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    广州期货:2月26日早评

    广告:中金在线 2018-02-26 09:11:06 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:佚名
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      一大利好支撑黑色系上行,铜价有望延续强势

      沪锌--黎俊

      隔夜,美元小涨,伦锌震荡偏弱,收于3509美元/吨,跌21美元或0.59%;沪锌主力1804夜盘高开低走,收于26495元/吨,跌65元或0.24%。现货方面,广东0#锌主流成交于26400-26460元/吨,粤市较沪市贴水50元/吨至平水附近,对沪锌1803合约贴水100-80元/吨附近,较年前基本持稳。炼厂出货正常,贸易商返工者较少,市场成交有限;由于大量下游企业放假未归,市场实际消费疲弱。综合来看,下游消费依然偏弱,美元波动或对锌价造成影响,预计沪锌主力1804日内震荡运行,运行区间26300-26800。仅供参考。

      沪铝--黎俊

      隔夜,美元小涨,伦铝走弱,收于2147.5美元/吨,跌38美元或1.74 %。沪铝主力1804夜盘跳空低开,收于14335元/吨,跌30元或0.21%。现货方面,广东市场成交集中在14060~14080元/吨,粤沪价差自180元/吨收窄至100元/吨附近,由于本周长单货源较少,因此持货商表现较为惜售,中间商在基差套利驱动下接货积极,下游参与仍然较少,整体成交尚可,集中在贸易商间。综合来看,库存处于高位,下游需求尚未回暖,令铝价承压,天然气供应再次吃紧,支撑铝价,预计沪铝主力日内震荡运行,运行区间14000-14500,仅供参考。

      铜--许克元

      隔周伦铜回调整理,收跌0.84%报7110美元,沪铜主力1804合约收跌0.41%报53350元。现货面,上周五上海电解铜现货对当月合约报贴水260元/吨-贴水180元/吨,平水铜成交价格52930元/吨-53040元/吨,升水铜成交价格52980元/吨-53080元/吨。近期来看,美国股市回升,市场担忧情绪消退,全球经济保持复苏仍对基本商品价格形成支撑。智利、秘鲁等南美国家铜矿生产扰动以及中国废铜进口政策等将影响未来铜的供应,而春节假期之后,随着投机资金及下游消费的逐步恢复,铜价企稳回升的可能性较大,但上行高度仍要看需求实际回升进度,关注库存与现货升贴水变化情况。仅供参考。

      黑色系--王栋 邓文哲

      上周五,螺纹主力合约1805上涨1.49%,收于3956,铁矿石主力合约上升1.11%,收于548.0。焦煤和焦炭主力合约分别上涨2.64%和上涨2.35%,收于1417.0和2240.5。动力煤主力合约下降0.06%,收于650.2。

      螺纹:

      节后螺纹社会库存呈现较为明显上升,不过现货交易目前仍然较少,市场价格暂未出现变化,钢厂在需求预期较好的情况下提涨意愿较强。盘面来看在库存大增的影响下节后首日螺纹价格出现了大幅的下挫,之后由于唐山市将在2018年3月16日至2018年11月14日非采暖季期间共244天继续实施错峰限产消息的推动,叠加市场对需求预期较好期价出现明显反弹,周末钢坯累计上涨110元/吨,预计日内螺纹价格将维持涨势,多单继续持有。

      铁矿:

      铁矿石港口库存维持高位,钢厂库存假期未有明显下降仍处于较高水平,钢厂利润尚。唐山非采暖季继续实施限产钢材价格得到支撑,叠加焦炭价格的强势上行,高品味铁矿石的需求扩大,多单继续持有。

      焦煤焦炭:

      焦炭从当前基本面看,焦化企业销售转好,库存数据显示上周焦化厂库存下降和钢厂焦炭库存上升,焦企库存下降较为明显,节前叠加大雪天气影响运输的情况下钢厂压库存节奏有所减慢,从库存反映焦炭供需关系可能逐步开始趋向平衡。目前以盘面情况,市场看涨心态较多。蒙煤通关节后开始恢复。双焦盘面的驱动主要是钢厂利润修复下复产补库的预期,双焦自身基本面仍然未见明显好转,但盘面技术上已经出现向上突破迹象,基本面强弱转换逐步发生,贸易商抄底现货需求将开始推动贸易价格上涨,多单继续持有。

      动力煤:

      动力煤下游和终端需求受节日影响减弱,但开始逐步恢复。港口价格由于政策原因开始下跌,但预计下跌幅度有限。当前需观望内陆节后矿上库存变化,北方港主要观望贸易恢复速度和价格变化,南方港主要观望进口煤政策是否将再次收紧。现货价格预计出现持续大幅回调可能性较低,电厂春节期间补库进度未如理想,叠加进口煤节后可能重新收紧,高基差的情况下,期价可能仍以上行修复基差为主。,暂时建议观望为主。

      仅供参考。

      国债--李彬联

      假期归来后,受主要经济体国债收益率大幅上行影响,国内债市补跌后走稳,央行公开市场连续大幅净投放应对节后的现金回笼、缴准缴税以及延后到期资金等因素,货币市场流动性维持平稳略宽松。美联储议息会议后,3月加息预期得以充分释放,美债收益率冲高回落至2.87%位置。周末调休日银行间债市交投冷清,不过国债收益率跟随美债回落,日内国债期货或有补涨行情,不过料涨幅不大。仅供参考。

      甲醇--苗扬

      隔夜,MA1805震荡走高,收盘价为2773元每吨,涨1.06%,成交量为23万,持仓量为53.77万手,与前一交易日相比减少了1.8万手。

      节后国内甲醇市场窄幅盘整。西北地区维持合同,暂稳为主,内蒙古北线企业出厂价格现汇在2350-2400元/吨,内蒙古南线企业出厂价格现汇在2400元/吨左右;环渤海地区交投清淡,窄幅盘整;淮海地区表现平平,横盘整理;华东、华南港口市场局部下滑,太仓港口甲醇市场盘整过渡,现货商谈参考3070-3080元/吨。西北主产区新价未出,部分仍主供前期合同。内地企业观望心态不减,同时下游需求恢复有限,市场整体买气不足。后市来看,因为期货走势上涨,华东区域内现货交投气氛有所恢复,但下游需求依然较弱,业者操作相对谨慎。短期国内甲醇市场或窄幅震荡为主。仅供参考。

      股指期货--叶倩宁、郭子然

      上周五,节后第二个交易日沪指小幅高开后短暂调整,随即在非银、房地产等权重股带领下展开上攻,一度接近3300点关口,临近午盘非银、房地产、银行股涨幅收窄,大盘承压下行小幅翻绿,午后周期股开始发力,大盘再次上攻接近3300点关口,收于3289.02点,小幅上扬0.63%,日线创五连阳,深市表现不佳近微幅收涨0.04%,中小板收涨0.2%,而创业板延续弱势下挫0.53%。美联储公布1月会议纪要发出强烈的鹰派信号,加上通胀数据继续上行,加息预期再次大幅上行,但美股并未受影响,道指随后小幅收涨0.66%,说明前期的大跌已消化加息预期带来的负面影响,预计外围股市持续震荡偏强,对A股短期内不会形成重大利空。A股前期超跌,除了自身业绩“藏雷”、信托、股权质押等自身因素影响外,美股大跌对国内市场情绪的影响也起到了重要作用,在外围环境好转的情况下,预计A股将保持震荡上行走势,但由于近期处于业绩及政策的真空期,刺激A股上行的因素不足,需待两会政策落地及3月业绩披露后,A股未来的走势才会相对明朗。预计两会将继续围绕去杠杆、国企改革等主要任务展开,建议继续关注低估值金融蓝筹、周期股、消费股及中小盘细分行业有业绩支撑的龙头股。

      股指期货方面,三大期指主力合约同时上涨,其中IH涨幅最大达1.23%,IC、IF分别小幅收涨0.28%、0.65%;升贴水方面,期指主力合约升贴水走势分化,IH贴水幅度微缩,IC、IH贴水幅度扩大。总体看,后市维持震荡反弹走势,策略看,IH走势预计会相对较强,可保持多头思路。仅供参考

      豆类--刘宇晖

      隔夜美豆指数呈振荡偏强的走势,消息面整体平静,USDA预计,美国农户今春将种植大豆9,000万英亩,略低于去年的9,010万英亩。USDA预计美国2018年大豆产量为43.20亿蒲式耳,较2017年创下的纪录高位减少2%。大豆单产料为48.5蒲式耳/英亩,较去年下降0.6蒲式耳,较2017年创下的历史高位52.0蒲式耳下降3.5蒲式耳。近年来,需求上升带动种植收益,美国大豆种植面积持续扩大。USDA预计今年美国大豆种植面积将与玉米持平,这将是玉米种植面积35年来首次失去高于大豆的地位。美国2018/19作物年度大豆年末库存料下滑7,000万蒲式耳,至4.60亿蒲式耳,远低于调查预估均值5.64亿蒲式耳。国内,夜盘中粕类油脂呈振荡调整的走势,节后粕类现货价亦追随外盘涨势而上调,料后市短期内粕类油脂将呈振荡偏强的走势,仅供参考。

      a薛丽 2018/2/26 星期一 上午 8:22:20

      黄金--薛丽冰

      隔夜伦敦金现货收于1328.8美元/金衡盎司。

      产业消息:

      去年印度的黄金需求量达到726.9吨,从2016年的666.1低点回升。机构预计印度的黄金需求将继续恢复,2018年达到760吨,2019年达到800吨。

      宏观事件:

      上周美联储公布1月议息会议纪要后,市场预期3月份会议上加息的概率高企,截至2018年9月期间将有两次加息,12月加息的概率达到80%。部分美联储官员则认为不宜过快提高利率,因为这可能会使经济增长放缓。本周需关注欧央行行长德拉基发表讲话;美国1月新屋销售总数;美联储主席鲍威尔在众议院发表半年度货币政策报告;美国四季度核心PCE;多国制造业PMI;美国10年期国债收益率为2.873%,为满足预算需要,财政部未来数月料将增加国债发行;意大利将于3月4日进行大选。

      经济数据:

      加拿大1月核心CPI+1.5%,低于预测值+1.7%;加拿大1月CPI年率+1.7%,高于预测值+1.5%;欧元区1月未季调CPI年率终值+1.3%,符合预期;德国四季度未季调GDP年率终值+2.3%,符合预期;德国第四季度季调后GDP季率终值+0.6%,符合预期;日本1月全国CPI年率+1.4%,高于预期+1.3%;

      综上所述,美股和美元走好,美10年期国债收益率小幅下行。意大利大选临近或使得欧元波动率增大。3月美联储加息预期强烈,料加息前市场情绪较谨慎,金价或总体震荡偏弱,日内沪金震荡,仅供参考。

      PTA--李威铭

      上周五PTA主力1805偏强运行,收于5794元/吨,涨幅为44元或0.77%。现货方面,上周五PTA期货市场休市,现货市场重心维持坚挺,市场一口价商谈为主,华东PTA主流现货一口价报盘在5900-5950元/吨自提,递盘在5860-5900元/吨自提,仓单报盘稀少,全天听闻市场成交有5870元/吨自提,主力PTA工厂在5950元/吨自提附近采购。综合来看,节后现货价格稳步上涨,PTA期价跟随上涨,近月合约与现货基本平水。预计PTA短期偏强震荡为主,运行区间5750—5850。仅供参考。

      塑料--汪琮棠

      上一交易日,塑料收于9590元/吨,较上一交易日结算价上涨0.21%。现货方面,2月23日华北地区LLDPE价格在9350-9500元/吨,华东地区LLDPE价格在9500-9700元/吨,华南地区LLDPE价格在9600-9700元/吨。PE外盘贸易商试探性报盘高报,对市场态度有一定影响。但春节假期后,石化库存水平有所累积。且近期进口到港量有小幅增多,故国内供应端相对充足。然而部分下游工厂大部分还处于放假状态,市场交易气氛略显清淡。短期内或将震荡偏弱运行,预计运行区间9500—9650。仅供参考。

      PP

      上一交易日,PP收于9304元/吨,较上一交易日结算价下跌0.13%。现货方面,2月23日华北市场拉丝主流价格在8900-9000元/吨,华东市场拉丝主流价格在9050-9200元/吨,华南市场拉丝主流价格在9150-9350元/吨。期货价格虽然宽幅震荡,但对市场心态产生的影响有限。下游工厂尚未完全返工,且多数工厂节前备货尚未消化完毕,短期内,需求难以发生实质性改善。石化在春节期间累积起的较高库存或将持续抑制一段时间的石化出厂价上涨。预计近期市场或将延续窄幅偏弱走势,今日运行区间9250-9400。仅供参考。

      棉花--谢紫琪

      隔周外盘,纽交所ICE美棉05合约震荡盘整上行,收于81.40美分/磅,涨2.43%。国内,棉花主力合约1805震荡盘整,夜盘收于15130元/吨,涨0.56%。国际市场,USDA在近期的展望论坛会议对2018/19年度美国棉花面积做出预测,预计18/19年度美国棉花种植面积为1330万英亩,同比增加5.6%。棉农销售均价为63美分,低于本年度预期的69美分。美国农业部USDA公布出口销售报告,2.9-2.15一周美国2017/18年度陆地棉出口净销售90514吨(含新签约96978吨,取消前期订单6464吨),较前一周增加9%,较近4周均值增加40%;装运2017/18年度陆地棉75637吨,较前周增加3%,较近4周均值增加3%。该周中国进口陆地棉15513吨(含新签约16443吨、转签出23吨、取消前期订单703吨)、装运11453吨。预计今日棉花震荡盘整,区间15000-15400,仅供参考。

      郑糖 --刘珂

      ICE05合约收13.47,跌0.81%,郑糖1805收5798,涨0.33%。 泰国方面,2018年1月份泰国共计出口糖约44.5万吨,同比下降27%。原糖出口量约为25.2万吨,同比减少23%,低质量白糖和精制糖出口量分别为3万吨和16.2万吨,其中精制糖出口量同比大幅减少36.7%,主要因向台湾的出口(2.7万吨)同比下降18%,至缅甸的出口量(约3万吨)同比减少超过一半。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至2月13日当周,对冲基金及大型投机客持有的原糖期货净空仓较前周减少12847手,至86731手。国内方面,中国1月食糖进口3万吨,同比下降37.97万吨,减幅92.7%。17/18榨季制糖年中国累计进口食糖48.88万吨,较16/17榨季同期的87万吨减少38.12万吨。现货方面, 云南昆明一级糖报价5800-5830元/吨,报价不变;大理报价5710-5780元/吨,报价不变,祥云暂无报价。南宁中间商新糖暂无报价。南宁集团新糖报价5920-6070元/吨,报价不变。柳州中间商新糖报价5950元/吨。柳州集团新糖报价6000-6020元/吨,报价不变。湛江中间商广东糖报价5850-5880元/吨,报价不变,成交一般。乌鲁木齐暂集团报价暂无,中间商报价6100-6200元/吨,价格不变,成交一般。仅供参考。

      橡胶--陈珍珍

      上周五夜盘橡胶主力小幅上涨,收于12845元/吨 ,涨幅0.67%。天胶现货市场窄幅上涨,华东国营16全乳胶参考报价11950-12050元/吨。2018年1月,泰国出口天胶31万吨,同比增长4.4%,较去年12月下滑15.4%。上期所仓单昨日增加100至39.04万吨。1月天然橡胶进口为23.8万吨,同比小幅增加0.51%。下游轮胎厂开工率大幅下降,截至2月9日,全钢胎开工率58.11%,环比下降9.76%。供需基本面偏弱状况仍未改善,随着基差的修复,价格继续大幅下行概率不大。预计日内沪胶震荡上行,仅供参考。

      原油--马琛

      上周五(2月23日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年4月期货结算价每桶63.55美元,比前一交易日上涨0.78美元,涨幅1.2%,交易区间62.33-63.73美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年4月期货结算价每桶67.31美元,比前一交易日上涨0.92美元,涨幅1.4%,交易区间65.79-67.37美元。沙特阿拉伯能源部长称世界市场正在重新平衡,加之利比亚一处油田供应中断,欧美原油期货继续上涨。欧佩克主导的减产致力于将库存降至过去五年平均水平。正在印度访问的沙特阿拉伯能源部长法利赫称,石油市场明显在重新平衡,许多机构的报告都在显示库存下降,预计2018年库存将继续下降。路透社报道说,利比亚每天产量7万桶的El Feel油田供应中断,利比亚原油日产量约100万桶。美国在线石油钻井平台连续第五周增加至2015年4月份以来最高数量。贝克休斯公布的数据显示,截止2月23日的一周,美国在线钻探油井数量799座,比前周增加1座,比去年同期增加197座。国际油价继续维持上扬态势,突发地缘政治因素重返市场支撑油价,预计后市或惯性上扬,仅供参考。

      早盘交易推荐

      周五美元指数小幅波动,美股有效走高,商品表现不一。沥青形成底部形态,料1806将逐步反弹至2880附件。仅供参考。

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