主要下跌为主。下游电厂补库继续上升,目前处于同期高位,市场对后续电厂补库需求悲观。当前供应端逐步恢复,需求端由于沿海电厂库存上升至同期高位减弱。运输方面,大秦线调入量基本维持高位,叠加3月开始新车皮投入使用,对铁路运力有所缓解。下游沿海电厂日耗有所回升至50万吨附近运行,日耗重上65万吨概率偏高,库存量接近1400万吨,可用天数回落至27天。现货价格可能持续回落,关注680支撑预计跌破概率较大,深贴水下05期价关注下方630支撑,暂时建议观望为主,等待日耗恢复情况。

      焦煤焦炭:

      双焦现货价格基本走势偏强,主焦煤报价基本持稳且有上涨预期,澳洲主焦由于货源紧缺及天气原因目前暂停报价,蒙煤价格持稳。焦炭港口现货报价2200-2250,首轮焦企提涨开启,部分主流地区钢厂陆续落实,预计全面落实只是时间问题。钢厂利润有上升的情况下,虽然焦炭库存偏高,但在复产前对焦炭现货价格的持续提涨预计接受度尚可,由于本轮基本面暂时未及6月和11月提涨的幅度可能在400-600,当前按照港口价格上升后计算,期价2280-2300附近基本贴近期现套利上沿,期价有较明显升水,基于目前情况上行目标位预计在2400-2450。焦煤供需面暂无明显矛盾,供应端有收缩预期,。另外铁路计划的缩减影响300-500万吨焦煤出口量,预计对国内供应的影响大概在200-250万吨,相当于全年国内进口量约3%,总供应量的0.4%,暂时看影响较小。需求端焦化厂春节消耗仍属正常水平但钢厂焦化厂端焦煤库存偏低,高硫煤种和配煤可能有一定压力。煤矿开工率尚未回升的情况下,矿上库存预计将进一步消耗,主焦价格仍有上行潜力,进口澳洲焦煤有炒作可能,蒙煤通关逐步恢复,当前已达到700车,预计3月将达到1000车。焦煤焦炭05趋势上仍将以震荡上行为主,建议焦炭2230-2250附近入场多单继续持有。

      国债——李彬联

      债市连续冲高后,昨日进入震荡行情,美联储主席偏鹰派发言再次推高美债收益率,一度对国内债市形成压制,不过2月官方制造业PMI意外大幅走低,经济改善步伐有所放慢,基本面消息几乎抵消国际利空影响,期市走平。一级市场财政部增发5年期国债,中标收益率接近市场预期。二级市场国债收益率曲线整体下行5BP以内,中短端下行幅度相对较大;进出口行债收益率曲线整体下行2BP以内,国开债、农发债收益率曲线短端小幅上行、中长端下行。央行连续暂停公开市场操作,叠加月末时点,资金面小幅收敛,隔夜资金利率上行明显。期市连续大涨后,多空分歧加大,市场情绪愈显谨慎,料短期内国债期货震荡整理,中期偏空运行。仅供参考。

      塑料——汪琮棠

      上一交易日,塑料收于9485元/吨,较上一交易日结算价下跌0.11%。现货方面,2月28日华北地区LLDPE价格在9300-9500元/吨,华东地区LLDPE价格在9400-9600元/吨,华南地区LLDPE价格在9450-9600元/吨。石化库存处于高位,降库操作延续,终端工厂开工率尚未恢复至高位。目前下游多处于消化节前采购原料阶段,造成商家出货放缓,让利出货居多。下游备货需求尚未集中爆发,需求较为清淡。预计国内市场价格短期内震荡偏弱运行,运行区间9400—9550。仅供参考。

      PP——汪琮棠

      上一交易日,PP收于9149元/吨,较上一交易日结算价下跌0.27%。现货方面,2月28日华北市场拉丝主流价格在8900-9050元/吨,华东市场拉丝主流价格在9000-9100元/吨,华南市场拉丝主流价格在9100-9250元/吨。在多数石化稳价支撑下,短期内市场跌幅有限,部分商家去库存小幅让利出货。下游工厂陆续复工,本周货源消化速度较上周加快,石化库存呈下降趋势。目前国内PP外盘价格市场指引不多,货源虽不多,但逆差逐步放大,抑制成交。预计短期内市场或将延续窄幅偏弱走势,今日运行区间9050-9200。仅供参考。

      橡胶——陈珍珍

      隔夜橡胶主力高位震荡,收于13010元/吨 ,涨幅0.54%。天胶现货市场涨跌交现,华东国营16全乳胶参考报价12050-12150元/吨。1月天然橡胶进口为23.8万吨,同比小幅增加0.51%。库存方面,国内青岛保税区库存及上期所库存继续累库。节后轮胎厂迎来复工,开工率有提高预期。目前供需基本面有所改善,随着基差的修复,价格继续大幅下行概率不大。预计日内沪胶震荡偏强运行,仅供参考。

      豆类——刘宇晖

      隔夜美豆指数呈振荡偏强的走势,呈粕强油弱的格局,美豆粕尾盘收窄涨幅,消息面整体平静,美国农业部公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售250,000吨美国大豆,2017/18市场年度付运。调查显示,截至2月22日当周美国大豆出口净销售料介于40-80万吨。南美方面,巴西第二大大豆种植州--帕拉纳州大豆收割和玉米作物的播种面积大幅增加,因农户利用降雨间隙加速田间作业。从2月22日至26日期间,帕拉纳州西部的主要作物种植地区降雨暂缓,使农户得以全速进行田间工作。国内,夜盘中粕类油脂走势略有分化,连豆粕振荡偏强,油脂类振荡整理,国内粕类油脂库存较节前下降,油厂挺价明显,料后市短期内粕类油脂将呈振荡偏强的走势,仅供参考。

      PTA——李威铭

      隔夜,PTA主力1805偏弱震荡,收于5838元/吨,跌幅为4元或0.07%。现货方面,昨日PTA期货市场震荡走跌,现货市场同步回落,基差报盘相比较昨日稍有下滑,华东PTA主流现货价格报盘升水05合约100-120元/吨自提,递盘升水80-100元/吨自提,成交在5900-5950元/吨自提,仓单在03合约报盘贴水10元/吨至平水上下。全天听闻市场成交有5900元/吨自提、5950元/吨自提、5930元/吨自提、5956元/吨自提、5966元/吨自提。综合来看,PTA主力偏弱震荡,主力期价高位调整,现货市场价格对主力05合约升水缩窄,3月将进入交割月,短期PTA期价或将承压。预计PTA短期震荡调整为主,运行区间5800—5900。仅供参考。

      棉花——谢紫琪

      外盘纽交所ICE美棉05合约震荡盘整收于82.88美分/磅,涨0.77%。国内,棉花主力合约1805震荡盘整,夜盘收于15200元/吨,涨0.03%。国际市场消息,因对即将公布的出口数据预期良好,受买盘提振,ICE美棉上涨。国内,中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2018年2月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元=6.3294元人民币。该汇率为2018年3月份进出口货物关税汇率。(2018年2月份为6.4335)。。预计今日棉花震荡盘整,区间15000-15500,仅供参考。

      铜——许克元

      隔夜美元受加息影响持续震荡上行,基本金属集体下挫,伦铜收跌1.2%至6936.5美元,沪铜主力收跌0.93%至52450元。现货面,昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水120元/吨,平水铜成交价格52320元/吨-52420元/吨,升水铜成交价格52380元/吨-52480元/吨。近期来看,铜基本面变化不大,节后市场期待下游消费的逐步恢复,铜矿扰动预期及中国废铜进口政策形成底部支撑,近期铜价的波动受宏观层面影响较大,美元走强及国内PMI数据不及预期对铜价形成压力,预计日内震荡偏弱运行。仅供参考。

      黄金——薛丽冰

      隔夜伦敦金现货-0.03%,收于1317.7美元/金衡盎司。隔夜沪金主力合约-0.24%,收于272.1元/克。

      宏观事件:

      鲍威尔偏鹰讲话让市场解读为年内美联储加息次数或增至4次,美元走强,美股回调;美国10年期国债收益率实时为2.866%;意大利将于3月4日进行大选。

      经济数据:

      英国2月Gfk消费者信心指数-10,符合预期;中国2月官方制造业PMI50.3,低于预测值51.1;德国3月Gfk消费者信心指数10.8,低于预测值10.9;德国2月季调后失业率5.4,符合预期;欧元区2月未季调CPI年率初值+1.2%,符合预期;美国四季度核心PCE物价指数年化季率修正值+1.9%,符合预期;美国2月芝加哥PMI61.9,低于预测值64.1;美国1月季调后成屋签约销售月率-4.7%,预测值为+0.5%;

      综上所述,美联储加息节奏或加快,美元走强,美股重新估值,黄金承压,但需关注美国经济或暗藏滞涨风险对黄金价格的支撑。料日内黄金走势震荡偏弱。仅供参考。

      郑糖 ——刘珂

      ICE05合约收13.35,涨3.73%,郑糖1805收5784,涨0.40%。 泰国方面, 泰国2017/18榨季截至2月23日累计压榨甘蔗7906.9万吨,同比增加20.6%。截至2月23日泰国累计产糖856.2万吨 ,同比增加约23.7%。本榨季截至目前的平均甘蔗出糖率从去年同期的10.56%上升至10.83%。印度方面,销售低迷导致马邦甘蔗欠款达到250亿卢比。国内方面,关注产销情况。预计将于2月28日收榨,17/18榨季内蒙古开榨的7家糖厂届时将全部收榨,同比提前12天。现货方面, 南宁中间商报价6010-6200元/吨。南宁集团报价5880-6020元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商报价5930-6020元/吨。柳州集团报价5960-5980元/吨,报价不变,成交一般。昆明中间商报价5780元/吨;大理、祥云中间商报价5710元/吨,报价不变,成交一般。湛江中间商报价5850-5880元/吨,报价不变,成交一般。乌鲁木齐集团报价6000-6050元/吨,中间商报价6100-6200元/吨,报价不变,成交一般 。仅供参考。

      原油——马琛

      隔夜,周三(2月28日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年4月期货结算价每桶61.64美元,比前一交易日下跌1.37美元,跌幅2.2%,交易区间61.36-63.44美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年4月期货结算价每桶65.78美元,比前一交易日下跌0.85美元,跌幅1.3%,交易区间65.43-66.87美元。美国原油产量创新高,原油和汽油库存增长,美元汇率增强也打压油价,欧美原油期货在波动后继续下跌。美元汇率增强到一个月来最高点,打压了以美元计价的石油商品期货。美元汇率增强导致美元以外货币购买原油期货成本增加。美国能源信息署数据显示,截止2018年2月23日当周,美国原油库存量4.23498亿桶,比前一周增长302万桶;原油库存比去年同期低18.6%;原油库存位于过去五年同期平均水平下段;备受市场关注的美国库欣地区原油库存2878.5万桶,比前周减少了121.8万桶。虽然前期有地缘政治因素支撑油价,但供需基本面无法提供更多支撑因素,国际油价回调,预计后市维持震荡局面,仅供参考。

      沪铝——黎俊

      隔夜,美元续涨,伦铝震荡偏弱,收于2131.5美元/吨,跌16.5美元或0.78%。沪铝主力1804夜盘小涨,收于14335元/吨,涨10元或0.07%。现货方面,广东市场成交集中在14040~14090元/吨,广东市场成交集中在14120~14130元/吨,粤沪价差继续收窄至80元/吨附近,由于大部分新的长单要于3月1日执行,因此市场实际可流通货源较为有限,且中铝等大型铝企持续收货,市场整体交投活跃度较高,但下游全面复工仍需待元宵节后。综合来看,库存处于高位,下游需求尚未回暖,令铝价承压,天然气供应再次吃紧,支撑铝价,预计沪铝主力日内震荡运行,运行区间14000-14500,仅供参考。

      早盘交易推荐

      隔夜美元指数持续走高,欧美股市连续两日下跌,工业商品持续走软。沪铜重回均线下方,料1804将试探前低51000附近。仅供参考。

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