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    广州期货:2月05日早评

    广告:中金在线 2018-02-05 09:21:14 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:佚名
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      双焦领涨,一大因素令股指延续结构性行情

      铜——许克元

      上午五晚间公布美国1月非农数据好于预期,失业率也维持在十七年最低水平,随后美元快速走高,伦铜承压跳水,波幅剧烈,收盘7079美元,跌幅0.53%,沪铜主力1803收盘52950元,跌幅0.43%。现货方面:上周五上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-贴水30元/吨,平水铜成交价格52770元/吨-52870元/吨,升水铜成交价格52790元/吨-52890元/吨。国内铜现货贴水逐步收窄,及第5批废铜进口批文持续大幅减少,对铜价形成支撑。临近春节,消费清淡加上年末国内偏紧的资金面,投资者多以短线操作获利了结为主,节前铜价大概率维持震荡蓄势的态势,预计日内在美元低位反弹的压力下,铜价将偏弱震荡运行。仅供参考。

      黑色系——王栋 邓文哲

      2月2日夜盘,螺纹主力合约1805下跌0.58%,收于3926,铁矿石主力合约上升0.49%,收于516.0。焦煤和焦炭主力合约分别上涨1.60%和1.16%,收于1334.5和2051.5。动力煤主力合约下跌0.87%,收于661.4。

      螺纹:

      上周库存数据显示螺纹钢厂库存小幅上升,社会库存大幅上升,总体库存出现明显上升但速度上仍然属于正常。节前终端需求基本处于最低位,冬储和投机需求均减少,市场价格上冲乏力。冬储投机行情告一段落,转入累库存阶段。周五现货价格小幅上升,市场成交量近期有明显减少。节前出现大幅上涨可能性亦较少。05螺纹节后预期仍然偏好,当前钢材总体库存仍处于低位,在预期节后需求端无明显减弱的情况下,主要关注天气对节后终端需求恢复的影响程度。远月05期价走势短期在消息刺激下明显回调可能性减少,预计将转入震荡行情,震荡区间3850-3970附近,节前期价预计无明显方向性行情,建议观望市场和天气情况为主。

      铁矿:

      铁矿石港口库存继续回升,港口高品位矿占比仍然较低,但钢厂库存偏高,钢厂利润明显修复前,补库需求较弱,现货贸易商挺价心态有所转弱。当前利润下高低品位价差矛盾将缩窄,钢厂倾向调整入炉品位结构,低品位的高库存将对价格造成压制。铁矿05预计走势未见明显转向,且在美元持续走弱的情况下,进口成本端支撑较弱,远月预期仍维持看好,但期价预计仍有回调,建议观望等待钢厂利润逐步恢复,节前或仍有回调空间,下方关注510和500整数关口支撑。

      动力煤:

      周五坑口价格仍有探涨,港口现货价格小幅上行,港口出现限价令但限价750低于当前现货价格。秦皇岛库存回落至650万吨附近,运费价格继续明显回落,港口船舶高位运行,近期港口需求仍然较好。供应端当前由于电煤紧缺,春节放假时间或有明显压缩,近期内陆电厂煤炭库存持续低位亦压制市场煤供应。下游需求方面,沿海电厂日耗上升至85万吨上方运行,内陆电厂日耗创下历史同期记录,沿海电厂库存量850万吨附近运行,可用天数仅10天。近期多地出现大雪和急降温天气,铁路和汽运均有影响,下游电厂预计补库需求仍将持续。2月煤矿供应受春节影响减少,当前各地电厂缺煤情况较为明显,山西省煤炭厅已下达文件安排过年期间尽力生产,预计将对2月期价造成一定压制,但需要关注的是春节期间物流不足问题。大秦线调入量正常,铁路运力仍然较为紧张。华南库存仍有持续下降。华东及江内补库需求仍然持续。05期价仍维持高基差运行,需观望电厂春节期间补库进度,期价或仍将维持震荡上行,夜盘震荡运行为主,在10日线附近支撑较强,若春节期间电厂无法通过供需错配完成库存积累,05仍有上行空间,建议观望为主。

      焦煤焦炭:

      焦炭港口现货报价松动后开始有贸易商抄底,钢厂第五轮普遍落地,累计下跌幅度450,第六轮是否出现仍然存疑,山西有焦化厂发起提涨但目前钢厂未接受。钢厂利润有一定修复的情况下,虽然焦炭库存正常情况下,但对焦炭现货价格持续打压力度减弱,预计视地区而言下跌幅度在450-550,现货底部开始逐步确立,期价有一定升水隐含对后期上涨预期。焦煤供需面偏弱,焦化厂利润缩窄下补库进度放慢,高硫煤种和配煤销售开始转差,煤矿开工率回升的情况下,矿上库存同样出现上升,预计主焦价格维持高位运行,高硫和配焦煤仍有下跌空间。蒙煤通关开始恢复短期难有明显增量,澳煤价格开始逐步出现优势。夜盘焦炭焦煤05震荡偏强运行,双焦自身基本面偏弱但有逐步转强预期,节前将转入震荡偏强运行,焦煤预计震荡区间1270-1350,焦炭震荡区间预计将上移至在2000-2100,短期建议区间内逢低建仓多单做多节后行情。

      国债——李彬联

      上周债市迎来了难得的喘息窗口,监管新政暂缓,央行公开市场回笼超万亿元资金无碍流动性宽松格局,1月制造业PMI数据不及市场预期,基本面利多债市,国债期货进入修复行情。不过临近新春长假期前夕,市场情绪较为谨慎,整体交投并未随价跟进。周末美国非农就业人口新增20万,高于预期的18万,大幅高于前值的14.8万,时薪环比增加0.3%,同比增加2.9%,创09年来最大增幅。美国非农就业报告迅速推升市场对美联储3月加息预期,美债收益率再度飙涨,10年期美债收益率突破2.84%,创近4年新高,收益率曲线进一步陡化。资金面略有收敛,美债已明显进入熊市阶段,或进一步拖累国内情绪,料国债期货偏弱运行,策略上可适度参考“多五空十”套利组合。仅供参考。

      沪锌——黎俊

      隔夜,美非农数据好于预期,美元走强,伦锌承压下行,收于3512.5美元/吨,跌49.5美元或1.39%。沪锌主力1803夜盘先抑后扬,收于26795元/吨,跌55元或0.20%。现货方面,广东0#锌主流成交于26670-26700元/吨,粤市较沪市平水附近,对沪锌主力1803合约贴水100-70元/吨附近,炼厂出货正常,下游入市询价寥寥,基本无拿货意愿,市场以贸易商交投为主。综合来看,伦锌强势,提振沪锌,但下游需求疲软抑制锌价,预计沪锌日内高位震荡,运行区间26800-27300。仅供参考。

      沪铝——黎俊

      隔夜,美非农数据好于预期,美元走强,伦铝震荡偏弱,收于2214.5美元/吨,跌17.5美元或0.78%。沪铝主力1803夜盘震荡运行,收于14420元/吨,涨30元或0.21%。现货方面,广东地区现货成交集中在14200~14230元/吨,粤沪价差平水,整体来看,广东地区现货成交集中在14230~14240元/吨,粤沪价差收窄至30元/吨附近。广东地区整体成交明显转弱,当地下游基本已经完成备货,市场可流通货源充裕,中间商接货意愿亦较低,整体成交不佳。综合来看,库存处于高位,采暖季限产不及预期,利空铝价,电解铝生产成本高企,提振沪铝。预计沪铝主力日内震荡运行,运行区间14200-14700。仅供参考。

      甲醇——苗扬

      夜盘(2月2日)1805震荡走弱,收盘价为2762元每吨,跌幅为0.83%,成交量为39.51万,持仓量为65万手,与前一交易日相比减少了3.3万手。

      昨日国内甲醇现货市场继续下滑。西北地区出货不一,横盘整理,内蒙古北线企业出厂价格现汇在2380-2450元/吨,内蒙古南线企业出厂价格现汇在2400-2450元/吨。企业库存不多;环渤海地区出货平平,局部下滑;淮海地区需求一般,局部下滑;期货下滑,华东、华南港口市场走势下跌,江苏港口太仓甲醇部分报盘3280-3300元/吨附近。临近春节,多数物流车辆陆续离市,运输车辆减少,运费持续高位,西北部分企业仍以排库为主。而甲醇传统下游需求逐步减弱,河北、山东等地甲醇下游企业接货积极性一般,多数按需采购,环渤海市场弱势下滑。港口方面,国内部分低端货源冲击,港口商谈重心下移。后市临近春节甲醇期货弱势震荡为主,但不排除小幅反弹的可能。需关注天气情况、运输情况、下游接货情况、港口库存情况。仅供参考。

      塑料——汪琮棠

      上周五,塑料收于9660元/吨,较上一交易日结算价下跌0.87%。现货方面,2月2日华北地区LLDPE价格在9550-9750元/吨,华东地区LLDPE价格在9750-10000元/吨,华南地区LLDPE价格在9700-9950元/吨。近期石化库存水平有小幅攀升,下周石化企业计划检修装置不多,进口到港量预计有所增加,总体来看国内供应面充足。下游需求方面,工厂陆续放假,原料采购意向相对偏弱。短期内或将震荡偏弱运行,预计运行区间9550—9700。仅供参考。

      PP——汪琮棠

      上周五,PP收于9375元/吨,较上一交易日结算价下跌0.77%。现货方面,2月2日华北市场拉丝主流价格在9250-9350元/吨,华东市场拉丝主流价格在9350-9450元/吨,华南市场拉丝主流价格在9500-9650元/吨。大部分下游生产企业节前陆续放假,开工率下降。在有少量原料备货后,采购意愿将明显减弱。且随着年节的临近,下游需求将会明显减弱。虽然目前两油库存较低,但累库渐近,石化强行挺价的意愿正在减弱。预计聚丙烯市场近期震荡运行,今日运行区间9300-9450。仅供参考。

      豆类——刘宇晖

      隔周美豆指数呈振荡回调的走势,粕类油脂均承压,消息面整体平静,USDA报告显示,2017年12月美国大豆压榨量为1.76亿蒲式耳,高于11月的1.73亿蒲式耳,亦高于上年同期的1.69亿蒲式耳。报告公布前,市场平均预期美国2017年12月大豆压榨量料为528.9万短吨,或1.76亿蒲式耳。预估区间从1.7574-1.773亿蒲式耳不等,预估中值为1.762亿蒲式耳。12月毛豆油产量为20.2亿磅,环比增加2%,同比增加3%。南美方面,巴西贸易部的数据显示,该国1月大豆出口量为1,563,589吨,较去年12月的2,355,636吨下降33.6%,较上年同期的911,826吨增长71.5%。国内,夜盘中粕类油脂呈偏弱振荡的走势,国内进口大豆港口库存维持近700万吨的高位,油厂单周压榨量亦可能增至近200万吨,短期供需格局将偏宽松,料后市短期内粕类油脂将振荡调整,仅供参考。

      股指期货——叶倩宁

      上周五沪指跳空低开后迅速下挫,一度大跌逾1.6%,跌破3400点支撑位,随后在小盘股率先反弹带领下大盘开始止跌回升,午后煤炭、钢铁、有色板块开始迅速拉升助大盘成功翻红,收于3462.08,小幅收涨0.44%,深市表现更强势,中小板一扫颓势大涨近1%。当天交投量出现较大幅度萎缩,两市仅合计成交4628亿元。盘面上,各行业跌多涨少,其中周期板块采掘、钢铁、有色分别大涨4.67%、3.62%、2.47%,纺织服装、食品饮料跌幅居前。上周末美股现“黑色星期五”,道琼斯指数暴跌666点,主要是美股长期高估值和加息、通胀等预期下造成的回调,近年A股与欧美股市走势关联性增加,预计本周A股也有相应下跌。但A股整体估值处于历史中低水平,因此将不会带来长期的负面影响,市场仍以流动性好、业绩确定的金融蓝筹、周期股、消费白马为资金偏好的板块,在回调中可逢低吸纳低估值有业绩支撑的银行、券商、房地产个股。股指期货方面,三大期指主力合约走势分化,IF涨幅较大达0.86%,IH延续强势上涨0.84%,IC独自小幅下挫0.1%;升贴水方面,三大期指主力合约走势分化,IH由贴水转为升水,IF贴水幅度缩窄,IC贴水幅度继续扩大。从已披露的业绩预告来看,一线蓝筹、白马占比较多的IH,及包含了一线、二线蓝筹白马的IF明显更有配置价值,从估值角度看,IH的PE历史百分位较IF高出不少,建议以多IF空IC的套利操作为主。仅供参考。

      橡胶——陈珍珍

      上周五橡胶主力冲高回落,收于12985元/吨 ,跌幅0.23%。天胶现货稳中小涨,华东国营16全乳胶参考报价11650-11700元/吨。天胶自身供需基本面无明显变化。青岛港天胶库存维持历史中等水平,上期所仓单日增加970至37.2万吨。轮胎厂开工率小幅下降。在无明显利好刺激下目前天胶供应端维持充裕,下游春节备货基本完成,近期需求更加低位,节前维持偏空思路。预计日内沪胶震荡偏弱运行。仅供参考。

      黄金——薛丽冰

      隔夜CMX金主力合约-1.24%,收于1335.2美元/金衡盎司,早盘低开。隔夜沪金主力合约-0.62%,收于274.55元/克。

      产业消息:2017年中国黄金消费量为1089.07吨,同比+9.41%,黄金消费量连续5年保持世界首位。去年我国国内累计生产黄金426.142吨,同比-6.03%,主要因为矿山减产或关停。

      宏观事件:日内多国将公布综合PMI和服务业PMI,周内多位美联储官员、欧央行管委及德国央行行长将发表讲话,日本央行宣布购债规模,英央行将于2月8日召开议息会议,料维持利率不变。鲍威尔即将接任美联储主席一职位;

      经济数据:

      美国1月季调后非农就业人口+20万人,高于预测值+18万人;美国1月劳动参与率62.7,与前值持平;美国1月平均每小时工资同比+2.9%,高于预测值+2.6%;美国1月失业率4.1%,符合预期;美国1月平均每小时工资环比+0.3%,高于预测值+0.2%;美国1月密歇根大学消费者信心指数终值95.7,高于预测值95;美国12月耐用品订单环比+2.8%,略低于前值+2.9%;美国12月工厂订单环比+1.7%,高于预测值+1.5%;

      上周五公布的非农就业数据及单位时薪好于预期,市场预期核心通胀率将上行,美联储3月加息概率接近100%,美国经济增长及通胀上升速度好于预期,美联储紧缩步伐仍然较非美国家领先一步,料沪金日内偏弱,仅供参考。

      PTA——李威铭

      上周五PTA主力1805区间弱势震荡,收于5650元/吨,跌幅为30元或-0.53%。现货方面,上周五PTA期货市场窄幅震荡,现货市场僵持运行,整体成交清淡,截止当前,华东PTA主流现货价格报盘贴水05合约30-60元/吨自提,递盘贴水60-70元/吨,商谈5600-5650元/吨自提。公开成交5650元/吨自提。综合来看,外盘原油弱势震荡,PTA生产装置开工稳定,后市PTA市场可能出现小幅累库,期价近期弱势调整至与现货平水状态。预计PTA短期区间震荡为主,运行区间5600—5700。仅供参考。

      郑糖——刘珂

      ICE03合约收13.65,涨2.09%,郑糖1805收5775,跌0.26%。欧盟方面,欧盟委员1月份公布的2017/18年度食糖平衡表数据显示,该地区今年的糖出口量预计将增至320万吨,高于11月份预期的280万吨,亦高于去年的138.5吨。出于对价格更低的巴基斯坦糖进口的忧虑,印度食品部正极力推动将食糖进口关税从目前的50%上调至100%。由于巴基斯坦国内食糖供应过剩,该国已将补贴的食糖出口配额量从50万吨提高至200万吨。国内方面,现货方面, 云南昆明一级糖报价5840-5870元/吨,大理报价5760-5780元/吨,报价持稳,祥云报价5780-5820元/吨,成交一般。南宁中间商新糖报价5920-6210元/吨,报价持稳,成交一般。南宁集团新糖报价5940-6100元/吨,报价持稳。柳州中间商新糖报价5970-6070元/吨,报价持稳,成交一般。柳州集团新糖报价6000-6080元/吨,报价持稳。湛江中间商广东糖报价5850-5880元/吨,报价持稳,成交一般。乌鲁木齐新疆糖6100-6200元/吨,报价持稳,新疆新砂集团报价6000-6070元/吨,报价持稳,成交一般。料短期内维持震荡走势,仅供参考。

      原油——马琛

      上周五(2月2日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年3月期货结算价每桶65.45美元,比前一交易日下跌0.35美元,跌幅0.5%,交易区间64.47-66.30美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年4月期货结算价每桶68.58美元,比前一交易日下跌1.07美元,跌幅1.5%,交易区间67.96-70.02美元。美元汇率增强打压以美元计价的石油期货市场,美国石油钻井平台继续增加,欧美原油期货回跌。美元周五打破连续三天跌势,兑主要货币强劲走高,纽约尾盘华尔街日报美元指数83.58,比周四上涨0.7%。周五公布的美国就业报告显示,美国失业率处于17年来的最低水平,薪资增速达到衰退以来的最高水平。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止2月2日的一周,美国在线钻探油井数量765座,比前周增加6座,比去年同期增加182座。多空因素交织,国际油价预计在当前价位维持小区间震荡,仅供参考。

      棉花——谢紫琪

      隔周外盘,纽交所ICE美棉03合约震荡下行,收于77.36美分/磅,跌1.26%。国内,棉花主力合约1805震荡盘整,夜盘收于15155元/吨,跌0.07%。国际市场,国际棉花咨询委员会ICAC公布全球棉花供需预测,报告中调涨了全球产量8万吨,(其中印度调涨7万吨),调涨全球消费14万吨,最终全球期末库存下降。国内,长绒棉自10月出现大幅上涨后与近日开始企稳,同比大幅上升。1月均价,137级均价微25080元/吨,同比增17.06%。136级、237级与236级均价分别是24580,24470与23900元/吨。预计今日棉花震荡盘整,区间15000-15500。棉纱震荡盘整,区间23000-23500,仅供参考。

      早盘交易推荐

      周五晚美元指数强劲反弹,欧美股市大幅下跌,商品涨跌整体走弱。动力煤跌破10日均线支撑,预料1805将回测640支撑。仅供参考。

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