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    倍特期货:2月1日解盘

    广告:中金在线 2018-02-01 17:24:34 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:佚名
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      资金面较宽松 国债期货震荡偏强

      【盘面评述】周四,国债期货价格上涨。国债期货TF1803收报96.045点,上涨0.16%,国债期货T1803收报92.130点,上涨0.23%。

      【消息面】周四,央行未进行公开市场操作,当日净回笼资金800亿,银行间7天回购利率下跌12.13bp至2.7250,资金面较宽松。

      周三,国家统计局发布的数据显示1月制造业PMI为51.3%,环比回落0.3个百分点,与去年同期持平,连续16个月位于51.0%以上的景气区间;1月非制造业PMI为55.3%,高于上月和去年同期0.3和0.7个百分点,连续3个月上升。1月PMI低于预期对国债期货有所支撑,但非制造业PMI回升下仍难以证伪经济有韧性,制造业PMI下滑对国债期货的支撑有限。

      周四,公布的数据显示中国1月财新制造业PMI为51.5,与上月持平,预期为51.5,企业生产经营活动继续小幅改善。财新制造业PMI符合预期弱化了统计局制造业PMI下滑对国债期货的支撑。

      【操作策略】资金面较宽松支撑国债期货;统计局制造业PMI回落对国债期货有所支撑,但财新制造业PMI符合预期弱化了其作用。总体来看,国债期货震荡偏强。建议不持仓。TF1803合约支撑95.750,压力96.300;T1803合约支撑91.650,压力92.450。

      (倍特期货 赵寰宇)

      金银调整延续 内盘相对更弱

      【盘面评述】今天沪金、沪银期价延续偏弱调整走势。沪金1806合约报收于276.05,跌0.38%,成交量和持仓量略减,从前20名持仓变化来看,多空均略有减仓。日线报收低开的十字小阴,日线及MACD下行开口,周线重心下移形态弱化。相对而言,COMEX金形态还未完全走坏,但前高附近压力山大;沪银1806合约报收于3830,跌0.10%,成交量萎缩,持仓量微增,从前20名持仓变化来看,多空均有增仓,空头增仓略多。日线在日均线之下收并列小阴,日均线及MACD下行,周线受制20周均线压力后形态仍偏弱。作为对比,COMEX白银周线还维持在周线之上震荡,技术上属横向区间震荡范畴。

      基本面上,美联储2018年第一次议息会议按兵不动,会议声明偏鹰派,ADP就业数据好于预期。但欧元区CPI数据超预期为欧元提供支撑,加之周末美国非农在即,市场仍有顾虑。因此美联储会议及经济数据并未对美元弱势带来改变。此外,人民币升值势头维持,继续对内盘带来压制。总体来看,金银基本面中性,期价短线继续震荡调整,内盘明显弱于外盘。AU1806支撑275,压力278;AG1806支撑3800,压力3880。

      【观点与操作策略】

      观点:金短线震荡调整;银日线震荡偏弱

      策略:沪金1806观望或短线交易;银1806短线应对。

      (倍特策略分析师:张中云)

      原油继续调整1805预期偏弱震荡

      【现货市场】今日现货市场交投平淡,午后期货跳水后基差走强,日内基差报盘参考1805贴水10-30元/吨,递盘贴水30-40元/吨。成交情况:预估日内现货市场成交约1.5万吨,买盘以贸易商以及聚酯工厂为主。日内听闻5666元/吨自提(夜盘)、5668元/吨自提(夜盘)、5664元/吨自提(夜盘)、5663元/吨自提(夜盘)、5600元/吨自提、5620元/吨自提、5630元/吨自提、5640元/吨自提以及5643元/吨自提等成交。

      据卓创资讯,PTA开工率77.02%,涨3.90;聚酯开工率84.30%,涨0.17;浙织机开工率41%,跌20;PX开工率75.89%,涨0。海南逸盛200万吨装置1月16日停车,1月31日已重启;扬子石化60万吨装置11月26日停车,推迟至2月3日重启;上海石化40万吨装置12月29日停车,预计2月10日重启;桐昆石化220万吨新装置12月26日投产负荷五成。原油价格继续调整,PX价格也有所回落,PTA成本端支撑依旧较好。PTA开工率本周上涨0.97%,聚酯行业开工率上周继续下跌2.15%,下周部分装置可能检修,江浙织机开工率本周再下跌20%,织机生产开始进入淡季,重点关注原油价格走势和下游织机需求转弱情况。

      【盘面分析】郑州PTA1805开盘报5730元/吨,收盘报5660元/吨,较上一交易日下跌52元/吨,跌幅0.91%,持仓量减少6.29万手至129.82万手。1805跟随原油走势开始回调,多头止盈大幅减仓,预计持仓量可能会进一步减少,重点关注持仓量变动情况。

      【操作策略】原油价格继续回落调整,1805预计跟随调整,前期多头止盈大幅减仓,建议多单出场,后续观察10日均线支撑情况,重点关注原油价格走势、江浙织机开工率和持仓量变化情况。

      (倍特期货 程杰)

      郑醇趋弱震荡

      【现货】:陕西2500,川渝2900,两湖3100,河南2900,内蒙2450,江苏3300,宁波3500,山东2900,华南3200,东北2800.CFR中国395美元/吨.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,1月31日,国内甲醇装置开工率为71.19%,较去年同期上涨了4.39%,其中西北地区装置开工负荷80.65%。MTO方面,1月国内烯烃装置因大唐多伦装置恢复运行,导致平均开工率较上月上涨6.16%,不过传统下游甲醛开工负荷出现下滑,目前开工在26%附近的偏低位置。综合来看,目前供给端的开工仍然偏高,春节后还要考虑到气头装置的复产,因此供给压力或大于需求方面的支撑。盘面上看,郑醇尚维持着震荡下跌节奏,之前的僵持反弹形态也偏弱,多头信心表现乏力。那么随着时间的推移,后期的利好题材也就会越来越弱化,中期趋势更易偏向回调走势。风险点主要关注油制烯烃走跌后会刺激沿海醇制烯烃的开工提升,同时还要考虑到国外新装置未按时投产,我们会及时跟进提示。

      【操作建议】:震荡下跌节奏维持,空单跟进后以2830做保护。

      (倍特期货  李闯)

      玻璃多空僵持

      【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1584,河北德金1496,河北迎新1592,河北润安1560,湖北亿钧1740,武汉长利1820.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,本周重点监测省份生产商库存总量为2578万重量箱,较上周四增加148万重量箱,增幅6.09%。本周国内浮法玻璃企业整体库存量呈上升趋势,尤其是华北、华中地区企业库存增加明显。目前市场库存开始出现攀升,主要是因为临近春节下游加工行业马上进入放假阶段,历年来2月份也是库存的积累期,不今年有所不同,玻璃企业并没有急于降价排库,而是出现了囤货待涨的架势,可以看出多数业者还是看好后市的需求。技术上并没有什么变化,区间震荡维持,预计在节前价格若不出现走跌,那么节后市场需求情绪会逐步上升,届时价格则易涨难跌。目前需更多的关注当前市场能不能依托淡季而借力打压,不过预计即使区间失位后下方空间也不是很大。

      【操作建议】:20日线多单若失位后可锁仓应对;新单方面激进者可再次依托1450布局试多,止损1430.

      (倍特期货  李闯)

      郑煤短期维持坚挺

      【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混575-585元/吨,京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价:755—760元/吨(来源:卓创)

      【盘面】:秦皇岛港口库存1.31日672万吨(1.30日680万吨):截至2月1日,沿海六大电厂平均库存量为866.66万吨,平均日耗83.71万吨,可用天数10.4天。据卓创了解,产地方面,目前多数煤矿都处于即产即销的状态,为保证春节假期用煤需求,下游用户采购积极,导致矿上库存处于低位,本月主流煤矿坑口价格上涨30-40元/吨不等。港口方面,因铁路运力紧张的形势未得到有效缓解,港口市场煤源持续紧张,受冷空气影响沿海电厂日耗居高不下,电煤需求旺盛导致电厂煤炭库存快速下降,补库需求迫切,供需偏紧助推贸易商报价不断上涨。从盘面走势上看,动煤回吐压力偏强,不过目前也只能够解读为部分前多兑现盘的压制,暂时还谈不上见顶。最主要的支撑还是看库存,沿海六大电厂库存可用天数已经下滑至10天左右,那么这个在冬季春节期间是一个偏风险的存储量,近日库存仍有进一步下滑可能,所以说市场煤价格在短期内还难以走弱。我们预计短期盘面仍处在寻顶、筑顶阶段,节奏尚不具备快速反转基础,高位震荡可能较大。

      【操作建议】基本面持稳坚挺,建议谨慎猜顶,1805多单保护660-670。

      (倍特期货  李闯)

      焦煤焦炭保持状态

      【盘面评述】时间不够,震荡来凑。现阶段焦煤焦炭的主要问题,已经反复阐述,期现背离,多空双方均不敢冒进,直接的后果就是震荡,表现在交易上则是追单万分难受,来回砍。对策我们也早给出,守住重要位置,轻仓试单,保持状态。现货方面,津西价格快报:2月1日20点焦炭采购价格下调100元/吨,调整后汽运1980承兑到厂,火运1940承兑到站。31日山西吕梁部分焦煤招标价上涨,柳林中硫主焦S1.3 G75报1300涨50,低硫主焦S0.6 G85报1640涨90。焦煤1805,最高1305,最低1284.5,收于1289。焦炭1805,最高2032.5,最低1992,收于1999.5。

      【观点与操作策略】焦煤焦炭,震荡,不持仓。

      (倍特策略分析师:范宙)

      美棉微幅震荡郑棉短期偏弱调整

      【现货市场】CNCE_MA_1802收于14790元/吨,跌110,和主力合约1805结算价基差贴水445元/吨,基差绝对值放大;CNCotton A收于16155元/吨,涨2;CNCotton B收于15694元/吨,涨1;CNCotton C收于118.47,跌0.33。

      美国农业部报告显示,2018年1月12-18日,2017/18年度美棉出口净签约量为1.53万吨,较前周减少75%,较前四周平均值减少70%。2017/18年度陆地棉装运量为5.27万吨,较前周减少20%,较前四周平均值减少12%。2017/18年度皮马棉净出口签约量为1179吨,较前周减少53%,较前四周平均值减少43%。2017/18年度皮马棉装运量为3810吨,较前周增长29%,较前四周平均值增长29%。截至1月18日,美国2017/18年度棉花净出口销售量累计达到269.7万吨,同比增长46万吨,增长21%,完成USDA出口预测的83%,高于上年同期的68%。总体来看,国内下游高位库存缓慢下行,采购需求小幅提升,纱企产销平淡,现货价格持续低位运行后有所转强,但现货市场短期供过于求状况难以改变。

      【盘面分析】郑棉1805开盘价15185元/吨,收盘价15165元/吨,较上一交易日下跌45元/吨,跌幅0.30%,持仓量减少1.39万手至37.01万手。郑州棉纱1805开盘价23305元/吨,收盘价23305元/吨,较上一交易日下跌25元/吨,跌幅0.11%,持仓量减少2手至36手。今日商品市场分化调整,郑棉和棉纱震荡小幅下跌。近期美棉价格继续偏弱调整,内外价差继续保持在较低水平,对郑棉价格支撑作用依旧较强,同时棉花库存逐步走低,纱企开始部分采购,预计国内棉花期货短期跟随美棉回落调整。

      【操作策略】美棉继续偏弱调整,郑棉短期跟随调整,预计未来下跌调整空间有限,CF1805暂时观望,重点关注60日均线支撑情况;棉纱预期震荡调整,支撑23200。

      (倍特期货 程杰)

      需求支撑趋弱 油脂供应压力重现

      【信息及盘面评述】船运调查机构ITS 1月31日公布,马来西亚1月棕榈油出口较上月出口的142.21万吨减少9.3%,至128.95万吨。据外电1月31日消息,嘉吉公司旗下位于阿根廷的三个大豆加工厂和港口的运营活动周三暂停,因工人举行罢工抗议资方解雇40名雇员。气象机构1月31日称,未来几日阿根廷大豆种植区将维持干燥天气,大豆单产受损情况恐加重。现货方面,一级豆油日照地区出厂报价5580元/吨(-20元/吨),张家港贸易商报价5660元/吨(-40元/吨);24度棕榈油广东地区报5050元/吨(-50元/吨),张家港地区港口报价5190元/吨(-50元/吨)。期货方面,油脂探底,y1805、P1805增仓下跌,P1805 MACD出现死叉;OI805接近前低,较为抗跌。

      【观点与操作策略】外围南美天气对豆油提振效应有限,国内油脂现货成交萎缩,需求端支撑趋弱,供应压力重现,盘面疲弱。因豆油库存已跌至152.87万吨,相较前期160万吨库存边际压力走弱,料下行空间不大,y1805、P1805、OI805短空为主,P1805不宜追空。

      (倍特期货 刘思兰)

      南美干旱预期减弱 两粕回调整理

      【盘面评述】

      期货方面,豆粕1805合约收于2799,跌12点,跌幅0.43%。菜粕1805合约收于2338跌6点,跌幅0.26%。现货方面, 今日豆粕现货报价山东青岛2930天津2930东莞2870广西防城港2880周口3010。菜粕现货广州2250跌10东莞2260跌20防城2260跌10黄埔港2250张家港2300营口2420滁州2340;95型成都1900达州1870。

      消息面,美国农业部(USDA)上周五公布的出口销售报告显示,1月18日止当周,美豆出口销售净增75.94万吨。其中对华销售净增14.25万吨,较上周减少75%,占比仅19%。当周,对华装船量为51.76万吨。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至2018年1月25日当周,美国大豆出口检验量为1,104,978吨,符合市场预估的80-130万吨。阿根廷农业部将2017/18年度阿根廷大豆播种面积预测数据略微上调7万公顷,为1675万公顷。阿根廷农业部的预测与其他分析师下调产量预测数据形成反差。全球最大大豆出口国巴西部分地的降雨天气阻碍了收割进度。预计降雨将持续全周。气象学家表示,阿根廷种植带部分地区周末降雨,但预报未来十天天气干燥。

      【操作策略】

      南美天气终于迎来预期中的一缕水丝,天气预报预计阿根廷干旱或迎降水,给予盘面一定压力,外盘暂停上涨步伐。但天气这个东西,翻手云覆手雨,短线的催化剂。长线上看外盘仍将继续维持300-350的区间宽幅震荡。对应来看国内两粕年前行情会大概率是在17年下半年的大区间内震荡。内外盘想要在基本面不支持的情况下走出一波上涨行情,目前看来只能以时间来换取空间。今日国内两粕跟随外盘回落,短线回归弱势,两粕重回原区间上沿,操作上日重回震荡思路,前期少量多单择机减持,短线顺势参与。

      (倍特期货 刘体峰)

       

      以上所载观点仅供参考,凭此入市风险自担!

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