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    倍特期货:2月7日早盘

    广告:168元理财红包等你拿 2018-02-07 08:57:52 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:佚名
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      货币政策稳健 上证50依然强势

      观点:消息面上,2018年央行工作会议指出,2018年将健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,保持货币政策稳健中性,加强影子银行、房地产金融等的宏观审慎管理;稳妥推进重要领域和关键环节金融改革;持续推动金融市场平稳健康发展;稳步推进人民币国际化。财政部公布第四批396个PPP示范项目,涉及投资7588亿元。保监会召开2018年全国人身保险监管工作会议,要求以守住风险底线为根本前提。预防流动性风险,防范化解非正常给付与退保风险,落实人身保险从严从实监管,打好防范化解风险攻坚战。全国外汇管理工作会议指出,2018年要提升跨境贸易投资自由化便利化水平;支持有能力、有条件的企业开展对外投资;深化重点领域改革,稳步推进资本项目可兑换和外汇市场发展;加强真实性合规性审核要求,严厉打击地下钱庄等外汇违法违规活动,维护外汇市场健康有序。中证资讯:从权威人士处获悉,工信部正在制定2018年工业互联网专项,将重点支持工业互联网三大体系建设。市场方面,今日凌晨夜盘美国股市快速反弹,修复市场过度的悲观预期,今日早盘亚太股市普遍反弹,A股预期跟随反弹。目前上证50依然是相对强势品种,近期横盘为主。我们认为,2017年大型工业企业利润回升明显,2018年市场乐观情绪较高,对股价有较强支撑作用,同时偏低的估值水平以及极低的杠杆率对也是市场买入的重要因素,对资金吸引力仍强。

      交易策略方面,上证50相对强势,短期横盘整理,中期趋势继续上行,持仓IH1803合约多单观察。

      (倍特期货 杜辉)

      资金面较宽松 美股止跌反弹 国债期货震荡

      【盘面】周二,国债期货价格上涨。国债期货TF1803收报96.030点,上涨0.19%,国债期货T1803收报92.095点,上涨0.40%。

      【可交割活跃债券】5年期可交割活跃债券170021收益率下跌2.90bp至3.8200,10年期可交割活跃债券170025收益率下跌3.00bp至3.8850。

      【资金面】周二,央行未进行公开市场操作,当日净回笼资金800亿,银行间7天回购利率下跌0.62bp至2.7130,资金面较宽松。

      【消息面】周二,21世纪经济报道从多名接近监管人士处获悉,经过多轮调研,资管新规过渡期可能延长半年至2019年底(1.5年+0.5年),下发时间尚不明确,但争取“两会前后”的说法较为普遍。此前新浪称《指导意见》的正式文件最快或于本月下发,并且过渡期不会延长。在正式文件下发前,过渡期是否延长将使市场犹豫监管力度是否放松。

      【操作策略】受昨日美股止跌反弹使避险需求下降,国债期货承压,但资金面较宽松支撑国债期货;资管新规过渡期是否延长以及本周将发布进出口、CPI和PPI数据使市场有所观望。总体来看,国债期货震荡。建议不持仓。TF1803合约支撑95.750,压力96.200;T1803合约支撑91.600,压力92.300。

      (倍特期货 赵寰宇)

      股市动荡 铜谨慎交易

      道指大跌后反弹千点,铜价格再次回落,铜价格仍然震荡运行,长期看市场看涨的走势仍然没有被破坏,区间波动,持仓增加至77万手上方,短期继续大涨难度加大。国内铜库存上周末增加,伦敦库存减少,注销仓单下降,两地现货均贴水。仍然认为短期难摆脱区间震荡的行情,建议多头平仓后继续观望,春节前尽量保持谨资金偏紧张,金融市场动荡给价格带来压力,国际国内现货维持贴水状态。国内消费春节前开始趋弱,出库量下降,持仓上看,市场又再次对春节后寄予很大希望,持仓再次高位,消费和金融市场表现看,影响铜价格的不确定因素在增加,CFTC报告显示,comex持仓报告,非商业净多加1804,多空均减仓。管理基金净多55741,减5453,多空均减仓。综合评判价格依旧围绕52500-56500区间波动,建议春节前谨慎交易。

      (倍特期货策略分析师 许劲松)

      钢材资金有离市迹象 维持横盘震荡市

      周二晚外盘CRB指数收跌;原油收涨,高位震荡调整;伦铜收平,高位横盘震荡;美元指数收涨,反弹回试90整数关。

      钢材现货平稳,上海螺纹3900,持平;上海热卷4070,持平;铁矿石534,涨6;唐山钢坯3640,持平。截至1日螺纹社会库存环比上周增15.6%,增幅扩大,较去年同期低24.5%。螺纹钢厂端库存上周环比增11.9%,结束连续2周下降态势。社会库存大增,与冬储有关;钢厂库存增,一方面是上周产量回升,需求停滞所致。热卷社会库存较上周环比增4.7%,厂内库存减0.5%,产量减8.8万吨,库存小幅增加。现阶段北方多地执行采暖季环保限产措施;离春节还有一周,工地陆续停工,商家陆续离市,现货弱稳,已进入节前有价无市状态。沙钢上周开出平价意在挺价。热卷库存小幅增加,节前备货结束,报价趋平。矿石因市场出于复产预期,部分钢厂增加块矿库存,块矿流通性增强,价格小涨。

      期货市场工业品缺乏实质主线,资金短线炒作迹象较重,在现货缺乏指引后,更多受外盘波动影响,外盘美股大跌负面情绪更多影响股市,向商品传导不强。黑色系原料端焦煤焦炭对钢厂调价抵触,出于对节后看涨预期,期货盘面偏强;矿石近日现货有小涨,受原料带动反弹,上方承压,短线看能否站稳20和60均线。下游成品材螺纹、热卷现货市场已在进入节日状态,缺乏实质指引,盘面跟随市场氛围波动,资金出现离市迹象,短线维持横盘震荡格局,螺纹4000压力,3870支撑;热卷依托20日均线,短线看能否站稳4000。操作上,矿石空单轻持或不持仓,短线交易;螺纹多单持有,3870支撑;热卷多单持有,3930支撑。

      (倍特期货 刘明亮)

      胶期现回归进行时 但仍远未结束 期价仍不具备见底条件

      受到全球股市重挫影响,昨天工业品人气大幅回落,工业品价格出现不同程度的下挫,胶空头再主动出击,空头增仓打压下,期价重心继续下移。胶走势基本以一步一个台阶的下移,期现价差逐步收缩,来完成期现回归,相比期货大跌,现货价格因已逼近全球平均成本,现货跟跌速度明显放缓,昨天现货下挫150点,报价首度下破11000的重要支撑,报10900,期现价差又稍有收窄。胶目前的下跌节奏与其自身基本面和现状吻合,未见异常。需要提醒的是,期现回归仍无法一蹴而就,走势会不时出现反复,亦属合理,空头不必过度担心,也不要因全球股市大跌指望期现回归一步到位,做空仍要有足够耐心。操作上,趋势空单只有在短期期价继续大跌,且持仓大幅减少,或下跌过程中出现高换手率时,才考虑空单主动减磅;5月新空点暂在13300不变,短空止损点13700。

      (倍特策略分析师:马学哲)

      LLDPE/PP价差可能进一步收缩

      【现货市场】7042出厂价:齐鲁石化华北9700、扬子石化华东9800、广州石化华南9850、兰州石化西南9850、大庆石化东北9800;T30S出厂价:齐鲁石化华北9300、镇海炼化华东9600、大庆炼化华南9600、兰化西南9300。神华煤化工竞拍情况:LLDPE挂卖量1300吨,成交率26.2%;PP挂卖量5174.85吨,成交率60.1%。

      【期货走势】L1805-L1809价差170(+10),PP1805-PP1809价差49(+2),L1805-PP1805价差194(-21)。L1805日线跌出不吝下轨,有超卖嫌疑,周线上MACD发出死叉信号。PP1805获得40日均线和10周均线的支撑,周均线维持多头排列。

      【今日涨跌】偏弱震荡

      【操作策略】供应面上,部分省市在治霾攻坚阶段要求石化企业错峰生产,其中PP涉及产能大于LLDPE,短期内市场供应不会有大幅提升。但下游已进入休假模式,从煤化工拍卖情况也可以看出下游和贸易商节前备货并不积极,需求得不到保证。供需差异可能小幅拉开,对价格形成压力,节前或偏弱震荡,操作上如有高位空单可少量持有,新空勿追,L1805支撑9500、压力9900,PP1805支撑9300、压力9500。技术形态上PP好于LLDPE,二者价差存继续收窄可能。

      (倍特期货 陈吟)

      沥青生产亏损 大跌可能性较低

      【现货市场】国内市场主流成交区间:东北2750-2800、华北2450-2550、山东2550-2650、西北3200-4100、华南2600-2650、华东2700-2750、西南2950-3050。进口重交CFR完税价格成交区间:华南2650-2900、华东2570-2970、北方2570-2970。

      【期货走势】布油指数收盘66.07(+0.23%),美油指数收盘62.18(+0.47%)。沥青近日走势与原油较为紧密。Bu1806日线重心连续下降,发出空头信号;周线跌破上升趋势线,下一支撑位看向MA60。

      【今日涨跌】震荡

      【操作策略】气温逐步降低,霜冻线不断南移,华东市场刚需基本停滞,西南地区未来几日将出现降雨、降雪天气,市场需求也将继续减弱。原油虽然走弱,但沥青生产处于亏损状态,1月份山东独立炼厂沥青生产综合利润为-98.9元/吨,炼厂的生产积极性较差,市场供应稳中下滑。成本支撑下沥青继续大跌可能性较低,暂不考虑追空,不持仓观望或日内交易,日内支撑2780、压力2900。

      (倍特期货 陈吟)

      原油继续走弱织机开工下降1805预偏弱调整

      【外盘市场】美原油主力收于63.39美元/桶,跌0.76;布伦特原油主力收于66.86美元/桶,跌0.76;亚洲PX中FOB韩国收于946.1美元/吨,跌13;CFR中国收于965.4美元/吨,跌13。

      【现货市场】PTA现货自提5618元/吨,跌2,和1805主力合约结算价基差贴水42元/吨,基差绝对值放放大;美金盘PTA市场船货报盘维持在765-770美元/吨附近,涨0,PTA一日游货源供应商报盘维持至775-780美元/吨附近,涨0,未有成交听闻。扬子石化60万吨装置11月26日停车,推迟至本周重启;上海石化40万吨装置12月29日停车,预计2月10日重启;桐昆石化220万吨新装置12月26日投产负荷五成。PTA开工率本周下跌1.36%,聚酯开工率本周再下跌0.80%,江浙织机开工率上周再下跌20%,部分聚酯装置可能会停工,织机生产也将进一步转入淡季,PTA生产逐步进入累库存进度。

      【操作策略】近期PTA主力偏弱运行,主力合约持仓量大幅减少,多头大幅止盈出场。原油价格继续偏弱调整,PX价格有所回落,成本端支撑依然较好,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。PTA现货市场价格调整后继续下行,PTA开工率本周下跌1.36%,织机开工率上周再下降20%。当前主要考虑原油价格继续偏弱震荡和下游需求大幅降低,预计PTA期货市场短期偏弱调整为主,操作上1805可日内交易为主,继续关注原油价格走势和下游需求转弱情况。

      (倍特期货 程杰)

      郑醇逢高试空

      【现货】:陕西2450,川渝2900,两湖3100,河南2650,内蒙2400,江苏3300,宁波3500,山东2800,华南3150,东北2800.CFR中国390美元/吨.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,供需面:内地整体需求转淡,但经过前期积极出货,西北以及关中地区目前库存压力暂不大,沿海市场需求有转弱迹象。2017年我国甲醇全年进口814.48万吨,比2016年减少65.8万吨,降幅7.48%。我国进口甲醇中,83%流入华东市场,16%流入华南市场,可以说华东、华南两大港口几乎就是我国进口甲醇的全部流入地区,因此港口价格的走势与进口情况关系密切。目前国外货源价格延续小幅走低态势,仍高于国内,因此预计近期进口量方面压力并不会太大。不过国内压力还是存在的,甲醇装置整体开工偏高,下游恢复缓慢,供给端潜在压力稍大。盘面上,郑醇趋弱震荡节奏维持,短线则受益于黑色系提振,操作上仍以偏空思路为主,可再次把握20日线附近的试空机会。

      【操作建议】:中期震荡下跌节奏维持,短线黑色系有提振,新空2810止损保护或锁仓,后面可再次把握20日线附近的逢高试空机会。

      (倍特期货 李闯)

      玻璃逢低试多

      【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1584,河北德金1496,河北迎新1592,河北润安1560,湖北亿钧1740,武汉长利1820.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,国内浮法玻璃市场价格大稳小动,成交稳定,春节临近,各地区需求有所缩减,预计短期价格以稳为主,不排除部分地区放量促销。市场方面,国内各区域优惠政策力度不大,在产产能缩减后,淡季背景下整体库存未有大的提升。产能利用率方面维持在85%左右的水平,这也就预示着春节过后,若下游需求提升,供给端的提升幅度则将会有限。盘面上看,玻璃仍然保持着横向震荡节奏,黑色系的短线波动对其影响不大,说明多空双方还是较为谨慎。预计春节后行情会较为明朗,空间也有望打开,主观上我们还是看好供给端收缩的趋势支持,所以逢低布局思路节前将不会有大的改变。

      【操作建议】:20日线多单若失位后可锁仓应对;新单方面激进者可再次依托1450布局试多,止损1430.

      (倍特期货 李闯)

      郑煤短期回调空间不大

      【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混575-585元/吨,京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价:765—770元/吨(来源:卓创)

      【盘面】:秦皇岛港口库存2.5日636万吨(2.2日655万吨):截至2月6日,沿海六大电厂平均库存量为856.9万吨,平均日耗80.33万吨,可用天数10.7天。据卓创了解,相关部门在秦皇岛开会要求高于750元/吨的煤炭禁止进入秦皇岛港,场地收货的各家企业(浙电、珠电、浙江物产、国电等)如遇高于750元/吨交货的情况可以向港务局及时反馈,发改委将通过各种渠道包括查税票、查购销合同等方式对各企业进行监督,一经查实将采取限制铁路计划、港口不予受理菜单、回收场地等方式限制发运。这也就是说市场煤价格也同样受到了限制,峰值暂可定位于750元/吨,目前看盘面贴水依然较大,不过这则消息还是对市场煤氛围产生了较大的打压,高位虽然被锁死了,但供需数据方面还暂不支持行情出现反转的条件,高位震荡节奏仍有可能延续至春节前,所以操作上不建议急于猜顶。后市走弱迹象可关注秦港与沿海电厂库存的恢复情况。

      【操作建议】基本面持稳坚挺,目前已触及多单离场位,短线仍有僵持震荡可能,新单以20日线作为强弱分水参考。

      (倍特期货 李闯)

      焦煤焦炭上涨

      【现货市场】现货方面,政策方面,近期煤炭方面政策频传,包括港口煤炭限价,假期煤矿少放、不放假等,但多是动力煤方面,焦煤方面较为平淡。价格方面,山东地区主流钢厂落实焦炭第五轮降价,幅度100,降后省内1900,省外1910,干熄焦2130不分省外,2月7日0时起执行,累计降幅450元/吨。 综合来看,焦炭现货弱势,但需要注意的是部分焦化厂开始提涨,贸易商接货积极性增加。焦煤品种分化,盘面随焦炭波动。

      【期货走势】焦炭依然期现背离,盘面强势,建议多单谨慎持有。

      【今日涨跌】上涨

      【操作策略】建议轻仓持有多单,以前期高点作为防守。焦煤1330,焦炭2070。

      (倍特策略分析师:范宙)

      美棉继续下跌郑棉预跟随偏弱调整

      【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于76.57美分/磅,跌0;英国Cotlook A 指数收于88.10美分/磅,跌0.95;FC index S收于91.33美分/磅,跌0.19;FC index M收于87.80美分/磅,跌0.25;FC index L收于85.53美分/磅,跌0.25。

      【现货市场】国际棉花指数(SM)收于90.25美分/磅,跌0.70;国际棉花指数(M)收于87.69美分/磅,跌0.69;C32S收于23030元/吨,涨0;OE10S收于14410元/吨,跌0;JC40S收于26435元/吨,涨0;涤短报9100元/吨,跌25。美国农业部报告显示,2018年1月19-25日,2017/18年度美棉出口净签约量为6.88万吨,较前周大幅增长,较前四周平均值增长50%。2017/18年度陆地棉装运量为6.92万吨,较前周增长31%,较前四周平均值增长21%,创年度新高。中国新棉采摘基本结束,新花集中上市而下游库存处于相对高位,近期采购需求有所上升,但还是随采随用,周边地区拿货为主,库存开始小幅下行,但现货市场短期供过于求状态还将持续。巴基斯坦取消棉花进口关税,印度棉花价格大幅上涨,美棉出口量持续增加,出口进度快去往年,推动美棉价格大幅上涨,中国棉花内外价差不断缩小,对国内棉花价格形成较好的支撑作用。

      【操作策略】美棉出口数据大幅上升,但美棉期货多头继续止盈减仓价格也继续偏弱震荡,且技术面上调整还在继续。同时国内下游高位库存开始走低,短期现货供过于求虽难以改变,但现货市场销售已经有所好转,现货价格持续偏弱运行后有所转强。美棉期货价格继续下行,郑棉价格预期跟随偏弱调整为主,但下跌空间预计有限,CF1805建议暂时观望,重点关注美棉价格走势;棉纱产销平稳,CY1805支撑23200。

      (倍特期货 程杰)

      油脂下行动力减弱 但均线系统压制下仍显疲弱

      【消息】据外电2月6日消息,随着巴西大豆收割工作的逐步展开,连接该国农业核心产区与北部港口的运输问题再现,并再次印证这一全球最大大豆出口国的物流瓶颈未解决。气象服务机构 Meteorlogix 2月6日称本周阿根廷中部炎热干燥的天气打压大豆作物,可能造成部分减产。

      【现货】根据wind统计,2月6日现货价格,四级豆油5570元/吨(+0),菜油6430元/吨(+0),24度棕榈油5020元/吨(+0)。2月6日港口库存方面,豆油126.38万吨(+0),棕榈油66.20万吨(+0),豆油商业库存149.92万吨(-2.95万吨),菜油1月28日油厂库存9.12万吨(-0.81万吨)。2月6日压榨利润方面,大连92元/吨(-74元/吨),江苏-19元/吨(-33元/吨)。

      【期货走势】昨日,CBOT美豆因阿根廷天气再受干旱,涨1.77%,美豆油涨1.97%,美豆粕涨1.8%;BMD棕榈油追随全球金融市场跌势,跌0.76%。夜盘,y1805,收于5614,涨0.21%;p1805,收于5096,跌0.16%;OI805,收于6326,跌0.35%。

      【操作策略】美盘豆系受阿根廷干旱提振收回近日跌势;马棕油指收长长影线,2500一线短压。连盘豆油跟涨,油脂下行动力减弱。技术上,油脂受均线系统压制,盘面偏弱。鉴于豆油库存较前期缓解,油脂盘面压力源转手至马棕库存,因此建议以棕榈油为后市止跌参考。y1805、P1805、OI805空单止盈位设在前低附近。

      (倍特期货 刘思兰)

      干旱再现内外皆获支撑反弹

      【外盘、消息】外盘因担忧阿根廷将再遭干旱天气。美豆粕指数收335.5涨5.4涨幅1.64 %。消息面, 美国农业部(USDA)上周四公布的出口销售报告显示,1月25日止当周,美国2017-18市场年度大豆出口销售净增35.9万吨,低于市场预估区间的60-100万吨,创市场年度低点,较之前一周减少42%,较之前四周均值下滑50%。美国2018-19市场年度大豆净销售5.07万吨,符合市场预估的0-20万吨。 数据亦显示,1月25日止当周,美国2017-18市场年度豆粕出口销售净增47.48万吨,高于市场预估的15-35万吨,创市场年度高位,较之前一周和四周均值大幅增加。美国2018-19市场年度豆粕出口销售净减0.71万吨。巴西贸易部上周四公布数据显示,该国1月大豆出口量为1,563,589吨,较去年12月的2,355,636吨下降33.6%,较上年同期的911,826吨增长71.5%。天气预报显示,在2月中以前,遭受干旱侵袭的阿根廷气温将下降,且迎来降雨。此外,预计巴西天气将转干,令因降雨而暂停的收割加速。

      【现货市场】昨日豆粕现货报价山东青岛2880天津2900东莞2830广西防城港2850周口2940。菜粕现货广州2240东莞2250防城2250黄埔港2240张家港2300营口2400滁州2340;95型成都1900达州1870。

      【期货走势】昨日两粕夜盘有所反弹,1805豆粕减仓4.02万,1805菜粕增仓1.24万。

      【操作策略】

      外盘受阿根廷天气预期再度陷于干旱及巴西物流运输不畅支撑,外盘止跌回升。长线上看外盘大豆信息面多空交织,没有利于单边行情出现的信息.所以仍美豆粕将继续维持300-350的区间宽幅震荡。对应来看国内两粕年前行情会大概率是在17年下半年的大区间内震荡。内外盘想要在基本面不支持的情况下走出一波方向性行情,目前看来只能以时间来换取空间。昨日夜盘国内两粕止跌回升,期价重回原区间中部,操作上重回豆粕1805 2700-2800,菜粕1805 2250-2350区震荡思路,盘中顺势偏多参与。

      (倍特期货 刘体峰)

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