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    倍特期货:2月9日早盘

    广告:中金在线 2018-02-09 08:54:50 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:佚名
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      金融危机预期提升 股市投资谨慎情绪增加

      观点:消息面上,中国1月进口(按美元计)同比增36.9%,预期10.8%,前值4.5%;出口增11.1%,预期10.8%,前值10.9%;贸易顺差203.4亿美元,预期546.5亿,前值546.9亿。按人民币计,1月进口同比增30.2%,预期5.3%,前值0.9%;出口增6%,预期2.6%,前值7.4%;贸易顺差1358亿元,收窄59.7%。国务院办公厅印发《基本公共服务领域中央与地方共同财政事权和支出责任划分改革方案》,力争到2020年,逐步建立起权责清晰、财力协调、标准合理、保障有力的基本公共服务制度体系和保障机制。《方案》自2019年1月1日起实施。商务部:今年将着力推动城乡商贸融合发展,深入开展农商互联,畅通流通渠道;提高农村电子商务的发展水平,推动生产资料、工业品和现代服务下乡,让更多农产品进城。外管局:中国2017年四季度经常账户顺差622亿美元,资本和金融账户逆差622亿美元;2017年经常账户顺差1720亿美元,资本和金融账户逆差91亿美元。(WIND)市场方面,今日凌晨,美国再次引领全球股市暴跌,道指跌幅再次超过1000点。全球股市连续的暴跌,引发市场对金融危机的忧虑,A股近日连续下跌,引发市场恐慌情绪,资金出逃加速。技术层面,股市大幅下跌之后,存在超跌反弹机会,上证指数、深证指数、上证50、创业板指数等均存在跳空缺口,从历史数据来看,回补概率较大。

      交易策略方面,IH1803阻力位3070,支撑位2880点,持仓多单观察。同时可考虑开盘做空IC1803合约,采取对冲策略。

      (倍特期货 杜辉)

      资金面收紧 1月外贸超预期 国债期货震荡偏弱

      【盘面】周四,国债期货价格下跌。国债期货TF1803收报95.885点,下跌0.12%,国债期货T1803收报91.770点,下跌0.32%。

      【可交割活跃债券】5年期可交割活跃债券170021收益率下跌1.33bp至3.8100,10年期可交割活跃债券170025收益率上涨2.00bp至3.8900。

      【资金面】周四,央行未进行公开市场操作,当日无逆回购到期,银行间7天回购利率上涨19.20bp至2.9065,资金面收紧。

      【消息面】周四,据海关统计,中国1月进口同比增36.9%,预期10.8%,前值4.5%;出口增11.1%,预期10.8%,前值10.9%;贸易顺差203.4亿,预期546.5亿,前值546.9亿。1月外贸数据超预期表明经济弱复苏可期。进口方面,进口同比增长有今年春节错期因素的存在,不必过度解读其影响;出口由于欧美等国PMI基本处于高景气区间,具有较大可信度。总体而言,外贸超预期支持经济弱复苏判断。

      【操作策略】外贸超预期支持经济弱复苏判断以及资金面收紧,国债期货承压;资管新规过渡期是否延长使市场有所观望。另外,周五上午九点半物价指数将发布。总体来看,国债期货震荡偏弱。建议不持仓,若物价较预期好可轻单试空。TF1803合约支撑95.750,压力96.200;T1803合约支撑91.600,压力92.300。

      (倍特期货 赵寰宇)

      股市动荡 铜谨慎交易

      道指再次大跌,国际库存大增,铜价格下跌,虽然长期看市场看涨的走势仍然没有被破坏,但是金融市场动荡铜短期没有上升动力。国内持仓增加至79万手上方,短期继续大涨难度加大。国内铜库存上周末增加,伦敦库存增加,并且注销仓单下降,两地现货均贴水。建议多头平仓后继续观望,春节前尽量保持谨资金偏紧张,金融市场动荡给价格带来压力,国际国内现货维持贴水状态。国内消费春节前开始趋弱,出库量下降,持仓上看,市场又再次对春节后寄予很大希望,持仓再次高位,消费和金融市场表现看,影响铜价格的不确定因素在增加,CFTC报告显示,comex持仓报告,非商业净多加1804,多空均减仓。管理基金净多55741,减5453,多空均减仓。虽然价格跌至前期建议的区间低点,但是不建议春节前有多头持仓,观望。

      (倍特期货策略分析师 许劲松)

      钢材横盘震荡缺指引 短线关注市场氛围影响

      周二晚外盘CRB指数收跌;原油收跌,技术调整扩大;伦铜收跌,高位横盘震荡被打破;美元指数收平,反弹回90整数关看能否整固站稳。

      钢材现货平稳,上海螺纹3900,持平;上海热卷4070,持平;铁矿石532,持平;唐山钢坯3610,持平。截至8日螺纹社会库存环比上周增103万吨,增幅19.87%,增幅扩大,较去年同期低23.15%。螺纹钢厂端库存降1.8%,与产量降7.8万吨有关。社会库存大增,主要是终端需求停滞。热卷社会库存较上周环比增5.8%,增幅小幅扩大。北方多地执行采暖季环保限产措施,近日唐山启动二级应急响应,节前钢厂加大检修力度,对供给均形成影响;春节临近,工地停工,商家离市,现货弱稳,已进入节前有价无市状态。沙钢上周开出平价意在挺价。热卷库存小幅增加,节前备货结束,报价趋平。矿石因市场出于复产预期,部分钢厂少量补库,对现货价格形成支撑。

      期货市场工业品缺乏实质主线,在现货缺乏指引后,主要受外盘波动影响,外盘美元反弹原油下跌,负面情绪有向商品传导,目前来看不大,短线关注美股再度大跌走弱,是否引发金融市场负责情绪升温。黑色系原料端焦煤焦炭对钢厂调价抵触,部分地区涨价,期货盘面有炒明年环保题材出现偏强走势;矿石近日现货有支撑,受原料带动反弹,盘面主动性不强。下游成品材螺纹、热卷现货市场已在进入节日状态,缺乏实质指引,盘面跟随市场氛围波动,资金流出参与性减弱,短线横盘震荡市,螺纹4000压力,3870支撑;热卷4000整固趋稳。操作上,矿石不持仓,短线交易;螺纹多单持有,3870支撑;热卷多单持有,3940支撑。

      (倍特期货 刘明亮)

      胶基本面无任何改善迹象 期现回归仍未完成 期价见底仍需时日

      春节逐步临近,工业品波动有所减弱,全球股市重挫,对工业品多头信心的冲击会逐步增大,年前工业品整体人气难有大的改善。胶基本沿着自身的节奏在运行,未过多受到其他工业品波动干扰,期价重心一步一个台阶的下移,跌势未再加速,弱势格局较为明确。截止昨天,本周持仓较上周减少近三万手,但5月持仓依旧较重,9~5月升水还不足以让实盘空头主动换月,9~5月换月远未完成。基本面看,供需两端均处于淡季,现货混合胶11000下方空间暂时有限,期价近期重心下移后,现货停止跟跌,现货一直维持在10900附近,期现价差继续收缩,5月对现货升水已收缩到1500点以内,交易所仓单本周前四天累积增加接近7000吨,仓单压力继续大增。综合看,春节前,胶极弱走势无法改变,期现价差年前完成完全修复可能性也甚小,多头未出现明显止损前,短线难有难有大的反弹机会,趋势空单可持有过节;5月新空点下调至12700,短空止损点同步下移至13100。

      (倍特策略分析师:马学哲)

      LLDPE/PP缺乏基本面支撑

      【现货市场】7042出厂价:齐鲁石化华北9700、扬子石化华东9650、广州石化华南9850、兰州石化西南9750、大庆石化东北9650;T30S出厂价:齐鲁石化华北9100、镇海炼化华东9400、大庆炼化华南9500、兰化西南9300。神华煤化工竞拍情况:LLDPE挂卖量1219吨,成交率80.1%;PP挂卖量4244.85吨,成交率32.8%。

      【期货走势】L1805-L1809价差180(+15),PP1805-PP1809价差16(-5),L1805-PP1805价差316(+37)。L1805背靠5日均线下行,周线上MA40暂时提供支撑。PP1805跌势加速,跌至均线系统以下,周线上MA5向下掉头。

      【今日涨跌】震荡下行

      【操作策略】油制和煤制烯烃均缺乏成本支撑。供应面上,部分省市在治霾攻坚阶段要求石化企业错峰生产,市场供应量有限;但下游已进入休假模式,下游和贸易商节前备货并不积极,需求得不到保证。供需差异的拉开对价格形成压力,节前或偏弱节奏,操作上高空可少量持有,L1805支撑9470、压力9750,PP1805支撑9150、压力9500。

      (倍特期货 陈吟)

      沥青基本面疲弱 仍存下跌可能

      【现货市场】国内市场主流成交区间:东北2750-2800、华北2550-2700、山东2550-2650、西北3200-4100、华南2600-2650、华东2700-2750、西南2950-3050。进口重交CFR完税价格成交区间:华南2650-2900、华东2570-2970、北方2570-2970。

      【期货走势】布油指数收盘63.31(-1.52%),美油指数收盘59.08(-1.96%)。Bu1806背靠5日均线形成下行趋势,日线跌破布林中轨支撑,周线跌破此前的上升趋势线。

      【今日涨跌】下跌

      【操作策略】沥青近期与原油联动紧密,油价进入调整阶段,沥青跟随下行。供应面上,由于成本走低,炼厂生产沥青的积极性可能有所提高,市场供应紧张的情况得以缓解;需求端上,南方天气虽然出现好转,但农历新年临近,下游项目停滞,需求清淡。基本面整体缺乏利好,沥青价格仍有下跌可能,操作上空单可继续持有,bu1806支撑2730、压力2830。

      (倍特期货 陈吟)

      原油继续走弱织机开工大降1805预偏弱调整

      【外盘市场】美原油主力收于61.15美元/桶,跌0.64;布伦特原油主力收于64.81美元/桶,跌0.70;亚洲PX中FOB韩国收于943.1美元/吨,跌5;CFR中国收于962.4美元/吨,跌5。

      【现货市场】PTA现货自提5650元/吨,涨10,和1805主力合约结算价基差升水20元/吨,基差绝对值放大;美金盘PTA市场船货报盘维持在765-770美元/吨附近,涨0,PTA一日游货源供应商报盘维持至775-810美元/吨附近,涨0,未有成交听闻。江阴汉邦石化60万吨装置2月6日故障停车,重启时间待定;扬子石化60万吨装置11月26日停车,推迟至本周重启;上海石化40万吨装置12月29日停车,预计2月10日重启;桐昆石化220万吨新装置12月26日投产负荷五成。PTA开工率本周下跌2.53%,聚酯开工率本周再下跌4.28%,江浙织机开工率本周再下跌24%至仅开工17%,部分聚酯装置可能会停工,织机生产转入淡季,PTA生产逐步进入累库存进度。

      【操作策略】近期PTA主力偏弱运行,主力合约持仓量大幅减少,多头大幅止盈出场。原油价格继续偏弱调整,PX价格有所回落,成本端支撑依然较好,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。PTA现货市场价格小幅震荡,PTA开工率本周下跌2.53%,聚酯开工本周下跌4.28%,织机开工率上周再下降24%。当前主要考虑原油价格继续偏弱震荡和下游需求大幅降低,预计PTA期货市场短期偏弱调整为主,操作上1805可日内交易为主,继续关注原油价格走势和下游需求转弱情况。

      (倍特期货 程杰)

      郑醇节前偏弱走势

      【现货】:陕西2450,川渝2900,两湖3100,河南2650,内蒙2400,江苏3300,宁波3450,山东2750,华南3150,东北2800.CFR中国390美元/吨.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,供需面:国内内地甲醇工厂近期排货速度还可,库存压力稍有减缓。沿海甲醇市场后续仍有进口船货抵港,下游需求转淡明显。近期走势上仍然维持在震荡下跌通道之中,基本面方面,甲醇装置开工负荷尚维持在一个偏高水平,而新兴下游MTO与传统下游开工偏低,所以供给端压力稍大。另外相关联品种动力煤与原油均出现止涨回调,多头题材逐步弱化,不过由于进口货源价格高位,后期进口量方面或不及预期,因此国内现货价格跌幅空间也会受到限制,预计整体节奏上更多的是以试探性窄幅下跌为主。

      【操作建议】:中期震荡下跌节奏维持,20日线空单继续持有。

      (倍特期货 李闯)

      玻璃多空仍显僵持

      【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1584,河北德金1496,河北迎新1592,河北润安1560,湖北亿钧1740,武汉长利1820.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,本周重点监测省份生产商库存总量为2650万重量箱,较上周四增加72万重量箱,增幅2.79%。国内浮法玻璃企业整体库存总量持续增加,除华北沙河库存微降,其他地区库存呈现上升趋势。预计春节期间原片企业库存将持续累积,正月十五前后市场需求将逐渐恢复。盘中多空两方依旧僵持,区间未能打破,说明对后市预期分歧仍然较大。从现货市场来看,各区域价格并没有出现大的变动,多数企业稳价过节为主。我们观上我们还是看好供给端收缩的趋势支持,所以逢低布局思路节前将不会有改变,止损也好把握。

      【操作建议】:20日线多单若失位后可锁仓应对;新单方面可再次依托1450布局试多,止损1430.

      (倍特期货 李闯)

      郑煤技术性趋弱

      【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混575-585元/吨,京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价:750元/吨(来源:卓创)

      【盘面】:秦皇岛港口库存2.7日636万吨(2.6日630万吨):截至2月8日,沿海六大电厂平均库存量为841.17万吨,平均日耗76万吨,可用天数11.1天。据卓创了解,产地方面,随着假期临近,停产放假的煤矿数量陆续增多,下游客户及中间贸易商仍有采购需求,供需紧张支撑产地煤价继续稳中小涨,涨幅在5-10元/吨不等。港口方面,受限价政策影响,港口贸易商报价止涨回跌,5500大卡煤成交价多控制在750元/吨。另外数据显示,中国1月煤炭进口量为2781万吨,增加11.5%,创2014年以来最高水平,1月进口量的增加主要跟近期国内煤炭供需紧张有关,预计政策仍会放开至2-3月份。盘面郑煤技术性走弱,不过目前的回调节奏稍早了一些,毕竟现货煤价仍处高位且库存仍然偏紧,预计回调空间不是很大,追空操作上要注意及时盈损。

      【操作建议】技术形态趋弱,然基本面坚挺,预计回调空间不大,新单以20日线作为强弱分水参考,下方635-640存在支撑,空单可考虑减仓,节前轻仓为主。

      (倍特期货 李闯)

      焦煤焦炭上涨

      【现货市场】现货方面,数据方面,1月份国内进口煤炭2780.7万吨,同比增长11.5%,创四年新高。价格方面, 8日河南洛阳地区焦价提涨100,二级焦CSR58涨后报1980,强二级焦CSR65报2050均出厂含税价,焦企囤货惜售心态强。综合来看,焦炭现货有企稳迹象,部分焦化厂已有两轮提涨,贸易商接货积极性增加。焦煤品种分化,盘面随焦炭波动。

      【期货走势】焦炭中期行情发动,建议多单谨慎持有。

      【今日涨跌】上涨

      【操作策略】建议轻仓持有多单,以前期高点作为防守。焦煤1330,焦炭2070。

      (倍特策略分析师:范宙)

      美棉再次止跌郑棉预期偏弱震荡

      【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于76.62美分/磅,涨1.02;英国Cotlook A 指数收于86.95美分/磅,跌0.25;FC index S收于90.82美分/磅,跌0.28;FC index M收于87.20美分/磅,跌0.38;FC index L收于84.85美分/磅,跌0.43。

      【现货市场】国际棉花指数(SM)收于89.50美分/磅,跌0.24;国际棉花指数(M)收于86.94美分/磅,跌0.24;C32S收于23030元/吨,涨0;OE10S收于14410元/吨,跌0;JC40S收于26435元/吨,涨0;涤短报9075元/吨,跌25。美国农业部报告显示,2018年1月26日-2月1日,2017/18年度美棉出口净签约量为9.13万吨,较前周增长33%,较前四周平均值增长75%。2017/18年度陆地棉装运量为9.8万吨,较前周增长42%,较前四周平均值增长56%,再创年度新高。2017/18年度皮马棉净出口签约量为1746吨,较前周减少19%,较前四周平均值减少5%。中国新棉采摘基本结束,新花集中上市而下游库存处于相对高位,近期采购需求有所上升,但还是随采随用,周边地区拿货为主,库存开始小幅下行,但现货市场短期供过于求状态还将持续。巴基斯坦取消棉花进口关税,印度棉花价格大幅上涨,美棉出口量持续增加,出口进度快去往年,推动美棉价格大幅上涨,对国内棉花价格形成较好的支撑作用。

      【操作策略】美棉出口数据继续向好,期货价格也止跌转为震荡,技术面上呈偏弱形态,美棉调整还会继续。同时国内下游高位库存开始走低,短期现货供过于求虽难以改变,但现货市场销售已经有所好转,现货价格较为坚挺。美棉期货价格止跌转入震荡,郑棉价格预跟随震荡调整为主,CF1805建议暂时观望,重点关注美棉价格走势;棉纱产销平稳,CY1805支撑23200。

      (倍特期货 程杰)

      美农月度报告中性偏空 关注MPOB供需报告

      【消息】美国农业部(USDA)2月9日凌晨公布的月度供需报告显示,美国2017/18年度大豆年末库存预估上调至5.30亿蒲式耳,1月预估为4.70亿蒲式耳,分析师此前预估为4.6-5.35亿蒲式耳;阿根廷大豆产量调降至5400万吨,1月预估为5600万吨,分析师此前预估为5406万吨;巴西大豆产量预估至1.12亿吨,1月预估为1.1亿吨,分析师此前预估为1.1120亿吨。布宜诺斯艾利斯2月8日消息,阿根廷2017/18年度大豆产量预估调至5000万吨,因干旱损及产量,此前预估为5100万吨。

      【现货】根据中国饲料行业信息网数据,现货方面,一级豆油日照地区出厂报价5600元/吨(-20元/吨),张家港贸易商报价5600元/吨(+0);24度棕榈油广东地区报5030-5050元/吨(-20元/吨),张家港地区港口报价5150元/吨(+0)。

      【期货走势】昨日,CBOT阿根廷供应收紧盖过USDA报告利空影响,美豆涨0.45%,美豆油跌1.07%,美豆粕涨1.91%;BMD棕榈油因马币贬值且预期产量下滑,涨0.48 %。夜盘,y1805,收于5660,涨0.78%;p1805,收于5154,涨0.86%;OI805,收于6344,涨0.41%。

      【操作策略】油脂备货基本结束,豆油库存下行至149.92万吨,下行空间已不大;棕油季节性消费淡季,库存走高至66.2万吨,油脂供大于求格局延续,盘面维持基本面行情。近期,美农报告中性偏空,CBOT美豆反应不大,盘面在在短暂下挫后收回跌幅。y1805、P1805、OI805空单止盈位设在前低附近为宜,关注下周一MPOB月度供需报告。

      (倍特期货 刘思兰)

      玉米/淀粉成交缩量明显 市场交投趋弱

      【盘面回顾】

      昨日,玉米系高位震荡,成交缩量明显,C1805盘终报收1826元/吨(+4元/吨),成交24.7万手(-10.8万手),持仓77.8万手(-38094手);CS1805盘终报收2144元/吨(+1元/吨),成交86598手(-88896手)持仓28.6万手(-3040手)。

      【市场行情】

      基层农户可出售余粮较少,下游加工基本开始放假,玉米节前备货基本结束,政策粮拍卖已经暂停,短期预计玉米继续上涨动力不足,建议多单注意止盈。

      【操作建议】

      盘面量仓齐减,市场交投情绪趋弱,短期上涨动能不足,年间现货贸易指引较弱,期价有望高位震荡,多单建议逢高止盈;

      (倍特期货助理分析师 何志)

      蛋价继续回落 期价震荡运行

      【盘面回顾】

      昨日,鸡蛋主力小幅上涨,成交减量明显,jd1805报收3678元(+1元/吨),成交86742手(-25066手),持仓21.5万手(-4592手)。

      【市场行情】

      昨日,全国主产区鸡蛋价格继续回落,均价4.38元/斤,北京蛋价稳中有降、广东稳中调整、辽宁蛋价稳中有降、湖北蛋价稳中有降、江苏蛋价基本稳定、河北蛋价稳中有降、河南稳定为主,山东蛋价稳中有降;

      【操作建议】

      年前备货基本已经结束,下游需求转弱,鸡蛋转为内销,蛋价格将维持弱势,短期有望弱势运行,建议空单继续持有,3720一线止损;

      (倍特期货助理分析师 何志)

      以上所载观点仅供参考,凭此入市风险自担!

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